【研报】稀有金属行业：小金属车企排产提升新能源车市场预期回暖-20201011（16页）.pdf

1、 行业行业报告报告 | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 稀有金属稀有金属 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 10 月月 11 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 杨诚笑杨诚笑 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517020002 孙亮孙亮 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516110003 田源田源 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030003 王小芃王小芃 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517060003 田庆争田庆争 分析师 SAC 执业证书

2、编号：S1110518080005 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 稀有金属-行业研究周报:小金属： 电 池 级 碳 酸 锂 价 格 小 幅 上 涨 2020-09-28 2 稀有金属-行业研究周报:小金属： 收储落地，钴盐价格上涨有望持续 2020-09-22 3 稀有金属-行业研究周报:小金属： 收储推动钴价短期上涨 2020-09-14 行业走势图行业走势图 小金属：车企排产提升，新能源车市场预期回暖小金属：车企排产提升，新能源车市场预期回暖 钴：钴：车企排产提升，钴需求或改善。车企排产提升，钴需求或改善。国内 C 端消费需求上涨，带动车企 9、10 月排 产计划增加 10%-

3、20%，传导至头部电池企业开工率大幅提高，后续钴需求量或将大幅 改善。相关标的：寒锐钴业相关标的：寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业、华友钴业、盛屯矿业。 锂：锂：新能源市场预期回暖新能源市场预期回暖。特斯拉 Q3 交付近 14 万辆，同比增长 43%，欧洲新能源 车市 9 月销量继续超预期。 此外国内头部电池企业预计 9 月装机量环比大增， 加上头 部车企排产计划有大幅提高，国内新能源市场回暖明显，预计 Q4 中国新能源市场产 销量继续上涨，带动碳酸锂需求提升。相关标的：赣锋锂业。相关标的：赣锋锂业。 稀土：稀土：节前备货较弱，价格下跌。节前备货较弱，价格下跌。国庆节假期前后，稀土市场持续低迷，下

4、游询单采 购不活跃， 节前备货不如预期， 稀土价格小幅下滑为主。 镨钕节后市场还未活跃起来， 多数商家观望中，市场看空情绪居多。对于镝铽后市，对铽看好多于镝产品，更多等 待下游实际接货情况。相关标的：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。相关标的：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。 钨：钨：需求较弱，钨价看跌需求较弱，钨价看跌。节后原料端市场成交暂未明显展开，短期市场僵持。冶炼 厂受上游矿价波动和下游采购谨慎的影响报价和出货意愿都较低，采购以刚需为主， 价格有阴跌迹象，预计后期钨价会小幅下调。相关标的：相关标的：厦门钨业、中钨高新、章源厦门钨业、中钨高新、章源 钨业、翔鹭钨业钨业、翔鹭

5、钨业。 锰：锰：钢招延后，价格弱势钢招延后，价格弱势。节后港口高库存的压力叠加低价锰矿持续入港，矿价持续 小幅松动。硅锰钢招仍未展开，宝钢电解锰钢招基本持平，在无明显利好刺激的情况 下，预计锰价继续弱势。相关标的：鄂尔多斯。相关标的：鄂尔多斯。 锆：锆：需求较弱，锆价持稳需求较弱，锆价持稳。本周锆系市场行情弱稳运行，国内上下游市场交投不佳， 企业间竞争激烈，国外第二波疫情来袭，企业进出口贸易持续不佳，企业利润微薄， 生产运行难度较大，预计后市价格或仍弱稳为主。相关标的：盛和资源、三祥新材、相关标的：盛和资源、三祥新材、 东方锆业。东方锆业。 镁：镁：需求冷淡，价格低位需求冷淡，价格低位。国庆前

6、后金属镁市场价格下跌，虽下游企业备货促使市场 成交增多，但因市场库存处于高位，因此现货市场高价成交有限。叠加节前工厂资金 回流需求及去节中库存因素，市场价格出现回落。相关标的：云海金属。相关标的：云海金属。 钛：钛：海绵钛需求缓慢恢复海绵钛需求缓慢恢复。进口矿中越南矿资源紧缺情况有所好转，价格目前稳定， 下游需求支撑，预计近期攀矿价格高位运行。海绵钛下游市场需求缓慢恢复，交投氛 围稍显好转，市场低价逐步上调。相关标的：宝钛股份。相关标的：宝钛股份。 钼：钼：钢招钢招较弱较弱，钼价，钼价弱势弱势。节日前后，存在部分企业准备休息暂停生产或假期暂未结 束、未恢复生产的情况，市场相对平静。市场整体交投