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【公司研究】弘亚数控-首次覆盖报告:竣工持续复苏+精装修渗透率提高公司成长空间广阔-20200913(21页).pdf

上传人: 科*** 编号:19105 2020-09-16 21页 896.35KB

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本文主要对弘亚数控进行了首次覆盖报告,主要内容包括: 1. 弘亚数控是国内板式家具机械龙头企业,2019年市占率约为9%,市场份额仍有广阔的提升空间。公司业绩保持稳定增长,具有较强的穿越周期的能力。 2. 随着房地产竣工的持续复苏,家具产品的市场需求将上行,带动家具厂商投资扩产意愿的提升,弘亚数控作为国内板式家具机械龙头企业将深度受益。 3. 精装交付渗透率提升,高周转模式促使家具产能扩张,有利于弘亚数控等国内家具机械一线企业市占率的提升。 4. 公司持续推进产业链并购,加强核心零部件的自制与上下游的协同发展,拟发行专项债,助力高端产品国产化及零部件自制。 5. 预计公司2020/2021/2022年营业收入分别为14.92/18.81/23.01亿元,归母净利润分别为3.36/4.38/5.49亿元,对应的PE分别为23.04/17.69/14.11倍。首次覆盖给予“增持”评级。
弘亚数控如何推进产业链并购提升竞争力? 房地产竣工回暖对弘亚数控有何影响? 精装房规模提升对弘亚数控有何积极影响?
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