【研报】计算机行业医疗信息化系列报告之互联网医疗篇：互联网医疗“乌云”背后的金边-20200914（28页）.pdf

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1、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 互联网医疗互联网医疗， “乌云”， “乌云”背背后的金边后的金边 医疗信息化系列报告之互联网医疗篇医疗信息化系列报告之互联网医疗篇 为什么现在关注互联网医疗产业？为什么现在关注互联网医疗产业？新冠疫情将产业往前推进了至少 5 年， 互 联网医疗迎来最好的时代。用户端、服务端再到支付端，互联网产业的每个 要素都发生了积极且长期的变化。 为为互联网医疗价值正名互联网医疗价值正名互联网医疗将是解决中国医疗体制难题的互联网医疗将是解决中国医疗体制难题的重要重要 力量力量。围

2、绕互联网医疗的价值，产业一直有争论，甚至戏称互联网医疗只是 医疗资源的“搬运工”。我们认为，互联网医疗将是解决中国医疗体制难题的 重要力量，通过数据和连接两大工具可以破局传统医疗体制的“不可能三 角”。随着国内医改政策的持续推进，政策红利的释放将进一步推动互联网 医疗产业的边界扩张，其对产业的价值也将持续提升。 互联网医疗业态全景分析及医疗信息化厂商的发展机遇互联网医疗业态全景分析及医疗信息化厂商的发展机遇。 经过多年的行业纵 深发展，互联网+医疗已经全面涉及诊前、诊中、诊后的各大环节，典型的 场景&功能包括：轻问诊、网上预约挂号、在线问诊、在线购药、健康管理 等。按照“就医”、“购药”、“健

3、康管理”三个环节进行归类的话，我们可以把 现阶段主要的互联网医疗业态梳理成三类：互联网医院、医药电商及互联网 健康管理平台。伴随上述互联网医疗新业态的成长，医疗信息化厂商也将迎 来新的发展机遇，具体包括：1）以 IT+运营能力，全面赋能公立医院开展 互联网医院业务；2）卡位处方流转信息平台，分享处方外流的红利；3）基 于互联网+健康管理模式，填补国内医卫体系“健康管理”的空白市场。 投资建议：投资建议：疫情之后，乌云亮出“金边”，互联网医疗产业迎来最好的时代。 互联网与医疗产业的结合将产生出包括互联网在线诊疗、医药电商、互联网 +健康管理等全新的业态。借助互联网医疗的强大势能，医疗信息化厂商凭

4、 借自身技术、连接、数据在内的三大核心价值，正在积极地参与到上述新业 态的发展之中，有望以此为契机，完成从 IT 支持向产业连接方、运营方升 级的角色跃迁，上演“鲤鱼跃龙门”的蜕变。梳理医疗信息化板块各公司在互 联网医疗领域的业务布局和进展，我们重点推荐万达信息、卫宁健康、创业 慧康，建议关注久远银海、东华软件、思创医惠、东软集团、麦迪科技、和 仁科技等。 风险提示：风险提示：互联网医疗行业发展不及预期；互联网医疗政策支持力度不及预 期。 Tabl e_Ti t l e 2020 年年 09 月月 14 日日 计算机计算机 Tabl e_BaseI nf o 行业行业深度深度分析分析 证券研究

5、报告 投资投资评级评级 领先大市领先大市-A 维持维持评级评级 Tabl e_Fi rst St oc k Tabl e_C hart 行业表现行业表现 数据来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益相对收益 0.19 -2.36 -22.67 绝对收益绝对收益 -2.78 11.13 -6.87 胡又文胡又文 分析师 SAC 执业证书编号：S1450511050001 021-35082010 凌晨凌晨 分析师 SAC 执业证书编号：S1450517120005 021-35082059 相关报告相关报告 行业信创又下一城，全国产服务器份额 在 联 通 集 采 中 取 得 重 大

6、突 破 2020-09-07 计算机板块 2020 年中报总结：Q2 复工 复产效果显著 2020-09-05 HW 行动进行时，网络安全 Q2 业绩显 著复苏 2020-08-29 证券行业 IT 建设方兴未艾 2020-08-22 华为危机另一面：开辟新战场，赢得下 一个时代 2020-08-16 -11% -3% 5% 13% 21% 29% 37% 2019-092020-012020-05 计算机 沪深300 行业深度分析/计算机 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 内容目录内容目录 1. 互