普华永道：中国通信行业并购活动回顾与展望2016年~2020上半年：新基建顺势而为通信行业借助5G东风进入高速发展期（20页）.pdf

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1、新基建顺势而为，通 信行业借助5G东风进 入高速发展期 中国通信行业并购活动回顾与展望 2016年 - 2020上半年 2020年9月 1 五月 2019 Draft 1 总体趋势概览 2 mNtQnQqNpNmNrNqNwOxOtQ6MbP6MoMrRoMrRjMpPxOlOnNzRbRoOxOMYnMtOvPoOtP 145 203 75 121 308 147 720 90 16 228 80 328 92 42 134 91 61 135 61 171 165 103 122 79 39 58 27 19 0.4 - 20 40 60 80 100 120 140 160 180 -

2、200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 2016年2017年2018年2019年2020年1-6月 人民币亿元人民币亿元 通信设备供应商通信运营商IDC及云计算 物联网产业其他通信行业交易数量 1) 受益于新基建政策及证监会再融资新规，通 信设备板块成为融资热点 2) 财务投资者主导2020上半年交易 3) 科创板的推出促使投资者聚焦核心技术和关 键领域 总体趋势概览 2020年上半年，在5G建设浪潮推动下，通信行业披露79笔交易，同比增加31笔，交易规模 达人民币428亿元，已超2019年全年交易规模，达到2018年全年交易规模的74% 1 总体趋势概览 3 20

3、16-2020年上半年通信行业并购投资规模及数量年上半年通信行业并购投资规模及数量 平均交易规模平均交易规模 (人民币亿元人民币亿元) 4.17.05.73.05.4 数据来源：清科私募通、投中网、Mergermarket、汤森路透、互联网已公开披露的交易信息及分析 交易特征交易特征 疫后新基建顺势而为 通信行业借助5G东风进入高速发展期 4 1 总体趋势概览 各板块交易趋势 通信设备板块融资额创下近年新高，头部梯队和成长期企业加速跑马圈地。IDC及云计算、 物联网板块保持了2019年交易活跃度 1 1）通信设备供应商通信设备供应商 多家通信设备上市公司通过再融资募集资金 2 2）通信运营商通

4、信运营商 三大运营商占据绝大部分市场份额，使得投资 并购交易较少，国企运营商混改加速将出现投 资机会 3 3）IDCIDC及云计算、物联网及云计算、物联网 新基建政策推动及新冠疫情影响下，流量需求 骤增，上述板块继续保持2019年交易活跃度 20162016年至年至20202020年上半年通信行业各板块交易数量（起）年上半年通信行业各板块交易数量（起） 20162016年至年至20202020年上半年通信行业各板块交易规模（人民币亿元）年上半年通信行业各板块交易规模（人民币亿元） 数据来源：清科私募通、投中网、Mergermarket、汤森路透、互联网已公开披露的交易信息及分析 交易特征交易特

5、征 145 147 228 134 39 203 720 80 91 58 75 90 328 61 27 121 4 92 135 19 308 16 42 61 0.4 - 150 300 450 600 750 900 通信设备供应商通信运营商IDC及云计算物联网产业其他通信行业 2016年2017年2018年2019年2020年1-6月 76 29 18 35 13 75 16 28 31 15 38 12 14 26 13 59 6 15 35 7 53 2 6 17 1 - 15 30 45 60 75 90 通信设备供应商通信运营商IDC及云计算物联网产业其他通信行业 2016年

6、2017年2018年2019年2020年1-6月 2017年大型交易为联通混改项目交易额为617亿元。 疫后新基建顺势而为 通信行业借助5G东风进入高速发展期 5 1 总体趋势概览 投资者类型分析 2020年上半年多笔再融资交易由财务投资者主导，改写此前由战略投资者主导的格局，战 略投资者主要布局一级市场，2016年至2019年投资金额及平均投资规模均领先于财务投资 者 注：本分析中交易金额及平均交易规模不包含13起未披露投资者类型的交易。 来源：清科私募通、投中网、Mergermarket、汤森路透、互联网已公开披露的交易信息及分析 531 915 457 220 126 154 238 1