【研报】建筑材料行业：中报密集披露关注水泥、玻纤板块投资机会-20200823（23页）.pdf

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1、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 证券研究报告证券研究报告/行业周报行业周报 2020年年08月月23日日 建筑材料|非金属新材料 中报密集披露，关注水泥、玻纤板块投资机会 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师：孙颖分析师：孙颖 执业证书编号：执业证书编号：S0740519070002 电话：021-20315782 Email： 研究助理：朱晋潇研究助理：朱晋潇 Email： 基本状况基本状况 上市公司数 82 行业总市值(亿元) 13149 行业流通市值(亿元) 10755 行业行业-市场走势对比市场走势对比 Table_Report 相关报告相关

2、报告 地产和基建投资继续高增，建材行业 景气延续2020.0816 重点关注华东水泥和天山股份 2020.0801 积极关注中建材水泥资产整合的板 块机会2020.0725 雨季接近尾声，积极关注海螺；水利 工程有望提速2020.0718 蒙娜丽莎、坚朗中报业绩超预期，期 待防水行业表现2020.0711 2020 年度年度策略：拥抱成长和品 牌建材龙头，坚守周期核心资产 2020.01.01 重点公司基本状况重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PB 评级 2018 2019 2020E 2021E 2018 2019 2020E 2021E 海螺水泥 59.36 5.63 6

3、.34 6.67 6.73 10.55 9.36 8.91 8.82 2.39 买入 塔牌集团 15.89 1.45 1.45 2.01 2.17 10.99 10.93 7.90 7.33 1.91 增持 华新水泥 28.02 2.47 3.03 3.19 2.94 11.34 9.26 8.77 9.52 3.09 增持 中国巨石 14.40 0.68 0.61 0.54 0.74 21.24 23.69 26.90 19.50 3.15 增持 中材科技 20.73 0.56 0.82 1.20 1.46 37.24 25.21 17.30 14.19 3.17 增持 北新建材 34.59

4、 1.46 0.26 1.48 1.89 23.70 132.423.40 18.26 3.97 增持 蒙娜丽莎 47.60 0.89 1.07 1.41 1.83 53.33 44.66 33.79 26.05 6.78 增持 亚士创能 78.15 0.30 0.59 1.31 1.84 259.2 133.359.47 42.41 11.91 增持 旗滨集团 8.57 0.45 0.50 0.56 0.61 19.06 17.10 15.35 14.01 2.87 增持 菲利华 47.99 0.48 0.57 0.77 1.05 100.684.71 61.94 45.84 8.43 增持

5、 备注：股价取自 2020 年 8 月 21 日收盘价 投资要点投资要点 投资策略：投资策略：本周中报陆续公布，本周中报陆续公布，Q2 整体整体业绩企稳较快业绩企稳较快。海螺海螺 Q2 销量快销量快 速恢复，单二季度归母净利同比速恢复，单二季度归母净利同比+21.6%；巨石；巨石 Q2 销量逆势高增，边际销量逆势高增，边际 盈利有望改善； 中材玻纤和叶片单位净利同比大幅提升， 锂电隔膜市占率盈利有望改善； 中材玻纤和叶片单位净利同比大幅提升， 锂电隔膜市占率 逆势提升，单二季度归母净利同比逆势提升，单二季度归母净利同比+52.3%；北新防水业绩超预期，石膏；北新防水业绩超预期，石膏 板业务逐季

6、修复；蒙娜丽莎板业务逐季修复；蒙娜丽莎 Q2 收入和净利均高增，收入和净利均高增，2B 快速增长，快速增长，2C 逆逆 势扩张，单二季度归母净利同比势扩张，单二季度归母净利同比+58.2%；科顺股份业绩超预期，收入和；科顺股份业绩超预期，收入和 业绩高增，单二季度归母净利同比业绩高增，单二季度归母净利同比+110.1%。考虑到品牌建材龙头市占率考虑到品牌建材龙头市占率 仍将快速提升，且基本面数据仍然强劲，继续推荐品牌建材龙仍将快速提升，且基本面数据仍然强劲，继续推荐品牌建材龙头；玻纤行头；玻纤行 业整体供需向好， 预计基本面将迎来较大改善， 建议重视玻纤龙头配置机业整体供需向好， 预计基本面将