【研报】机械设备行业：工程机械景气度维持光伏产能建设加速-20200816（18页）.pdf

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1、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 周周 报报 证券研究报告证券研究报告 机械设备机械设备 推荐推荐 ( 维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司 评级 恒立液压 买入 埃斯顿 审慎增持 三一重工 审慎增持 中联重科 审慎增持 艾迪精密 审慎增持 浙江鼎力 审慎增持 杭可科技 审慎增持 锐科激光 审慎增持 华测检测 审慎增持 迈为股份 审慎增持 拓斯达 审慎增持 北方华创 审慎增持 相关报告相关报告 工程机械淡季不淡， 新兴产业 利好纷至沓来2020-08-09 基建投资稳定保障工程机械 市场热度， 光伏、 半导体

2、产能落 地释放积极信号2020-08-02 工程机械中报向好， 理性看多 新兴行业扩产需求2020-07-26 分析师： 石康 S1220517040001 黄艳 S0190517080007 李博彦 S0190519080005 投资要点投资要点 国内工程机械维持高景气度，国外市场需求逐步恢复。根据中国工程机械工业协 会数据，2020 年 7 月挖掘机行业销量 19110 台，同比增长 54.8%；其中国内销量 16253 台，同比增长 59.5%，出口 2857 台，同比增长 32.5%，国内销量维持高速 增长，出口增速创 3 月以来新高，反映国外市场需求逐步恢复。2020 年 1-7 月

3、挖 掘机行业销量 189535 台， 同比增长 26.7%； 其中国内 172146 台， 同比增长 27.5%， 出口 17389 台，同比增长 20%。7 月装载机行业销量 9904 台，同比增长 19.2%； 2020 年 1-7 月行业销量 77357 台，同比增长 3.33%。我们建议继续配置工程机械 板块，重点推荐产业链内核心配套企业恒立液压，推荐三一重工、中联重科、艾 迪精密。本周庞源租赁价格指数为 1271，环比减少 53 点，高于五周线（1260） ， 房地产产业链继续保持高景气度。 国内主要叉车制造商杭叉集团和安徽合力 2020 上半年业绩跑赢全行业，在“机器换人”和叉车电

4、动化、智能化背景下有望继续 保持领先行业的增速。我们继续重点推荐塔机租赁龙头建设机械及高空作业平台 龙头浙江鼎力。 理性看多新兴行业产能扩增中的设备端投资机会，推荐关注锂电、半导体、光伏 方向。锂电行业数据显现产业链回暖端倪，7 月国内新能源汽车产、销量分别完 成 10 万辆和 9.8 万辆，同比增长 15.6%和 19.3%；国内动力电池装车量 5GWh， 同比、环比均上升约 7%。本周 CATL 宣布将以证券投资方式对境内外产业链上 下游优质上市企业进行投资，投资总额不超过 190.67 亿元。CATL 此举将助力锂 电产业梯队加速成长，绑定主流产业链的锂电设备厂商将获得优势闭环下的迭代

5、增益，标的方面建议择机配置后段设备龙头杭可科技、混改先锋赢合科技。在中 国信息化百人会 2020 年峰会上，华为消费者业务 CEO 余承东称，由于美国的第 二轮制裁， 麒麟 9000 很可能成为麒麟高端芯片的最后一代。 华为产业链遭受外部 环境影响，半导体设备国产化迫在眉睫，国产技术相对成熟的 ATE、清洗方向有 望充分受益， 推荐关注模拟 ATE 龙头华峰测控， 布局槽式、 单片清洗的至纯科技； 刻蚀、 镀膜、 光刻等价值占比突出的主工艺方向仍是设备端技术推进的战术重心， 推荐关注综合能力领先的北方华创、中微公司。光伏产业链产能建设延续近期火 热状态，晶澳太阳能拟投资 58 亿元在曲靖经济技

6、术开发区建设 20GW 单晶拉棒 及切片项目；天合光能拟在盐城经开区投资建设 10GW 高效 210mm 大尺寸太阳 能电池项目（新建 7.6GW、改升级 2.4GW） ；爱旭股份计划在信息光电高新技术 产业园区建设年产 36GW 高效太阳能电池及配套项目， 总投资约 200 亿元人民币， 其中项目一期是在当前浙江爱旭厂区建设义乌第四、第五期共计 10GW 高效太阳 能电池项目（投资 40 亿元） 。光伏设备标的方面，推荐在 HJT 关键主工艺设备持 续突破的迈为股份，国内晶体生长设备龙头晶盛机电，PERC 系电池设备技术领 先、前瞻方向布局均衡的捷佳伟创。 据海关总署最新数据，17 月我国进