制冷剂行业深度：三代制冷剂景气度、发展趋势、产业链及相关企业深度梳理-240830（27页）.pdf

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1、1/272024 年年 8 月月 30 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告行业研究报告慧博智能投研制冷剂行业深度：三代制冷剂景气度、发展制冷剂行业深度：三代制冷剂景气度、发展趋势、产业链及相关企业深度梳理趋势、产业链及相关企业深度梳理受专利保护四代供给受限、售价高昂，三代制冷剂空间巨大。目前主流四代制冷剂 R1234yf 售价超过40 万元/吨，而充注量、制冷效率与三代接近。因此在四代制冷剂放量并大幅降价前，三代制冷剂的价格将存在大幅超预期的空间。专利全面到期后，由于主流工艺路线的物料单耗高，四代价格有望长期倍数级高于三代现价（经测算现金成本约 7 万元/吨）。若四代含氟制冷剂持续渗透，

2、三代有望实现定价中枢的长期上移。以下内容我们就将聚焦制冷剂行业，对制冷剂相关的行业发展现状及市场发展走向进行梳理。我们将从制冷剂行业市场现状、市场供需格局出发，进而对市场普遍关注的三代制冷剂的市场景气度、产业链情况、行业格局及相关企业布局情况，进行一一梳理。同时，还将会对行业后续的发展趋势进行具体分析，以帮助大家进一步了解相关问题，加深对该行业的理解和认知。目录目录一、市场现状.1二、市场供需格局.4三、三代制冷剂景气度分析.7四、产业链分析.13五、行业格局.16六、相关企业.17七、发展趋势.23八、参考研报.27一、市场现状一、市场现状1、目前三代制冷剂为市场主流，应用最为广泛目前三代制

3、冷剂为市场主流，应用最为广泛制冷剂又称制冷工质、冷媒、雪种，是各种热机中借以完成能量转化的媒介物质。工作原理为利用制冷剂的相变来传递热量，即制冷剂在蒸发器中汽化时吸热，在冷凝器中凝结时放热。按照 1987 年颁布的蒙特利尔议定书以臭氧层消耗潜值（ODP）和全球变暖潜值（GWP）作为衡量制冷剂环保性的标准，制冷剂的发展一共经历了四代技术的变革。一代制冷剂已被淘汰，二代制冷剂是氢氯氟烃（HCFCs）类物质，在欧美国家已淘汰，在我国应用广泛，目前也处在淘汰期间。氢氟烃（HFCs）作为三代制冷剂，凭借着优秀的能效与环保特性，在国外应用广泛，目前处于淘汰初期。2/272024 年年 8 月月 30 日日

4、行业行业|深度深度|研究报告研究报告四代制冷剂是指氢氟烯烃（HFOs），拥有零 ODP 和极低的 GWP，被认为是未来可替代 HFCs 的新一代制冷剂，但生产成本高，目前未大规模应用。总而言之，从全球范围来看，目前三代制冷剂为市场主流，应用最为广泛。2、我国主导了全球制冷剂的生产和消费我国主导了全球制冷剂的生产和消费从需求结构看，家用空调占据制冷剂需求绝对比例从需求结构看，家用空调占据制冷剂需求绝对比例。在新生产的下游产品中，空调对制冷剂的需求量占据制冷剂总需求的 78%，冰箱和汽车则分别只占到 16%和 6%。我国主导了全球空调、冰箱、汽车的生产，正因如此，我国制冷剂产能占全球的比重约为 6

5、5%。8X9WdXeUeZ8XcWcW7N8QbRtRrRsQrNjMrRxOjMpPtR6MrRzQvPnNpRvPnQsO3/272024 年年 8 月月 30 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告据 Researchand Markets 预测，2022 年全球制冷剂市场规模在 62 亿美元，预计将在 2027 年达到 84 亿美元，年复合增长率为 6.2%。据 Mordor Intelligence 数据，含氟制冷剂约占全球制冷剂总量的 53.1%，则 2022 年全球含氟制冷剂市场规模约为 33 亿美元。考虑到含氟制冷剂的环保问题，假设 2027 年其比重下降至 50%，则 20

6、27 年市场规模约为 42 亿美元。按照 2022 年我国制冷剂需求占全球 38%计算，考虑到我国仍是冰箱等产品的主产国，假设这一数字2027 年增长至 40%，则 2022/2027 年我国含氟制冷剂市场规模约为 12.5/16.8 亿美元。如果从体量上看，根据 Mordor Intelligence 统计，全球 2023 年制冷剂市场需求量约为 197 万吨，则根据以上数据测算，2023 年全球和我国的含氟制冷剂需求量分别约为 105 万吨和 42 万吨。3、目前我国制冷剂发展正处于二代加速淘汰，三代即将初步冻结的阶段目前我国制冷剂发展正处于二代加速淘汰，三代即将初步冻结的阶段制冷剂逐步从