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1、 行业行业报告报告|行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 半导体半导体 证券证券研究报告研究报告 2024 年年 08 月月 27 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级)上次评级上次评级 强于大市 作者作者 潘暕潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 骆奕扬骆奕扬 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050001 程如莹程如莹 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521110002 李泓依李泓依 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524040006 资料来源：聚源数据 相关报告相关报告 1 半

2、导体-行业研究周报:看好“5+2智能终端解决方案”引领华为海思产业链开启高增长 2024-08-20 2 半导体-行业研究周报:中芯华虹对三季度指引乐观，半导体行业进入传统旺季 2024-08-13 3 半导体-行业研究周报:消费品以旧换新补贴或加快 AIPC 渗透率提升 2024-08-06 行业走势图行业走势图 黑神话：悟空市场反馈超预期或带动黑神话：悟空市场反馈超预期或带动 PC 加速换机加速换机 一周行情概览：上周半导体行情下降。一周行情概览：上周半导体行情下降。上周创业板指数下跌 2.80%，上证综指下跌0.87%，深证综指下跌 2.01%，中小板指下跌 2.19%，万得全 A 下跌

3、 2.05%，申万半导体行业指数下跌 4.51%。半导体各细分板块有涨有跌，其他板块涨幅最大，半导体设半导体各细分板块有涨有跌，其他板块涨幅最大，半导体设备板块跌幅最大。备板块跌幅最大。半导体细分板块中，封测板块上周下跌 2.6%，半导体材料板块上周下跌 4.1%，分立器件板块上周下跌 4.1%，IC 设计板块上周下跌 4.3%，半导体设备板块上周下跌 6.3%，半导体制造板块上周下跌 5.2%，其他板块上周上涨 14.0%。行业周期当前处于相对底部区间，我们认为短期来看应该提高对需求端变化的敏锐度，行业周期当前处于相对底部区间，我们认为短期来看应该提高对需求端变化的敏锐度，优先复苏的品种财务

4、报表有望优先改善，长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股优先复苏的品种财务报表有望优先改善，长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得当前已经处于估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面，预计人工智能更好的市场份额和盈利水平。创新方面，预计人工智能/卫星通讯卫星通讯/MR/MR 或将是较大的产业或将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。黑神话：悟空市场反馈超预期或加速黑

5、神话：悟空市场反馈超预期或加速 PCPC 换机，关注产业链机会。换机，关注产业链机会。根据黑神话悟空官方微博，8 月 20 日发布以来，截至 8 月 23 日 21 点整，黑神话：悟空全平台销量已超过 1000 万套，市场反馈大超预期。由于该游戏对硬件配置有较高要求，老旧型号产品无法带来高质量的游戏体验，玩家换机需求较为强烈。我们预计现象级的游戏产品将加速 PC 换机，而后续新款 AI PC 的推出有望进一步加速用户换机，产业链机会值得关注。苹果获得智能戒指新专利，苹果获得智能戒指新专利，Apple RingApple Ring 或带动智能戒指产业进入渗透率快速提升期。或带动智能戒指产业进入渗

6、透率快速提升期。根据美国商标和专利局最新公示的清单，苹果公司获得了一项智能戒指专利，探索智能戒指在追踪佩戴者健康生理数据之外，还能进一步联动苹果生态中的其它产品。苹果公司专利描述称该智能戒指可以和 Vision Pro 头显、iPhone、iPad、Apple TV 等设备交互，并能控制智能家居设备。此前三星智能戒指市场反馈超预期，据 TheElec，三星调高智能戒指 Galaxy Ring 的产量提高到 100 万枚，其中新增产能 60 万枚。AI 时代创新型消费终端层出不穷，看好 AI 新品超预期对产业链的带动。国产方面，芯海科技基于可穿戴测量 PPG AFE 芯片 CS1262，推出全新