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1、1四川省上市公司发展报告（2023 年度）公开发布之后，反响热烈。编者陆续收到包括来自省内及全国各界的诸多反馈，这些反馈既体现了来自政府、金融界、学界、企业界、媒体等领域的单位和专家对于四川省（简称“川”）上市公司发展情况的高度关注，又表达了对于本系列报告的要求和期待。作为编者，感到一份沉甸甸的责任和责无旁贷的义务。鉴于党的“二十大”之后数字经济发展方兴未艾及人工智能（“AI”）的爆发式增长，由和君集团新设立的和君科技牵头，全新开发了基于上市公司大数据的数据分析及报告系统。本报告在“上市公司数据分析及报告系统”基于各 A 股上市公司 2023 年年度报告及其他维度大数据，通过人工智能（“AI”

2、）自动生成（“AIGC”）初步报告，由编写小组修编、点评、升华，是为数字经济时代与人工智能时代（“AI 时代”）的有益探索尝试。本报告试图为四川省上市公司发展状况勾勒出一幅总体画像，并解读其中蕴涵的产业意义和省域经济意义，政府、企业、投资者、分析师、研究者、观察家都可以各取所需从中获取有用信息和启迪。本报告包括和君咨询原创性地提出 18 个维度，为了后续行文表述的简便，我们称其为“HJ-18”分析框架：1、上市公司的数量2、上市进程与速度3、区域分布4、行业特征和产业意味5、市值特点6、实际控制人和所有制性质7、上市公司股东榜和高管薪酬8、资产负债情况9、创收和盈利能力10、研发投入（创新投资

3、）11、资本运作212、国际化程度13、就业贡献14、纳税贡献15、合规性16、资本市场关注度和参与度17、ESG18、碳排放从上年度开始，我们已正式引入了 ESG 分析指标对四川省上市公司在环境、社会和公司治理（ESG）方面进行评价。但碳排放的标准和数据采集至今都尚未达到概念一致、口径统一、足以采信的程度，歧义岐解丛生，所以暂不纳入，留待明年或更后年份再行考虑，详因不表。本报告财务数据截止时点为 2023 年 12 月 31 日，市值和股价采值时点为 2024 年 4 月30 日。如无特别说明，本报告所涉及金额单位均为人民币。如无特别说明，本报告所述“境外”、“海外”均为一般语境含义，依照中

4、华人民共和国出境入境管理法国家外汇管理局关于境外上市外汇管理有关问题的通知等法律、规定指中国大陆（中国内地）以外的区域，包括中国香港特别行政区等。如无特别说明，本报告中直辖市、省级自治区、行政特区，统一简称为“省”；地级市辖区、县、县级市、地级市辖州、自治州、旗等，统一简称为“县”或“区/县”。本报告重要看点包括：1、“HJ-18”分析框架本分析框架，适用于所有省域或次一级区域（比如地级市）的上市公司发展总体状况描述和效应评估。我们甚至认为，各省（含直辖市、省级自治区、行政特区，下同）在评估和掌握本省上市公司发展总体状况和效应的时候，如果不从这 18 个维度来作全面的、立体的观察和评估，将造成

5、认知偏差和失察，见了树木不见森林。认知偏差和失察，将导致措施的失策和行动上的贻误。2、上市公司与省域经济的关联性本报告不止步于就上市公司谈上市公司，我们认为，一省的上市公司群体，是该省产业结构的“形象代言”、是该省产业能力和产业竞争力的中坚力量，而产业结构、产业能力和产业竞争力在“根”上决定着一省的经济现状和未来。所以，我们对四川省上市公司的发展分析和数据解读，就特别关注它们对全省着力构建的现代化产业体系的产业意义和经济意义。3、本省与全国、本省与其他省份的比较跳出庐山看庐山，才能识庐山。把一省上市公司的数据堆在一起，是看不出多少名堂的。与全国的总量和均值做比较、以其他省份作参照，本省上市公司

6、的地位、强弱、快慢、效应、竞争力等发展状况，就显现了。本报告看四川省，除了与全国的总量及均值做比较，我们还择取了一个“1+6”的 7 省视角，即四川省与周边部分接邻、及经济发达省份（湖北、湖南、3广东、浙江、山东、陕西）的比较。（注：本报告中直辖市、省级自治区、行政特区，统一简称为“省”，下同）。因此，“1+6”的 7 省视角，对看待四川省上市公司的发展状况，有着特别的解读价值和借鉴意义。（下文如无特别说明，“1+6 省”或“7 省”均指上述 7 省）4、上市公司怎样利用资本市场/上市公司的资本运作从哪些方面展开？资本运作是金融市场最模糊的概念之一，尤其对于希望利用资本市场、希望开展良性资本运

7、作的上市公司而言，资本运作概念和方法论的模糊导致了无法有效开展工作。和君咨询从股权融资、债券融资、收购兼并、股票回购、大股东增减持等维度进行分析，这些维度，对上市公司（及其大股东）怎样利用资本市场、开展资本运作，指明了工作方向、勾勒出了“作战阵地全局图”。5、报告中夹叙夹议的评论和最后的结论部分本报告 以“产业为本、金融为器”为基本理念，以“上市公司科技创新产业结构资本市场”四者的两两互动和交叉传导关系为隐含分析逻辑，对四川省上市公司的总体发展状况进行分析，解读上市公司状况和数据背后的产业意义、金融意义和省域经济意义。在此基础上，我们辩证地看待四川省上市公司发展的领先与落后、稳健与风险、传统与

8、新兴、跟随与超车、问题与机遇。面对百年未有之大变局，历史和当前的所谓领先或落后，都属“陈迹”；更大的机遇属于未来，关键是四川省的有识之士和有志企业怎样一起向未来！4一.上市公司数量截至 2024 年 4 月 30 日，四川省共有上市公司 212 家，其中 A 股上市公司 174 家：从交易所看，上海证券交易所（简称“上交所”）上市 62 家（其中科创板 20 家），深圳证券交易所（简称“深交所”）上市 103 家（其中创业板 44 家），北京证券交易所（简称“北交所”）上市9家。境外上市公司38家，其中港股上市公司达35家。四川成渝、新华文轩、东方电气、天齐锂业四家公司实现 A+H 股上市。图

9、表：四川省 A 股上市公司一览表序号证券代码证券名称序号证券代码证券名称序号证券代码证券名称1000155.SZ川能动力59003023.SZ彩虹集团117603759.SH海天股份2000509.SZ华塑控股60300019.SZ硅宝科技118600505.SH西昌电力3000510.SZ新金路61300022.SZ吉峰科技119600558.SH大西洋4000558.SZ莱茵体育62300092.SZ科新机电120600603.SH广汇物流5000568.SZ泸州老窖63300101.SZ振芯科技121600644.SH乐山电力6000586.SZ汇源通信64300127.SZ银河磁体12

10、2600674.SH川投能源7000593.SZ德龙汇能65300249.SZ依米康123600678.SH四川金顶8000598.SZ兴蓉环境66300366.SZ创意信息124600702.SH舍得酒业9000628.SZ高新发展67300370.SZ安控科技125600779.SH水井坊10000629.SZ钒钛股份68300414.SZ中光防雷126600793.SH宜宾纸业11000688.SZ国城矿业69300425.SZ中建环能127600828.SH茂业商业12000710.SZ贝瑞基因70300432.SZ富临精工128600839.SH四川长虹13000731.SZ四川美丰

11、71300434.SZ金石亚药129600875.SH东方电气14000757.SZ浩物股份72300440.SZ运达科技130600880.SH博瑞传播15000790.SZ华神科技73300463.SZ迈克生物131600979.SH广安爱众16000801.SZ四川九洲74300467.SZ迅游科技132601107.SH四川成渝17000803.SZ山高环能75300470.SZ中密控股133601208.SH东材科技18000810.SZ创维数字76300471.SZ厚普股份134601399.SH国机重装19000858.SZ五 粮 液77300492.SZ华图山鼎13560181

12、1.SH新华文轩20000876.SZ新 希 望78300502.SZ新易盛136601838.SH成都银行21000888.SZ峨眉山 A79300504.SZ天邑股份137603027.SH千禾味业22000912.SZ泸天化80300535.SZ达威股份138603053.SH成都燃气23000935.SZ四川双马81300540.SZ蜀道装备139603077.SH和邦生物24001288.SZ运机集团82300547.SZ川环科技140603261.SH立航科技25001337.SZ四川黄金83300559.SZ佳发教育141603317.SH天味食品26002023.SZ海特高新8

13、4300678.SZ中科信息142603327.SH福蓉科技27002190.SZ成飞集成85300696.SZ爱乐达143603333.SH尚纬股份28002240.SZ盛新锂能86300733.SZ西菱动力144603477.SH巨星农牧29002246.SZ北化股份87300780.SZ德恩精工145603679.SH华体科技30002253.SZ川大智胜88300789.SZ唐源电气146603809.SH豪能股份31002258.SZ利尔化学89300820.SZ英杰电气147688053.SH思科瑞32002259.SZST 升达90300841.SZ康华生物148688070.S

14、H纵横股份5序号证券代码证券名称序号证券代码证券名称序号证券代码证券名称33002268.SZ电科网安91300865.SZ大宏立149688117.SH圣诺生物34002272.SZ川润股份92300937.SZ药易购150688222.SH成都先导35002312.SZ川发龙蟒93300987.SZ川网传媒151688283.SH坤恒顺维36002357.SZ富临运业94301050.SZ雷电微力152688297.SH中无人机37002366.SZ融发核电95301117.SZ佳缘科技153688302.SH海创药业-U38002386.SZ天原股份96301172.SZ君逸数码1546

15、88311.SH盟升电子39002422.SZ科伦药业97301213.SZ观想科技155688319.SH欧林生物40002466.SZ天齐锂业98301233.SZ盛帮股份156688506.SH百利天恒-U41002480.SZ新筑股份99301239.SZ普瑞眼科157688511.SH天微电子42002497.SZ雅化集团100301256.SZ华融化学158688513.SH苑东生物43002539.SZ云图控股101301286.SZ侨源股份159688528.SH秦川物联44002628.SZ成都路桥102301336.SZ趣睡科技160688553.SH汇宇制药-W45002

16、630.SZ华西能源103301515.SZ港通医疗161688629.SH华丰科技46002651.SZ利君股份104430425.BJ乐创技术162688636.SH智明达47002697.SZ红旗连锁105600039.SH四川路桥163688696.SH极米科技48002749.SZ国光股份106600101.SH明星电力164688709.SH成都华微49002773.SZ康弘药业107600109.SH国金证券165688737.SH中自科技50002777.SZ久远银海108600131.SH国网信通166688776.SH国光电气51002798.SZ帝欧家居109600137

17、.SH浪莎股份167832566.BJ梓橦宫52002818.SZ富森美110600321.SH正源股份168833230.BJ欧康医药53002926.SZ华西证券111600331.SH宏达股份169833781.BJ瑞奇智造54002935.SZ天奥电子112600353.SH旭光电子170833943.BJ优机股份55002946.SZ新乳业113600378.SH昊华科技171836239.BJ长虹能源56002951.SZ*ST 金时114600391.SH航发科技172836260.BJ中寰股份57002977.SZ天箭科技115600392.SH盛和资源173836675.BJ

18、秉扬科技58002978.SZ安宁股份116600438.SH通威股份117870199.BJ倍益康数据来源：Choice图表：四川省境外上市公司一览证券代码证券名称注册地所在国家或地区交易所0107.HK四川成渝高速公路中国香港交易所0196.HK宏华集团开曼群岛香港交易所0811.HK新华文轩中国香港交易所0893.HK中国铁钛开曼群岛香港交易所1072.HK东方电气中国香港交易所1202.HK四威科技中国香港交易所1380.HK中国金石百慕大香港交易所1393.HK恒鼎实业开曼群岛香港交易所1565.HK成实外教育开曼群岛香港交易所1636.HK中国金属利用开曼群岛香港交易所1713.H

19、K四川能投发展中国香港交易所1758.HK博骏教育开曼群岛香港交易所1765.HK希教国际控股开曼群岛香港交易所1773.HK天立国际控股开曼群岛香港交易所1785.HK成都高速中国香港交易所6证券代码证券名称注册地所在国家或地区交易所1851.HK银杏教育开曼群岛香港交易所1951.HK锦欣生殖开曼群岛香港交易所1983.HK泸州银行中国香港交易所2162.HK康诺亚-B开曼群岛香港交易所2165.HK领悦服务集团开曼群岛香港交易所2260.HK环龙控股开曼群岛香港交易所2270.HK德商产投服务开曼群岛香港交易所2281.HK兴泸水务中国香港交易所2419.HK德康农牧中国香港交易所255

20、5.HK茶百道中国香港交易所3601.HK鲁大师开曼群岛香港交易所3658.HK新希望服务开曼群岛香港交易所6833.HK兴科蓉医药开曼群岛香港交易所6919.HK人瑞人才开曼群岛香港交易所6990.HK科伦博泰生物-B中国香港交易所6999.HK领地控股开曼群岛香港交易所8370.HK智升集团控股开曼群岛香港交易所8623.HK中国蜀塔开曼群岛香港交易所9669.HK北森控股开曼群岛香港交易所9696.HK天齐锂业中国香港交易所AIHS.O森淼科技美国纳斯达克交易所JDZG.O课标科技开曼群岛纳斯达克交易所WETH.O伟易达科技美国纳斯达克交易所数据来源：Wind 同期，A 股上市公司共 5

21、361 家，四川省 174 家 A 股上市公司数量的占比为 3.25%，该数据小于 2023 年度四川省 GDP 占全国 GDP 的比例 4.81%。从 A 股上市公司家数来看，四川省在全国 31 个省市区中排名中位列 8 名，排名低于 2023 年四川省 GDP 占全国 GDP 的排名（第 5 名）。表明四川省 A 股上市公司数量与其经济体量相比仍不匹配，换句话说，四川省巨大的经济体量存在孕育出更多上市公司的潜力。图表：全国各省 A 股上市公司数量 数据来源：Choice 7在“1+6”共 7 省中（四川省一省+湖北、湖南、山东、浙江、广东、陕西六省），四川省 A 股上市公司家数排名位列第

22、4 名，家数是排名第 1 的广东的 20%，是排名第 7 的陕西省的 2 倍。换句话说，四川省的上市公司数量远落后于广东、浙江、山东等经济发达的省份。图表：“1+7”省上市公司家数排名排名省份A 股上市公司家数占全国 A 股上市公司 总数的比例1广东87416.30%2浙江70613.17%3山东3095.76%4四川1743.25%5湖北1502.80%6湖南1462.72%7陕西821.53%数据来源：Choice上市公司数量，对一个省（直辖市、省级自治区、行政特区）的经济发展，重要吗？可从以下两方面来看：一方面，上市公司是中国经济生态里、产业赛道中那些质地比较好、运作比较规范、发展潜力比

23、较好的一个企业群体。一省的上市公司家数比较少，折射出该省质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的企业数量比较少。好企业比较少，该省经济的市场主体，动能和发展后劲就不如人。另一方面，资本市场是一个分配资本的场所，无妨理解成是一个“资金池”。全社会的资金流向“池子”，企业从池子里吸取资金。一省的企业陆续上市，无妨理解成是一省经济体陆续向资金池子里伸入吸水的“管道”。上市公司家数少，意味着该省经济体伸向资金池子里的“管道”少，进而的结果是池子里的资金，流向该省经济体的“水量”（资金量）会少。在融资和投资是经济增长的一架重要马车时代，区域与区域之间的经济赛跑、企业与企业之间的成长赛跑，有一种重要维度

24、，那就是对资金的争夺。在争夺资本市场的资金上，上市公司（伸入资金池子里的吸水“管道”）数量的多少，有着踏出一步“先手棋”的意义。当然，我们也很清楚，“管道”伸进池子里，“水”不会自动流过来，还需要“吸水”，四川省上市公司的“吸水机能”表现如何，后文再表。8二.上市进程与速度沪深交易所的成立是中国资本市场发展极其重要的里程碑。1990 年 11 月 26 日上海证券交易所成立，12 月 19 日正式开业，飞乐音响（600651）成为首支上市交易股票。同年12 月 1 日深交所成立，深圳发展银行（000001）成为深交所首支上市交易股票。1992 年 1月 13 日，兴业房产（600603）在上交

25、所成功上市，成为四川省第一家发行上市的企业，由此拉开了我国资本市场四川板块的发展大幕。迄今为止，按照我国资本市场重大改革的节点，我们将四川公司上市进程划分为三个发展阶段。图表：四川省 A 股上市公司上市进程的阶段分布上市时间深交所上交所北交所合计1992-2003 年2126472004-2013 年295342014 至今5331993合计103629174数据来源：Choice第一阶段：1992-2003年，起步筑基阶段。自1992年1月13日兴业房产在上交所上市，1993 年实现 5 家公司在沪深交易所上市。截至到 2003 年，共有 49 家公司在沪深交易所成功上市。其中，上交所 28

26、 家，深交所 21 家，主要集中在公用事业、食品饮料、化工等行业。在此阶段，全国共有约 1200 家上市公司，四川省 A 股上市公司数量接近全国的 5%。第二阶段：2004-2013 年，缓慢发展阶段。2004 年 5 月证监会正式批复深交所设立中小企业板，2005 年 5 月到 2006 年 6 月进行股权分置改革，标志着多层次资本市场建设向前推动一大步。2009 年，证监会批准深交所设立创业板，对完善我国多层次资本市场体系有着进一步的意义。2012-2013年底，监管层开展了号称史上最严的IPO公司财务大检查，全国 IPO 实质性暂缓。在此阶段，四川省 A 股上市公司仅新增 36 家，上市

27、速度大幅放缓。第三阶段：2014 年至今，加速发展阶段。设立科创板、成立北交所、全面注册制改革与实施等资本市场重大改革举措陆续落地。2014 年四川省政府发布关于发展多层次资本市场服务实体经济的若干意见，提出“5 年内，全省境内外上市公司达到 150 家；深化企业上市培育工作；实施“创业板行动计划”；2021 年四川省印发四川省人民政府关于推动提高上市公司质量的实施意见。在此十年间，四川省新增 A 股上市公司 94 家。值得指出的是，2022 年至今，四川新增 23 家 A 股上市企业，主要集中在科创板、创业板与北交所。然而，2023 年 4 月 30 日至今，四川仅上市 5 家企业，退市 3

28、 家企业（蓝光、蓝盾、运盛医疗），而全国 IPO348 家，四川 IPO 比例仅为 1.44%，四川企业上市的速度明显刹车！而江苏、广东、浙江三省则分别上市 65、57、浙江 52 家！9图表：2010 年至今“1+6 省 A 股上市公司数量倍数对比 数据来源：Choice整体看来，跟自己历史作纵向比较，四川省 A 股上市公司上市的进程呈加速度。但跟全国比、跟经济强省相比，四川省 A 股上市公司上市的进程呈现相对的减速度，差距正进一步拉大。具体来看，与广东省相比，2010 年广东省 A 股上市公司数量是四川省的 3.7 倍，到2023年4月30日，这一数值扩大到4.93倍，到2024年4月30

29、日，这一数值扩大到5.02倍。与浙江省相比，2010 年浙江省 A 股上市公司数量是四川省的 2.61 倍，到 2023 年 4 月 30 日，这一数值则扩大到 3.95 倍，到 2024 年 4 月 30 日，这一数值则扩大到 4.06 倍。即便考虑到新“国九条”对资本市场的规范与影响，四川省企业上市的速度已然被甩开，差距愈来愈大。这种现象背后的原因，究竟是四川省优质企业数量稀少，还是四川省普遍对资本市场重视不够、陌生导致，亦或是其他原因？都值得四川省的政府部门、企业界深思。我们认为是多方面的：一是四川的产业体系仍旧传统，在当下鼓励高科技企业上市的趋势下，四川具备上市潜力的科技创新企业相对较

30、少；二是四川省企业对登陆资本市场的意识不足，整体节奏把握有待提高。10三.区域分布从四川省 A 股上市公司的区域分布看，四川省的 174 家 A 股上市公司分布于省会成都市及其余 16 个地市。其中成都市共有 118 家，占全省 A 股上市公司家数的 67.82%，位列全省第 1，与成都的经济地位和体量相当。从市值分布看，成都市、宜宾市、泸州市三地位列省内 A 股上市公司市值三甲，三地共 126 家上市公司，占全省 A 股上市公司总数的 72.41%，合计市值 21438.53 亿元，占全省 A 股上市公司总市值的 80.80%。其中，成都市上市公司数量占全省 67.82%，通威股份、川投能源

31、、四川路桥、百利天恒、新易盛、成都银行、科伦药业 7 家企业市值超过 500 亿元，总市值毫无疑问排在全省第一，但较去年同期缩水 1848.6 亿元。宜宾市在五粮液的带动下，其所属上市公司总市值达 5959.97 亿元，较去年同期市值缩水 599.95 亿元，泸州市在泸州老窖的带动下，其所属上市公司总市值达 2845.42 亿元，较去年同期市值缩水 484.81 亿元。经济体量位于全省第二的绵阳市，尽管上市公司数量达到 10 家，排第二位，但由于这些企业的市值整体偏小，故而总市值只有 1323.72 亿元，仅位列全省第四。遂宁市由于天齐锂业、舍得酒业的市值均大幅下滑，总市值仅为1088.29亿

32、元，较去年同期缩水965.61亿元。南充、达州二市尽管经济体量位居全省前列，但其上市公司数量、总市值表现都在四川省较为靠后，实属值得深究其背后的原因，是上市意识不足、产业体系不优、企业质地不好，还是其他原因？图表：四川省 A 股上市公司区域分布城市A 股上市公司家数家数占比总市值（亿元）市值占比成都市11867.63%12,633.1347.61%绵阳市105.75%1,323.724.99%乐山市63.45%502.081.89%遂宁市52.87%1,088.294.10%宜宾市52.87%5,959.9722.46%德阳市52.87%501.451.89%自贡市42.30%131.460.

33、50%内江市31.72%90.370.34%眉山市31.72%275.731.04%泸州市31.72%2,845.4210.72%攀枝花市31.72%431.731.63%南充市21.15%53.970.20%凉山州21.15%138.090.52%阿坝州21.15%353.231.33%广安市10.57%43.270.16%达州市10.57%40.130.15%雅安市10.57%121.130.46%甘孜州00.00%0.000.00%广元市00.00%0.000.00%巴中市00.00%0.000.00%资阳市00.00%0.000.00%总计17426,533.19数据来源：Choice

34、 11从四川省 A 股上市公司的区县分布看，四川省共计 183 个区/县（含县级市、自治州等，下同），有上市公司的区县共计 48 个，占四川省区县总数的比例为 26.23%，其余 135 个区县没有上市公司，占比 73.77%。和君凭专业经验判断，四川省 135 个没有上市公司的区县。倘若 135 个区县中有四分之一实现零的突破，全省便可增加30家上市公司。专业判断可以做到，过去为什么没有做到？原因之一是这些区县的企业，资本市场意识淡薄，认识不足，在得失算账上对长期利益与短期利益、战略利益与策略成本权衡失察。这些区县的企业没能跟上全国企业竞相上市的历史进程，是不为也，非不能也。不为的主因是两个

35、：一是认识问题；二是算账问题。12四.行业特征和产业意味以资本市场研究时常用的申万行业分类标准（2021）来看，四川省 A 股上市公司分布在 27 个行业（1 级分类1），表明四川 A 股上市公司行业分布门类之广。其中医药生物19 家，基础化工、国防军工各 18 家，机械设备 17 家，计算机 12 家，公用事业 11 家，有色金属、电力设备各 8 家，食品饮料、汽车各 7 家，家用电器 6 家，通信、电子各 5 家，商贸零售、轻工制造、建筑装饰各 4 家，环保、非银金融、传媒各 3 家，社会服务、农林牧渔、交通运输各 2 家，银行、建筑材料、钢铁、纺织服饰各 1 家。图表：四川省 A 股上市

36、公司申万行业分布（家）数据来源：Choice图表：四川省 A 股上市公司总市值行业分布（亿元）数据来源：Choice1 申万 1 级行业共 31 个。13论总市值的行业分布，排名前三行业依次是食品饮料、医药生物和电力设备。其中，食品饮料的总市值（7599.25 亿元）占比为 32.85%，但与去年同期缩水 3775.96 亿元。除此之外其余 26 个行业的市值占比均低于 10%，排名第二的医药生物市值（1921.73 亿元）占比为 8.31%，市值与去年基本持平；电力设备行业市值（1539.81 亿元）排名第三，占比6.66%，但与去年同期缩水 1093.18 亿元。从总市值行业分布来看，四川

37、省来自食品饮料行业的 A 股上市公司虽说数量只有 7 家，但总市值一骑绝尘，遥遥领先于其余行业，主要原因为四川省多数头部企业均来自食品饮料行业，其中五粮液和泸州老窖总市值合计就高达6933.53 亿元（较去年同期缩水 2956.61 亿元），占四川省食品饮料行业 A 股上市公司总市值的 91.24%。总的来说，四川省 A 股上市公司的行业分布，充分反映出本省产业发展的四个特点：1、四川省 A 股上市公司行业分布极其广泛。四川省作为全国重要的经济大省、工业大省，产业体系较为完整，工业门类齐全。在 174 家四川省 A 股上市公司中，分布在 27 个申万 1 级行业。既有关乎国计民生的衣食住行领域

38、，也有支撑国家安全的国防军工；既有传统的基础化工、机械设备，也有新兴的医药生物、电力设备、电子、通信；既有上游的有色金属、也有中下游的加工制造。2、上市公司是四川建设现代产业体系的主力军。2023 年 6 月，四川召开会议深入推进新型工业化加快建设现代化产业体系，着力培育电子信息、装备制造、食品轻纺、能源化工、先进材料和医药健康六大万亿级产业，壮大战略性新兴产业。在四川174家A股上市公司中，有 151 家处于六大优势产业，总营收达 9800 亿元，总市值超过 2 万亿元。以五粮液、泸州老窖、通威股份、天齐锂业、东方电气、科伦药业为代表的头部企业成为四川建设优势产业的核心力量。3、白酒行业是其

39、亮点与特色。众所周知，四川省是全国的白酒生产大省和消费大省，白酒行业素有“西不入川，东不入皖”的说法。在四川省 A 股上市公司总市值排名第 1 的五粮液（4932.36 亿元）、第 2 的泸州老窖（2001.17 亿元）、第 23 舍得酒业（174.88 亿元）、第 24 的水井坊（173.42）四家白酒 A 股上市企业，合计总市值高达 7281.82 亿元，占四川省 A 股上市公司总市值的比重高达 31.74%。在申万行业划分中，白酒行业是食品饮料行业的 3 级子行业，也是四川省食品饮料行业市值占比如此之高的绝对原因，这也足以体现四川省白酒行业 A 股上市公司数量之多总市值之大，在全国来说实

40、属罕见。4、四川省多数行业存在“多但不强”的特点。四川省总市值最高的行业食品饮料行业中仅 7 家 A 股上市公司，其余 164 家 A 股上市公司分布于 26 个 1 级申万行业中。其中，共有 17 家 A 股上市公司来自机械设备行业，数量上排名第 3，但总市值共计仅 576.82 亿元，平均每家总市值仅为 33.93 亿元，其中，7 家上市公司市值小于 20 亿元，市值最高的国机重装总市值仅 181.78 亿元，排在四川省 A 股上市公司中的第 22 名。国防军工行业共有 18家企业，数量上与基础化工并列第 2，总市值 970.20 亿元，平均每家 53.90 亿元，其中中无人机总市值最高，

41、为 204.73 元，排在四川省 A 股上市公司中的 17 名。基础化工行业的公司有 18 家，总市值共计 1331.37 亿元，平均每家 73.96 亿元，总市值最高的昊华科技仅246.55 亿元。综合来看，虽然四川省来自这些行业中的公司数量不在少数，但普遍规模偏小，龙头企业较为缺乏，在全国的行业竞争力不够。目前，在全国范围内都有影响力的天齐锂业和通威14股份，有效提升了四川在锂电新能源、光伏产业的话语权和竞争力。同时，中无人机、纵横股份在全国无人机和低空经济领域位列前茅，是四川的低空经济产业的生力军。四川省虽然产业体系完整，工业门类齐全，但多数行业的竞争力仍有待提升。站在全省的高度，四川需

42、要培育有代表性的头部上市企业，以提高四川在全国范围内的竞争力。15五.市值特点1、四川省 A 股上市公司市值总量进一步缩小。截至 2024 年 4 月 30 日，我国 A 股上市公司总市值达到 85.12 万亿元，四川省 A 股上市公司的总市值为 26422.38 亿元，去年同期四川省 A 股上市公司总市值规模 31067.43 亿元，市值缩水 4645.05 亿元。从占比看，2024 年占全部 A 股总市值的 3.10%，低于去年的 3.25%。表明四川省 A 股上市公司“吸水机能”有所下降。从具体来看，市值绝对量和占比下滑主要系五粮液、泸州老窖、通威股份、天齐锂业四大千亿巨头的市值大幅下滑

43、。图表：四川省 A 股上市公司总市值在全国 A 股上市公司总市值中的占比 数据来源：Choice，内圈表时点 2023.04.30，外圈表时点 2024.4.30图表：四川省 A 股上市公司市值变化情况序号证券代码证券名称2023 市值（亿元）2024 市值（亿元）市值变化（亿元）1600438.SH通威股份1,793.13976.93-816.202000858.SZ五粮液6,559.925,839.10-720.813000568.SZ泸州老窖3,330.232,739.37-590.864002466.SZ天齐锂业1,123.52628.91-494.615600702.SH舍得酒业60

44、9.28243.68-365.606600039.SH四川路桥986.73631.85-354.887000876.SZ新希望590.44405.48-184.958002240.SZ盛新锂能289.62165.37-124.259002268.SZ电科网安274.91150.71-124.2010301239.SZ普瑞眼科190.8873.66-117.2311600779.SH水井坊320.12220.20-99.9212688297.SH中无人机344.18248.74-95.4513002497.SZ雅化集团216.34121.13-95.2014000629.SZ钒钛股份361.30

45、289.08-72.2315600378.SH昊华科技354.65283.38-71.2816603027.SH千禾味业229.40159.20-70.2016序号证券代码证券名称2023 市值（亿元）2024 市值（亿元）市值变化（亿元）17600392.SH盛和资源241.36172.30-69.0618000810.SZ创维数字188.75121.00-67.7519300820.SZ英杰电气171.02110.56-60.4720603077.SH和邦生物243.74185.46-58.2921002946.SZ新乳业143.4286.31-57.1122000688.SZ国城矿业20

46、1.51147.20-54.3123688696.SH极米科技121.9368.46-53.4724001337.SZ四川黄金158.84108.74-50.1125002777.SZ久远银海127.2078.42-48.7826688319.SH欧林生物83.8136.96-46.8527688302.SH海创药业-U74.2328.79-45.4428002312.SZ川发龙蟒176.91133.34-43.5729002258.SZ利尔化学116.7876.52-40.2630688311.SH盟升电子79.5040.10-39.4031300101.SZ振芯科技131.0392.59-

47、38.4532002926.SZ华西证券232.05194.25-37.8033688776.SH国光电气108.8871.98-36.9034301050.SZ雷电微力123.7387.66-36.0735601208.SH东材科技112.9176.90-36.0136601811.SH新华文轩181.43146.20-35.2237301117.SZ佳缘科技64.3029.25-35.0538603317.SH天味食品182.85148.83-34.0239000935.SZ四川双马146.73113.14-33.5940300841.SZ康华生物116.1584.59-31.564130

48、0696.SZ爱乐达69.7739.58-30.2042002386.SZ天原股份89.9460.01-29.9443300432.SZ富临精工124.1296.90-27.2244300434.SZ金石亚药63.0336.28-26.7645002539.SZ云图控股124.6497.95-26.6946000155.SZ川能动力216.08189.40-26.6747688053.SH思科瑞54.0927.95-26.1448601399.SH国机重装238.77212.80-25.9749600880.SH博瑞传播73.1448.11-25.0450600109.SH国金证券349.72

49、325.22-24.5051300470.SZ中密控股95.7673.53-22.2352600828.SH茂业商业71.3650.40-20.9653002190.SZ成飞集成79.2458.44-20.8154300463.SZ迈克生物100.6380.48-20.1555688222.SH成都先导73.3254.17-19.1556300678.SZ中科信息107.0587.94-19.1257300559.SZ佳发教育66.6847.98-18.7058600353.SH旭光电子74.2455.54-18.7017序号证券代码证券名称2023 市值（亿元）2024 市值（亿元）市值变化

50、（亿元）59000803.SZ山高环能38.0219.74-18.2860300987.SZ川网传媒42.2724.58-17.6861600131.SH国网信通223.58206.03-17.5562600875.SH东方电气517.25501.26-15.9963688283.SH坤恒顺维48.4332.47-15.9764300019.SZ硅宝科技66.9251.50-15.4165300092.SZ科新机电43.6428.27-15.3766002366.SZ融发核电108.6293.64-14.9867000510.SZ新金路37.2222.42-14.8068300249.SZ依米

51、康47.3132.55-14.7669688636.SH智明达41.9927.46-14.5370600603.SH广汇物流97.1282.94-14.1871000710.SZ贝瑞基因44.8930.76-14.1472600391.SH航发科技69.6955.59-14.1073002651.SZ利君股份74.3160.35-13.9574300733.SZ西菱动力44.3130.41-13.9075300471.SZ厚普股份51.5337.95-13.5876300504.SZ天邑股份49.7236.45-13.2677300366.SZ创意信息66.6553.83-12.8278300

52、370.SZ安控科技42.7530.37-12.3879002951.SZ*ST 金时37.8325.56-12.2780300467.SZ迅游科技40.5828.39-12.1981603333.SH尚纬股份36.6724.92-11.7582600321.SH正源股份26.1314.5-11.6383002697.SZ红旗连锁84.8673.44-11.4284002798.SZ帝欧家居26.6415.44-11.2085603759.SH海天股份42.1131.72-10.3986301256.SZ华融化学42.9133.55-9.3687688553.SH汇宇制药-W70.0660.7

53、9-9.2888688737.SH中自科技33.3924.52-8.8789002628.SZ成都路桥27.3318.47-8.8690002246.SZ北化股份50.7942.55-8.2491688511.SH天微电子26.8418.72-8.1292002480.SZ新筑股份36.0728.07-8.0093000731.SZ四川美丰48.4440.74-7.7094000912.SZ泸天化71.0363.50-7.5395000757.SZ浩物股份24.9017.42-7.4896300937.SZ药易购29.1721.82-7.3597600644.SH乐山电力37.3131.60-

54、5.7198002935.SZ天奥电子67.0961.45-5.6499002253.SZ川大智胜33.5327.98-5.55100300440.SZ运达科技31.4425.93-5.5118序号证券代码证券名称2023 市值（亿元）2024 市值（亿元）市值变化（亿元）101000509.SZ华塑控股39.4934.23-5.26102301336.SZ趣睡科技18.0212.89-5.13103000593.SZ德龙汇能24.0319.33-4.70104002977.SZ天箭科技37.2633.01-4.25105002978.SZ安宁股份135.42131.33-4.09106600

55、793.SH宜宾纸业21.1417.09-4.05107300865.SZ大宏立18.0514.14-3.90108301213.SZ观想科技29.3825.89-3.50109300414.SZ中光防雷27.8724.39-3.49110688070.SH纵横股份37.1333.88-3.25111000558.SZ莱茵体育35.4532.49-2.97112600101.SH明星电力37.0934.43-2.66113000586.SZ汇源通信21.0118.45-2.55114836239.BJ长虹能源21.5019.16-2.34115688528.SH秦川物联16.0313.78-2

56、.25116000790.SZ华神科技28.6426.63-2.01117003023.SZ彩虹集团20.5318.58-1.95118870199.BJ倍益康10.128.45-1.67119300127.SZ银河磁体52.5150.96-1.55120002357.SZ富临运业19.6918.56-1.13121600137.SH浪莎股份14.5013.41-1.09122603679.SH华体科技21.8520.87-0.98123300425.SZ中建环能30.5429.60-0.95124833781.BJ瑞奇智造7.176.56-0.60125300789.SZ唐源电气19.941

57、9.42-0.52126300535.SZ达威股份13.5713.41-0.16127002259.SZST 升达26.5626.41-0.15128600505.SH西昌电力29.0229.350.33129600678.SH四川金顶19.2619.650.38130002272.SZ川润股份25.9026.600.70131301233.SZ盛帮股份19.3920.401.01132002630.SZ华西能源29.4030.701.30133603261.SH立航科技26.0027.331.33134002818.SZ富森美105.91107.251.35135836260.BJ中寰股份5

58、.316.841.53136430425.BJ乐创技术4.305.881.57137301286.SZ侨源股份118.83120.431.60138833943.BJ优机股份6.938.741.81139832566.BJ梓橦宫9.8512.162.32140300022.SZ吉峰科技17.8020.242.44141833230.BJ欧康医药7.109.752.65142836675.BJ秉扬科技8.1511.333.1819序号证券代码证券名称2023 市值（亿元）2024 市值（亿元）市值变化（亿元）143600979.SH广安爱众39.8043.273.47144300780.SZ德恩

59、精工18.6122.904.28145688513.SH苑东生物68.4572.754.30146603053.SH成都燃气84.8990.315.42147600558.SH大西洋32.5838.335.74148300547.SZ川环科技34.2340.135.90149688117.SH圣诺生物25.4732.507.03150603809.SH豪能股份39.8147.677.86151300540.SZ蜀道装备30.4538.818.36152001288.SZ运机集团25.3135.8210.51153002023.SZ海特高新67.4378.1610.73154000888.SZ峨

60、眉山 A48.6362.8614.23155603327.SH福蓉科技77.26102.4025.15156603477.SH巨星农牧151.98177.5925.61157002773.SZ康弘药业170.19199.5229.33158002749.SZ国光股份40.1571.2431.09159601107.SH四川成渝104.11145.7541.64160601838.SH成都银行513.29564.4651.17161000598.SZ兴蓉环境155.85212.8356.98162000801.SZ四川九洲72.01129.7957.79163600331.SH宏达股份66.65

61、127.4160.76164300492.SZ华图山鼎72.10141.1269.02165600839.SH四川长虹187.42257.5970.17166002422.SZ科伦药业467.86543.7475.88167000628.SZ高新发展52.21163.88111.67168600674.SH川投能源641.44816.50175.06169688506.SH百利天恒-U406.49620.19213.69170300502.SZ新易盛349.84614.08264.24171301515.SZ港通医疗-21.37-172301172.SZ君逸数码-39.31-173688629

62、.SH华丰科技-129.68-174688709.SH成都华微-132.27-数据来源：Choice 2、百亿市值以下公司进一步增多。四川省 A 股上市公司总市值分成五个梯队量级：截至2024年4月30日，相较2023年4月30日，在1000亿元以上的减少至2家（去年为4家），分别为五粮液和泸州老窖，通威股份和天齐锂业均跌至 500-1000 亿市值区间；500-1000亿元之间的 A 股上市公司增长至 9 家（去年为 6 家），但该区间变化较大，与消费相关的舍得、新希望跌出该区间，百利天恒、新易盛和科伦药业等企业则进入该区间，可以看出去年一年我省具备科创属性的工业类企业相对消费类企业，在资本

63、市场上表现更加良好；300-500 亿元之间的降为 2 家（去年 8 家），100-300 亿元之间的降至 38 家（去年为 40 家），50-100 亿元之间增长至 36 家（去年为 35 家），50 亿元以下升至 87 家（去年 78 家）。除此之外，四川省 A 股上市公司总市值区间比重有较大变化，1000 亿元以上和 300-500 亿20元这两个总市值区间数量明显减少，50 亿元以下总市值区间内公司数量在明显增加。值得指出的是，上涨至 500-1000 亿级 A 股上市公司为百利天恒、新易盛和科伦药业。其中，百利天恒（688506.SH）2023 年的营业总收入为 5.62 亿元，同比

64、下降 20.11%；归母净利润为-7.81 亿元。新易盛（300502.SZ）在 2023 年实现营业总收入 30.97 亿元，同比下降 6.43%；归母净利润 6.88 亿元，同比下降 23.82%。科伦药业（002422.SZ）在 2023 年实现营业总收入 214.54 亿元，同比增长 12.69%；归母净利润 24.56 亿元，同比增长 44.06%。新易盛市值增加得益于公司共封装光学（CPO）业务使得公司位于人工智能板块的核心标的，2024 年一季度的业绩大增。科伦药业股价上涨得益于业绩的实质性增长。根据对 A 股长牛公司的持续跟踪，我们认为企业市值中枢要长远上移，本质上还是需要业绩

65、的支撑。图表：四川省 A 股上市公司市值量级梯队表市值区间家数家数占比总市值（亿元）市值占比1000 亿元以上21.15%8,578.4732.47%500-1000 亿元95.17%5,897.9122.32%300-500 亿元21.15%730.702.77%100-300 亿元3821.84%6349.5824.03%50-100 亿元3620.69%2,595.759.82%50 亿元以下8750.00%2,269.968.59%总计174100.00%26,422.38100.00%数据来源：Choice 3、市值头部效应明显，二八分化现象突出。取2024年4月30日收盘价，前20

66、%A股（前35 家）上市公司总市值为 19676.18 亿元，占四川省总市值的 74.47%。其中五粮液总市值为 5839.10 亿元，占四川省总市值的 22.01%；头部 10 强 A 股上市公司总市值为 13994.67亿元，占四川省总市值的 52.97%。图表：四川省 A 股上市公司市值前十排名证券名称城市首发上市日总市值（亿元）所属行业1五粮液宜宾市1998-04-275,839.10食品饮料2泸州老窖泸州市1994-05-092,739.37食品饮料3通威股份成都市2004-03-02976.93电力设备4川投能源成都市1993-09-24816.50公用事业5天齐锂业遂宁市2010

67、-08-31648.45有色金属6四川路桥成都市2003-03-25631.85建筑装饰7百利天恒-U成都市2023-01-06620.19医药生物8新易盛成都市2016-03-03614.08通信9成都银行成都市2018-01-31564.46银行10科伦药业成都市2010-06-03543.74医药生物总计13,994.67数据来源：Choice 21图表：四川省 A 股上市公司市值后十排名（倒数）证券名称城市首发上市日总市值（亿元）所属行业1乐创技术成都市2023-01-305.88机械设备2瑞奇智造成都市2022-12-266.56机械设备3中寰股份成都市2021-11-156.84机

68、械设备4倍益康成都市2022-12-018.45家用电器5优机股份成都市2022-06-248.74机械设备6欧康医药成都市2022-12-099.75医药生物7秉扬科技攀枝花市2020-12-2811.33基础化工8梓橦宫内江市2021-08-1312.16医药生物9趣睡科技成都市2022-08-1212.89轻工制造10浪莎股份宜宾市1998-04-1613.41轻工制造总计96.01数据来源：Choice 从平均分布来看，四川省 174 家 A 股上市公司平均总市值为 152.73 亿元，相较去年181.68 亿元平均值下滑近 30 亿元。同时今年标准差为 501.93，相较去年 588

69、.69 的标准差有所下降，表明随着四川省上市公司平均市值的下滑，龙头集中效应有所减缓。图表：“1+6”七省与全国 A 股上市公司平均市值比较省份A 股上市公司家数总市值（亿元）平均市值（亿元）陕西8212,570.50153.30四川17426422.38152.73广东874133,182.38152.38山东30937,948.13122.81湖南14614,591.5399.94浙江70665,007.1692.08湖北15013,056.8487.05全国5361893,829.46166.73数据来源：Choice 4、市盈率：截至2024年4月30日，四川省A股上市公司市盈率50倍

70、以上的有48家（去年 51 家），市盈率 2050 倍的有 51 家（去年 54 家），市盈率在 20 倍以下的有 41 家（去年 36 家），亏损的有 34 家（去年 30 家）。由此可以看出相较去年，今年四川省上市公司的市场信心有所下降，低估值企业数量大幅增加，估值系数普遍下滑。22图表：四川省 A 股上市公司市盈率区间及数量 数据来源：Choice5、在“1+6”省 A 股上市公司的市值总额排名里，四川排名居中，为第 4 位。这意味着，资本市场的资金，在 7 省中，配置在四川上市公司的资金体量中等。四川省 A 股上市公司的市值总额为排名第 1 的广东的 19.92%，排名第 2 的浙江的

71、 40.82%。相较去年广东省21.2%，浙江省 42.1%，普遍下降了近 2 个百分点。图表：“1+6”省 A 股上市公司市值总额排名排名省份上市公司数量数量占比总市值（亿元）全国资本市场占比1广东87416.30%133,182.3814.90%2浙江70613.17%65,007.167.27%3山东3095.76%37,948.134.25%4四川1743.23%26,422.382.97%5湖南1462.72%14,591.531.63%6湖北1502.80%13,056.841.46%7陕西821.53%12,570.501.41%数据来源：Choice6、四川省区域经济市值化率偏

72、低。今年为 43.94%（2023 年为 54.74%），排名第 11位（2023 年排名第十位），仍远落后于四川省 GDP 在全国 GDP 的排名（第 6 位）。全国区域经济市值化率最高的前五名依次为北京市（512.13%）、上海市(151.39%)、贵州省(116.67%)、广东省（98.16%）和西藏自治区(91.43%)。其中，北京市远超于其余四名位居第一，主要原因是金融、能源、基建、电信等领域的大型央企多；贵州省排名靠前是因为贵州茅台头部效应显著；上海市和广东省排名靠前是因为其经济发达、A 股上市公司数量多、总市值大；西藏自治区、青海省和新疆维吾尔自治区排名较前是因为其 GDP 基数

73、较小。除此之外，最低的区域仍是广西壮族自治区（10.18%）。跟四川市值化率相近的区域则是江苏省（46.10%）和山东省（41.22%）。需要指出的是河南省，尽管其经济总量位居全国第六，但其经济市值化率却仅有 25.13%，位居全国第 26 位。【说明：区域经济市值化率是指区域内上市公司市值总额与区域 GDP 总量的比率，即区域经济市值化率=区域内上市公司市值总额/区域 GDP 总值，该指标越高，意味着该区域经济对资本市场的参与度越高、利用得越好，反之则意味着参与度低、利用不力。所以，这个指标也从侧面反映了一个区域总体的 A 股上市公司资产证券化程度、资产质量高低和流动性强弱。】23图表：全国

74、各省、直辖市、自治区区域市值化率排名省份A 股上市公司家数总市值（亿元）平均市值（亿元）2023 年 GDP（亿元）区域经济市值化率北京470224,109.61476.8343,760.70512.13%上海44271,484.83161.7347,218.70151.39%贵州3624,400.01677.7820,913.30116.67%广东874133,182.38152.38135,673.2098.16%西藏222,187.5699.432,392.7091.43%浙江70665,007.1692.0882,553.2078.75%天津7212,355.56171.6016,73

75、7.3073.82%福建17031,665.17186.2754,355.1058.26%青海102,152.08215.213,799.1056.65%江苏69459,105.7085.17128,222.2046.10%四川17426,422.38152.7360,132.9043.94%山东30937,948.13122.8192,068.7041.22%新疆607,700.48128.3419,125.9040.26%安徽17618,698.85106.2447,050.6039.74%海南282,971.87106.147,551.2039.36%陕西8212,570.50153.3

76、033,786.1037.21%山西419,337.22227.7425,698.2036.33%宁夏171,872.75110.165,315.0035.24%重庆789,929.46127.3030,145.8032.94%湖南14614,591.5399.9450,012.9029.18%内蒙古267,058.00271.4624,627.0028.66%辽宁868,182.1595.1430,209.4027.08%吉林493,602.2273.5113,531.2026.62%云南417,878.27192.1530,021.1026.24%江西888,432.6095.8232,2

77、00.1026.19%河南11114,857.34133.8559,132.4025.13%河北7810,922.40140.0343,944.1024.86%甘肃352,795.0679.8611,863.8023.56%湖北15013,056.8487.0555,803.6023.40%黑龙江403,267.1681.6815,883.9020.57%广西412,770.0267.5627,202.4010.18%数据来源：Choice 上市公司往往是一个行业的龙头，一个地区 A 股上市公司总市值的高低意味着该地区行业能够借助资本市场撬动的资源杠杆，对该地区经济发展具有重大战略意义。在第一

78、章末尾也提到了四川省 A 股上市公司的“吸水机能”下滑，这也意味着四川省在资本市场可撬动的资源杠杆能力有所下滑，需要引起重视。整体看，四川的白酒和新能源几乎占据了龙头上市公司的大部分，由此导致四川龙头上市企业行业分布过度集中，少数产业的周期性波动会对四川省上市公司的整体表现产生重大影响。故而，四川省未来需要将更多中心放在培养更多元的腰部 A 股上市公司。24六.实际控制人和所有制性质从A股上市公司实际控制人和所有制类型来看，四川省A股上市公司有十种类型的企业：其中个人民营企业最多，共计 107 家；地方国有企业 35 家，分别为地方政府国有资产管理机构 29 家、地方各级人民政府 3 家、地方

79、所属部委 3 家；中央国有企业 5 家，分别为国务院直属特设机构 4 家、国务院所属部委 1 家；无实控人 8 家；其它 17 家。其中，民营企业家数占比 62.64%，市值占比 36.81%。图表：四川省 A 股上市公司按实控人和所有制性质分类的数量分布 数据来源于 Choice图表：四川省 A 股上市公司最终控制方和实际控制人属性一览表证券名称实际控制人实际控制人类型证券名称实际控制人实际控制人类型华丰科技绵阳市国资委地方国有企业浪莎股份翁关荣,翁荣弟,翁荣金民营企业华塑控股湖北省人民政府地方国有企业君逸数码曹立军民营企业广安爱众广安市广安区人民政府地方国有企业坤恒顺维张吉林民营企业四川金

80、顶洛阳高新区管理委员会地方国有企业科新机电林祯富,林祯华,林祯荣民营企业高新发展成都高新区管理委员会地方国有企业科伦药业刘革新民营企业川网传媒四川省委员会宣传部地方国有企业康华生物王振滔民营企业长虹能源绵阳市国资委地方国有企业康弘药业柯潇,柯尊洪,钟建荣民营企业宜宾纸业宜宾市国资委地方国有企业巨星农牧唐光跃民营企业兴蓉环境成都市国资委地方国有企业金时科技李海峰,李海坚,李文秀民营企业新筑股份四川省国资委地方国有企业佳缘科技王进,尹明君民营企业新华文轩四川省国资委地方国有企业佳发教育寇健,袁斌民营企业五 粮 液宜宾市国资委地方国有企业极米科技钟波民营企业天原股份宜宾市国资委地方国有企业吉峰科技汪

81、辉武民营企业四川长虹绵阳市国资委地方国有企业汇宇制药-W丁兆民营企业四川路桥四川省国资委地方国有企业华西能源黎仁超民营企业四川九洲绵阳市国资委地方国有企业华图山鼎易定宏民营企业四川成渝四川省国资委地方国有企业华体科技梁熹,梁钰祥,王绍蓉民营企业25蜀道装备四川省国资委地方国有企业华神科技黄明良,欧阳萍民营企业山高环能山东省国资委地方国有企业华融化学刘永好民营企业泸州老窖泸州市国资委地方国有企业厚普股份王季文民营企业泸天化泸州市国资委地方国有企业宏达股份刘沧龙民营企业华西证券泸州市国资委地方国有企业红旗连锁曹世如民营企业福蓉科技福建省国资委地方国有企业和邦生物贺正刚民营企业峨眉山 A乐山市国资委

82、地方国有企业浩物股份张荣华民营企业大西洋自贡市国资委地方国有企业豪能股份向朝东,向朝明,向星星民营企业川投能源四川省国资委地方国有企业海天股份费功全民营企业川能动力四川省国资委地方国有企业海特高新李飚民营企业川发龙蟒四川省国资委地方国有企业海创药业-U陈元伟,陈元伦民营企业成都银行成都市国资委地方国有企业国金证券陈金霞民营企业成都燃气成都市国资委地方国有企业国光股份颜昌绪民营企业博瑞传播成都市国资委地方国有企业国光电气张亚,周文梅民营企业*ST 海核青岛西海岸新区国资局地方国有企业广汇物流孙广信民营企业*ST 安控宜宾市叙州区国资局地方国有企业观想科技魏强民营企业中密控股川机集团地方国有企业富

83、森美刘兵民营企业四川黄金四川省地质局地方国有企业富临运业刘锋民营企业纵横股份任斌民营企业富临精工安治富民营企业梓橦宫唐铣民营企业东材科技熊海涛民营企业中自科技陈启章民营企业帝欧家居陈伟,刘进,吴志雄民营企业中寰股份李瑜民营企业德龙汇能丁立国民营企业中光防雷王雪颖民营企业德恩精工雷永强,雷永志民营企业智明达王勇,张跃民营企业大宏立甘德宏,张文秀民营企业正源股份富彦斌民营企业达威股份栗工,严建林民营企业运机集团曾玉仙,吴友华民营企业创意信息陆文斌民营企业运达科技何鸿云民营企业川润股份罗丽华,钟利钢民营企业云图控股宋睿民营企业川环科技文建树,文琦超民营企业苑东生物王颖民营企业川大智胜游志胜民营企业优

84、机股份罗辑,欧毅民营企业成都先导JIN LI(李进)民营企业英杰电气王军,周英怀民营企业成都路桥刘江东民营企业依米康孙屹峥,张菀民营企业彩虹集团刘荣富民营企业药易购李燕飞民营企业秉扬科技樊荣,桑红梅民营企业雅化集团郑戎民营企业倍益康蔡秋菊,张文民营企业旭光电子张建和民营企业贝瑞基因高扬民营企业新易盛高光荣,黄晓雷民营企业百利天恒-U朱义民营企业新乳业Liu Chang,刘永好民营企业安宁股份罗阳勇民营企业新金路刘江东民营企业爱乐达丁洪涛,范庆新,冉光文,谢鹏民营企业新 希 望刘永好民营企业港通医疗陈永、胡世红民营企业西菱动力魏晓林,魏永春,喻英莲民营企业水井坊Diageo plc(帝亚吉欧)外

85、资企业通威股份刘汉元民营企业振芯科技无无天邑股份李俊画,李俊霞,李世宏民营企业银河磁体无无26天味食品邓文,唐璐民营企业迅游科技无无天微电子巨万里民营企业乐山电力无无天齐锂业蒋卫平民营企业金石亚药无无天箭科技楼继勇民营企业汇源通信无无唐源电气陈唐龙,周艳民营企业硅宝科技无无四川双马林栋梁民营企业创维数字无无思科瑞张亚民营企业ST 升达无无盛新锂能姚雄杰民营企业中无人机中国航空工业集团中央国有企业盛帮股份赖凯,赖喜隆民营企业中科信息中国科学院中央国有企业圣诺生物马兰文,文永均民营企业中建环能中国建筑集团中央国有企业舍得酒业郭广昌民营企业西昌电力国网四川电力公司中央国有企业尚纬股份李广胜民营企业天

86、奥电子国务院国资委中央国有企业瑞奇智造唐联生民营企业四川美丰国务院国资委中央国有企业趣睡科技李勇民营企业利尔化学中国工程物理研究院中央国有企业秦川物联邵泽华民营企业久远银海中国工程物理研究院中央国有企业侨源股份乔志涌民营企业航发科技国务院国资委中央国有企业千禾味业伍超群民营企业国机重装国务院国资委中央国有企业普瑞眼科徐旭阳民营企业钒钛股份国务院国资委中央国有企业欧林生物樊钒,樊绍文民营企业电科网安国务院国资委中央国有企业欧康医药赵卓君民营企业成飞集成国务院国资委中央国有企业盟升电子向荣民营企业北化股份国务院国资委中央国有企业茂业商业黄茂如民营企业明星电力国务院国资委中央国有企业迈克生物刘启林,

87、唐勇,王登明民营企业昊华科技国务院国资委中央国有企业利君股份何亚民民营企业国网信通国务院国资委中央国有企业立航科技刘随阳民营企业东方电气国务院国资委中央国有企业雷电微力邓洁茹民营企业盛和资源财政部中央国有企业乐创技术赵钧民营企业成都华微国务院国资委中央国有企业数据来源：Choice 从数据上看，四川省 A 股上市公司股东类型丰富，呈现百花齐放格局，可以总结为以下特点：一是成都民营上市企业群体庞大。174 家四川 A 股上市公司有 110 家民营上市企业，占比高达 63.58%，而其中的成都民营上市企业就有 81 家，占比为全省民营上市企业的73.64%，彰显出成都民营经济基础好、活力强、上市意

88、愿高。二是地方国资特别是成都国资培育上市公司的能力较弱。成都市国资在资本市场的数量及市值与成都市巨大的经济体量存在巨大偏差，目前仅有成都银行、兴蓉环境、成都燃气、博瑞传播、莱茵体育五家公司，充分表明成都市国资在扩大其在资本市场版图的能力较弱。此外，有些城市既无民营 A 股上市公司，国资在资本市场也无建树，是当地产业基础差，还是资本运作的意识差？27七.上市公司股东财富和高管薪酬整体来看，四川省A股上市公司平均每位高管薪酬为124.86万元，全国排名第16位（不含境外上市公司），在“1+6”七省上市公司中排名第 4 位，均处于中游水平。企业分类来看，薪酬排名前十的企业主要以民营企业为主，国有企业

89、上市公司高管薪酬水平，远低于民营企业。分职位来看，四川排名前十的 A 股上市公司董事长平均薪酬为 394.99 万元，总经理平均薪酬为 477.72 万，董事会秘书平均薪酬为 237.18 万，财务总监平均薪酬为 310.13 万。图表：2023 年度四川省 A 股上市公司董事长薪酬前十排名证券名称职务2023 年度薪酬1科伦药业董事长690.02国金证券董事长486.393通威股份董事长423.554天齐锂业董事长392.865盛新锂能董事长364.216舍得酒业董事长352.067成都先导董事长334.088海创药业-U董事长317.749四川双马董事长312.9810富森美董事长276.

90、0数据来源：Choice 图表：2023 年度四川省 A 股上市公司总经理薪酬前十排名证券名称职务2023 年度薪酬1创维数字总经理1482.22科伦药业总经理480.03国金证券总经理476.984通威股份总经理423.555天齐锂业总经理363.436成都先导总经理334.087海创药业-U总经理317.748四川长虹总经理312.99四川双马总经理293.210盛新锂能总经理293.09数据来源：Choice 28图表：2023 年度四川省 A 股上市公司董事会秘书薪酬前十排名证券名称职务2023 年度薪酬1富临精工董事会秘书361.662国金证券董事会秘书358.433科伦药业董事会秘

91、书300.04创维数字董事会秘书277.155四川双马董事会秘书253.646舍得酒业董事会秘书197.757天齐锂业董事会秘书185.398通威股份董事会秘书155.349海创药业-U董事会秘书141.2610福蓉科技董事会秘书141.17数据来源：Choice 图表：2023 年度四川省 A 股上市公司财务总监薪酬前十排名证券名称职务2023 年度薪酬1国金证券财务总监476.982通威股份财务总监453.213创维数字财务总监424.24水井坊财务总监307.115科伦药业财务总监300.06康弘药业财务总监299.897舍得酒业财务总监253.88天齐锂业财务总监212.89富森美财务

92、总监206.010和邦生物财务总监167.28数据来源：Choice 图表：全国各省高管薪酬总额及平均薪酬省份高管人数 2023 年 12 月 31 日高管 2023 年度薪酬总额（万元）高管 2023 年度平均薪酬（万元）境外3816,277.97428.37西藏14727,072.35184.17上海2725464,251.73170.37广东5498917,904.55166.95内蒙古18029,941.51166.34香港162,642.35165.15北京3226486,442.81150.7929省份高管人数 2023 年 12 月 31 日高管 2023 年度薪酬总额（万元）高

93、管 2023 年度平均薪酬（万元）天津45767,611.14147.95福建1102152,729.57138.59重庆53371,654.04134.44江苏4345568,414.39130.82海南18824,474.68130.18湖北1026133,028.74129.66新疆42154,058.91128.41浙江4516577,462.38127.87云南29537,579.41127.39四川1212151,325.63124.86江西58472,582.13124.28辽宁53966,501.26123.38安徽1212148,738.56122.72山东2121251,5

94、02.33118.58湖南974113,999.25117.04吉林31436,524.81116.32黑龙江24027,225.77113.44广西25528,554.59111.98贵州24527,160.40110.86甘肃23725,385.66107.11陕西57460,753.35105.84河南79683,507.30104.91河北55256,427.62102.22青海727,270.21100.98山西28828,455.4898.80宁夏12412,211.9098.48全国350524,829,672.76137.79数据来源：Choice 图表：“1+6”七省上市公司

95、高管平均薪酬排名省份高管 2023 年度平均薪酬（万元）1广东166.952湖北129.663浙江127.874四川124.865山东118.586湖南117.047陕西105.84数据来源：Choice 30通过四川省 A 股上市公司前十大上市公司董事长、总经理、董事会秘书和财务总监的薪酬水平来看，有两点较有价值的信息：其一是民营上市公司高管的薪酬普遍高于国有上市公司，各项排名前十的高管除四川长虹外全是民营企业，国有企业高管主要由组织任命，受领导级别影响较大，薪酬普遍低于民营企业；其二是从平均薪酬来看，董事长薪酬基本与总经理薪酬保持一致，如通威股份、成都先导、海创药业-U 薪酬相同，董事长和

96、总经理的薪酬差异更多体现在股权比例上的差异，而非年度薪酬。通过四川省 A 股上市公司高管平均薪酬（124.86 万元）的来看，四川省在全国排名第16 位，在“1+6”七省排名第 4 位，均处于中间位置，低于全国均值（137.79 万元），主要与我省国有上市公司偏多（占比 56.32%）且国有上市公司高管薪酬普遍偏低有关。31八.资产负债情况1、总资产：四川省174家A股上市公司总资产累计为33,856.79亿元，同比增长7.22%。全国 A 股上市公司总资产为 418.09 万亿元，四川省 A 股上市公司占其 0.81%（2022 年为0.82%）。按申万行业 1 级，银行行业 A 股上市公司

97、资产规模最大，达到 10912.43 亿元，电力设备 A 股上市公司位居第二，达到 3201.66 亿元，排第三位的是食品饮料行业，为2667.48 亿元。从企业看，成都银行总资产达到 10912.43 亿元，排第一位；四川路桥总资产为 2409.15 亿元，排第二位；五粮液总资产 1654.33 亿元，排第三位。图表：2023 年度四川省上市公司总资产排名前十排名证券名称总资产（亿元）2023 年末净资产（亿元）2023 年末资产负债率 2023 年末1成都银行10912.43713.2093.46%2四川路桥2409.15507.5078.93%3五 粮 液1654.331323.4920

98、.00%4通威股份1643.63738.2955.08%5新 希 望1296.11359.3072.28%6东方电气1211.08412.2065.96%7国金证券1170.32327.9771.98%8四川长虹944.00240.6074.51%9华西证券888.90228.0274.35%10天齐锂业732.28542.3725.94%数据来源：Choice 2023 年，四川省 A 股上市公司平均总资产为 194.58 亿元，全国 A 股上市公司平均总资产为 794.70亿元；四川省A 股上市公司平均总资产在31省中排第20 位，与2022年持平，在“1+6”省中排第 5 名。若剔除前

99、7 家千亿资产的企业，四川剩余 167 家企业的平均资产则低至 77.93 亿元，表明四川 A 股上市公司的资产规模整体偏小。图表：全国 A 股上市公司总资产排名排名省份总资产总和（亿元）2023 年末平均总资产（亿元）2023 年末1北京2,415,364.395,150.032上海423,643.32958.473福建140,745.22827.914广东480,637.87551.825新疆32,950.49549.176重庆36,540.30468.477贵州13,130.48364.748山西11,862.13289.329内蒙古7,379.66283.8310河北21,755.67

100、282.5411陕西20,224.10246.6412甘肃8,290.75236.8832排名省份总资产总和（亿元）2023 年末平均总资产（亿元）2023 年末13黑龙江9,260.38231.5114天津15,883.79220.6115浙江150,061.78212.5516江苏146,503.91211.4117河南23,158.43208.6318山东61,856.20200.1819云南8,172.23199.3220四川33,856.79194.5821湖南27,799.01190.4022辽宁15,972.60185.7323青海1,614.35161.4324湖北21,891

101、.28145.9425海南3,745.78138.7326广西5,579.75136.0927安徽23,416.84133.0528江西10,892.67123.7829吉林5,899.87120.4130宁夏1,500.3488.2631西藏1,342.4461.02数据来源：Choice 2、净资产：四川省 174 家 A 股上市公司净资产总额为 11,510.15 亿元，全国 A 股上市公司净资产总额为 68.96 万亿元，四川省 A 股上市公司占其 1.67%（2022 年为 1.59%）。四川省A股上市公司平均净资产为66.15亿元，全国A股上市公司平均净资产为131.08亿元。四川

102、省 A 股上市公司平均净资产在 31 省中排第 18 位，与 2022 年持平，在“1+6”省中排第4 位，与 2022 年持平。图表：全国 A 股上市公司净资产排名排名省份净资产总和（亿元）2023 年末平均净资产（亿元）2023 年末1北京284,820.59607.292上海66,149.43149.663内蒙古3,800.84146.194新疆8,724.96145.425山西5,961.85145.416贵州4,493.47124.827福建20,966.87123.338天津8,380.06116.399广东96,977.50111.3410云南3,996.6297.4811河北7

103、,503.1397.4412青海873.5387.3513重庆6,757.0286.6333排名省份净资产总和（亿元）2023 年末平均净资产（亿元）2023 年末14陕西6,674.0981.3915辽宁6,244.2972.6116山东21,258.4468.8017河南7,633.4368.7718四川11,510.1566.1519安徽10,783.9661.2720黑龙江2,403.7860.0921甘肃2,090.5459.7322湖南8,614.2059.0023江西5,101.7857.9724湖北8,487.8256.5925广西2,190.4653.4326浙江37,711

104、.3653.4227吉林2,454.6450.0928江苏34,439.4249.7029宁夏774.5145.5630海南1,100.9040.7731西藏718.8432.67数据来源：Choice 3、负债：四川省 174 家 A 股上市公司负债总额为 22,346.65 亿元，全国 A 股上市公司负债总额为 349.13 万亿元，四川省 A 股上市公司占其 0.64%（2022 年为 0.66%）。四川省A 股上市公司平均负债 128.43 亿元（若剔除前 2 家千亿负债的企业，剩余 172 家企业的平均负债为 59.36 亿元。），全国 A 股上市公司平均负债 663.63 亿元。四

105、川省 A 股上市公司平均负债在 31 省中排第 19 位，较 2022 年下降 1 位，在“1+6”省中排第 6 位，较 2022 年下降 1 位。图表：全国 A 股上市公司总负债排名排名省份负债总和（亿元）2023 年末平均负债（亿元）2023 年末1北京2,130,543.804,542.742上海357,493.89808.813福建119,778.35704.584广东383,660.36440.485新疆24,225.53403.766重庆29,783.27381.847贵州8,637.01239.928河北14,252.53185.109甘肃6,200.20177.1510黑龙江6

106、,856.60171.4111陕西13,550.01165.2412江苏112,064.49161.7113浙江112,350.43159.1434排名省份负债总和（亿元）2023 年末平均负债（亿元）2023 年末14山西5,900.28143.9115河南15,525.00139.8616内蒙古3,578.82137.6517湖南19,184.81131.4018山东40,597.76131.3819四川22,346.65128.4320辽宁9,728.30113.1221天津7,503.72104.2222云南4,175.61101.8423海南2,644.8797.9624湖北13,4

107、03.4689.3625广西3,389.2982.6726青海740.8274.0827安徽12,632.8971.7828吉林3,445.2370.3129江西5,790.8965.8130宁夏725.8342.7031西藏623.6028.35数据来源：Choice 4、资产负债率：四川省 174 家 A 股上市公司资产负债率平均为 66.00%（2022 年为66.71%），全国 A 股上市公司平均资产负债率为 83.51%。四川省 A 股上市公司的平均资产负债率较大幅度地低于全国平均。四川省 A 股上市公司资产负债率在“1+6”省中排第 5 位，与 2022 年持平。图表：全国 A 股

108、上市公司平均资产负债率排名排名省份负债总和（亿元）2023 年末总资产总和（亿元）2023 年末加权平均资产负债率 2023 年末1北京2,130,543.802,415,364.3988.21%2福建119,778.35140,745.2285.10%3上海357,493.89423,643.3284.39%4重庆29,783.2736,540.3081.51%5广东383,660.36480,637.8779.82%6江苏112,064.49146,503.9176.49%7浙江112,350.43150,061.7874.87%8甘肃6,200.208,290.7574.78%9黑龙江6

109、,856.609,260.3874.04%10新疆24,225.5332,950.4973.52%11海南2,644.873,745.7870.61%12湖南19,184.8127,799.0169.01%13河南15,525.0023,158.4367.04%14陕西13,550.0120,224.1067.00%15四川22,346.6533,856.7966.00%35排名省份负债总和（亿元）2023 年末总资产总和（亿元）2023 年末加权平均资产负债率 2023 年末16贵州8,637.0113,130.4865.78%17山东40,597.7661,856.2065.63%18河北

110、14,252.5321,755.6765.51%19湖北13,403.4621,891.2861.23%20辽宁9,728.3015,972.6060.91%21广西3,389.295,579.7560.74%22吉林3,445.235,899.8758.40%23安徽12,632.8923,416.8453.95%24江西5,790.8910,892.6753.16%25云南4,175.618,172.2351.10%26山西5,900.2811,862.1349.74%27内蒙古3,578.827,379.6648.50%28宁夏725.831,500.3448.38%29天津7,503.

111、7215,883.7947.24%30西藏623.601,342.4446.45%31青海740.821,614.3545.89%数据来源：Choice 图表：“1+6”七省的平均资产负债率排名排名省份负债总和（亿元）2023 年末总资产总和（亿元）2023 年末加权平均资产负债率 2023 年末1广东383,660.36480,637.8779.82%2浙江112,350.43150,061.7874.87%3湖南19,184.8127,799.0169.01%4陕西13,550.0120,224.1067.00%5四川22,346.6533,856.7966.00%6山东40,597.76

112、61,856.2065.63%7湖北13,403.4621,891.2861.23%数据来源：Choice 需要指出的是，广东省的资产负债率高达 79.82%，是因为招商银行、中国平安、万科因其金融业务属性，资产规模大、负债率高，拉高广东 A 股上市公司的整体负债率。值得一提的是，四川省174家A股上市公司中，仅有24家公司的资产负债率高于平均值（66.00%），这也反映出四川省 A 股上市公司的经营风格相对稳健，债务风险控制得较好。需要指出的是，成都银行、四川路桥、新希望等几家头部企业拉高了四川 A 股上市公司的总体负债率。如成都银行因为其业务属性，负债过万亿元，达到 1.02 万亿，负债率

113、达 93.46%；四川路桥的负债达 1901.65 亿元，负债率高达 78.93%。从总资产规模数据可以看出公司掌控资源的多少，可以反映出公司的行业地位。总资产规模大的公司不一定是行业中最好的公司，但一定是具有重大影响的公司，通常情况下都是排名靠前的龙头。除此之外，总资产规模大并不一定代表公司实力强，例如负债率超过 90%的公司都是靠负债进行扩张。通常情况下，负债率超过 70%就被视为警戒线，依据这个衡量指标，174 家四川省 A 股上市公司中有 20 家处在警戒线以上的水平，其中，在四川省总资产前十中的 A 股上市公司有 6 家都处在警戒线以上的水平（较 2022 年上升一家）；同时，36负

114、债率不是越小越好，往往在行业处于强势的企业其应收账款、应收票据、合同负债等占有比例较大。此外，不同行业具有的资产负债率属性差异较大，不能从负债率高低判定一个企业的经营实力和经营质地。例如具有金融属性的银行、房地产行业，其负债率往往更高，而通信、计算机、医药生物、消费等行业的负债率则往往较低。37九.创收和盈利能力1、收入规模：2023 年四川省 174 家 A 股上市公司营业收入总额为 12,013.77 亿元，占全国 A 股上市公司营业收入总额（710,200.60 亿元）的 1.69%，比 2022 年（1.70%）略有下降。图表：2023 年度四川省上市公司营业收入排名前十排名证券名称营

115、业收入（亿元）2023 年度净利润（亿元）2023 年度净利率 2023 年度1新 希 望1,417.03-9.55-0.67%2通威股份1,391.04182.4613.12%3四川路桥1,150.4290.377.86%4四川长虹974.5617.981.85%5五 粮 液832.72315.2137.85%6东方电气595.6736.446.12%7天齐锂业405.03256.6363.36%8泸州老窖302.33132.8943.95%9云图控股217.678.734.01%10成都银行217.02116.7253.78%数据来源：Choice 其中，收入过千亿元的公司，有 3 家（通

116、威股份、新希望、四川路桥），与 2022 年保持一致。一个值得注意的现象是，2023 年度新希望的收入规模达 1,417.03 亿元，仅增长 1.95亿，超过通威股份重新上升到全省第一，占到四川省 A 股上市公司总收入的 11.80%。此外，四川长虹营业收入较 2022 年略有上升（提高 49.74 亿），依然未能突破千亿大关。四川省 A 股上市公司 2023 年度平均营业收入为 69.44 亿元，2022 年为 71.17 亿元，同比下降 2.43%。全国 A 股上市公司营业收入平均每家为 265.40 亿元，四川省 A 股上市公司平均营业收入在 31 省中排第 23 位，较 2022 年下

117、降 1 位，在“1+6”省中排第 5 位，与2022 年持平，整体来看，四川省 A 股上市公司的营收规模偏小。图表：2023 年度全国上市公司营业收入排名排名省份营业收入总和（亿元）2023 年度平均营业收入（亿元）2023 年度1北京248,139.82529.082福建34,552.99203.253内蒙古4,160.70160.034山西6,001.93146.395云南5,644.74137.686河北10,558.02137.127上海60,435.08136.738江西11,616.98132.019辽宁11,297.05131.3610新疆7,218.73120.3111广东10

118、0,383.11115.2538排名省份营业收入总和（亿元）2023 年度平均营业收入（亿元）2023 年度12天津7,430.07103.2013青海1,029.17102.9214重庆7,998.79102.5515陕西8,101.7898.8016山东28,135.9691.0517贵州3,195.7488.7718河南9,777.9788.0919广西3,566.9587.0020安徽14,747.6083.7921海南2,034.6375.3622浙江50,306.5671.2623四川12,013.7769.4424湖北10,022.4066.8225甘肃2,332.4466.64

119、26湖南9,249.4563.3527江苏34,770.7450.1728吉林2,376.3248.5029黑龙江1,919.7147.9930宁夏602.1335.4231西藏579.2826.33-全国710,200.60265.40数据来源：Choice 2、净利润：四川省 174 家 A 股上市公司净利润总额为 1,534.94 亿元（2022 年为1388.6 亿元），同年全国 A 股上市公司净利润总额 54,503.35 亿元，四川省占比为 2.82%，较 2022 年的 2.67%进一步提升。图表：2023 年度四川省上市公司净利润排名前十排名证券名称营业收入（亿元）2023 年

120、度净利润（亿元）2023 年度净利率 2023 年度1五 粮 液832.72315.2137.85%2天齐锂业405.03256.6363.36%3通威股份1,391.04182.4613.12%4泸州老窖302.33132.8943.95%5成都银行217.02116.7253.78%6四川路桥1,150.4290.377.86%7川投能源14.8245.07304.07%8东方电气595.6736.446.12%9科伦药业214.5426.4712.34%10兴蓉环境80.8718.8923.37%数据来源：Choice 在四川省 A 股上市公司的总利润数据中，利润排行榜中的前 10 公司

121、净利润合计为1221.15 亿元，占比为 79.56%（2022 年合计为 1255.75 亿元，占比 90.43%），由此可见虽39然头部企业依然占据四川省 A 股上市公司总净利润的主要地位，由于 2022 年亏损 249 亿元的蓝光已于 2023 年退市，因此四川其余的总利润得以提升。除此之外，2023 年度亏损公司有 36 家，占四川省 A 股上市公司总家数的 20.69%（2022年为 27 家，占比为 15.79%），累计亏损 78.92 亿元，较 2022 年亏损企业比例增加，但累计亏损（2022 年为 332.87 亿元）有大幅降低，主要是因为 2022 年*ST 蓝光巨亏高达2

122、49.42 亿元，导致其在 2023 年退市。排在倒数第一的新希望在 20223 年净亏损达到 9.55亿元，较 2022 年 18.99 亿元的净亏损有所好转，百利天恒-U 和帝欧家居分别以净亏损 7.80亿元和 6.59 亿排在倒数第二和倒数第三。四川省 A 股上市公司 2023 年度平均每家净利润为 8.82 亿元，2022 年为 8.12 亿元。全国 A 股上市公司平均每家净利润为 20.37 亿元。四川省 A 股上市公司平均净利润在 31 省中排第 9 位，较 2022 年提升 2 位，在“1+6”省中排第 2 位，与 2022 年持平，是 2022 年四川省 A 股上市公司最亮眼的

123、数据之一，其反映了四川省 A 股上市公司的盈利能力明显提升，也反映了省内龙头公司对拉升平均值的重要性。图表：2023 年度全国上市公司净利润排名排名省份净利润总和（亿元）2023 年度平均净利润（亿元）2023 年度1北京24,073.7451.332贵州894.4124.843青海176.7917.684山西651.7915.905内蒙古372.2514.326福建1,918.2011.287天津641.438.918陕西725.128.849四川1,534.948.8210广东7,459.278.5611新疆513.768.5612上海3,639.048.2313云南336.478.211

124、4河北531.076.9015山东1,810.795.8616河南583.405.2617安徽809.724.6018江西396.964.5119重庆333.394.2720浙江2,978.384.2221江苏2,568.373.7122湖南521.843.5723宁夏59.913.5224辽宁234.802.7325湖北401.342.6826西藏54.542.4840排名省份净利润总和（亿元）2023 年度平均净利润（亿元）2023 年度27海南52.951.9628甘肃60.391.7329吉林72.571.4830广西59.261.4531黑龙江36.450.91-全国54,503.3

125、520.37数据来源：Choice 3、毛利率：根据 2023 年报数据统计，四川省 A 股上市公司毛利率前十的企业中医药生物 6 家，有色金属 1 家，食品饮料 2 家，电子信息 1 家，前 3 均为医药生物企业，可见此行业拥有极高的毛利率。毛利率排后十位的企业中，农林牧渔2家，化工2家，计算机1家，有色金属 1 家，汽车 1 家，纸业 1 家，机械设备 1 家，建筑装饰 1 家，毛利率排在后十位的公司所属申万 1 级行业分布较为分散，农林牧渔和化工偏多，且排名靠后两位均为农林牧渔企业，说明毛利率低虽然主要是公司自身经营造成，也有部分行业因素在内。2023 年四川省有 1 家 A 股上市公司

126、的毛利率为负，为巨星农牧（-0.37%）。图表：2023 年度四川省上市公司毛利率排名前十（亿元）排名证券名称营业收入 2023 年度毛利 2023 年度毛利率 2023 年度营业收入 2022 年度毛利 2022 年度毛利率 2022 年度1欧林生物4.964.6493.55%5.475.0892.86%2康华生物15.7714.7593.52%14.4713.5493.56%3康弘药业39.5735.1988.92%33.8930.0188.55%4泸州老窖302.33266.9688.30%251.24217.5486.59%5汇宇制药-W9.277.9785.93%14.9313.17

127、88.20%6天齐锂业405.03344.2284.99%404.49344.3285.12%7水井坊49.5341.1983.16%46.7339.4884.49%8梓橦宫4.083.3080.94%4.423.5479.96%9苑东生物11.178.9480.01%11.719.7583.25%10成都华微9.267.0576.15%8.456.4376.13%数据来源：Choice 图表：2023 年度四川省上市公司毛利率排名后十排名（倒数）证券名称营业收入（亿元）2023 年度毛利（亿元）2023 年度毛利率 2023 年度营业收入（亿元）2022 年度毛利（亿元）2022 年度毛利率

128、 2022 年度1巨星农牧40.41-0.15-0.37%39.685.7914.60%2新 希 望1,417.0338.992.75%1,415.0893.956.64%3天原股份183.676.003.27%203.3914.847.30%4川大智胜1.800.084.23%2.460.3714.85%5盛和资源178.777.774.35%167.5827.8916.64%6富临精工57.613.145.46%73.4714.0919.18%7宜宾纸业16.710.945.61%23.021.998.66%8成都路桥11.670.685.84%13.390.715.30%9宏达股份30.

129、261.896.24%29.402.9610.07%10新金路25.891.806.97%30.394.1513.65%数据来源：Choice 41四川省 A 股上市公司平均毛利率 27.27%（2022 年为 29.69%），全国 A 股上市公司的平均毛利率 15.15%；四川省 A 股上市公司在 31 省中排第 3 位，较 2022 年提高 1 位，在“1+6”省中排第 1 位，与 2022 年持平。四川省 A 股上市公司较高的毛利率一定程度上体现了四川省 A 股上市公司的盈利能力。图表：2023 年度全国上市公司毛利率排名排名省份毛利率 2023 年度毛利率 2022 年度1贵州54.3

130、1%50.67%2西藏35.52%38.86%3四川27.27%29.69%4青海25.98%37.81%5山西25.49%28.41%6内蒙古24.84%25.25%7宁夏23.65%26.25%8陕西20.87%21.09%9吉林20.55%21.62%10湖南19.94%20.03%11山东19.79%19.61%12黑龙江19.62%20.03%13江苏18.53%18.24%14河北18.34%17.71%15湖北17.67%19.51%16新疆17.54%21.32%17安徽17.44%17.79%18天津17.37%28.79%19河南16.56%17.97%20重庆16.50%

131、17.36%21云南16.12%17.31%22广东15.88%15.25%23浙江15.48%15.46%24海南13.96%5.23%25甘肃13.45%13.33%26北京13.10%12.45%27上海12.34%11.19%28辽宁10.94%10.20%29福建10.11%8.86%30广西9.99%8.61%31江西8.05%9.45%-全国15.15%14.96%数据来源：Choice 4、净利率：根据 2023 年报数据统计，四川省 A 股上市公司净利率前十的企业中有色金属 2 家，食品饮料 2 家，公用事业 2 家，建筑材料 1 家，商业贸易 1 家，银行 1 家，电子设备

132、1家，从行业分布来看，四川省A股上市公司净利率前十的公司来自于7个不同的行业，42反映出四川省 A 股上市公司的净利率更多取决于公司自身的经营情况，而非行业。*ST 金时、百利天恒-U、川大智胜由于其较低的营业收入和糟糕的净利润，导致净利率均超过-100%，分别为-142.96%、-138.91%、-105.52%。图表：2023 年度四川省上市公司净利率排名前十排名证券名称营业收入（亿元）2023 年度净利润（亿元）2023 年度净利率 2023 年度营业收入（亿元）2022 年度净利润（亿元）2022 年度净利率 2022 年度1川投能源14.8245.07304.07%14.2035.7

133、2251.50%2四川双马12.199.8380.58%12.208.2367.51%3天齐锂业405.03256.6363.36%404.49311.0876.91%4富森美15.248.2654.20%14.838.0454.25%5成都银行217.02116.7253.78%202.41100.4349.62%6安宁股份18.569.3650.45%19.9610.9554.85%7泸州老窖302.33132.8943.95%251.24104.1141.44%8川能动力33.1312.9138.98%38.0112.8433.78%9五 粮 液832.72315.2137.85%739

134、.69279.7137.81%10天微电子1.400.5035.38%1.120.4539.87%数据来源：Choice 图表：2023 年度四川省上市公司净利率排名后十排名（倒数）证券名称营业收入（亿元）2023 年度净利润（亿元）2023 年度净利率 2023 年度营业收入（亿元）2022 年度净利润（亿元）2022 年度净利率 2022 年度1*ST 金时0.34-0.48-142.96%1.85-0.40-21.70%2百利天恒-U5.62-7.80-138.91%7.03-2.82-40.15%3川大智胜1.80-1.90-105.52%2.46-0.61-24.88%4安控科技4.

135、73-1.97-41.72%4.62-4.02-87.13%5华图山鼎2.47-0.92-37.22%1.070.1110.23%6贝瑞基因11.51-4.25-36.93%13.68-2.46-18.01%7创意信息16.75-5.54-33.05%20.08-0.91-4.52%8依米康8.01-2.43-30.36%8.79-0.53-6.00%9立航科技2.35-0.68-29.12%3.700.359.49%10纵横股份3.02-0.65-21.50%2.87-0.26-9.17%数据来源：Choice 2023 年四川省 A 股上市公司平均净利率 15.25%（2022 年为 11

136、.41%）有明显提升，全国 A 股上市公司平均净利率为 7.67%（2022 年为 7.27%）有所上升；四川省在 31 省中排第3 位，上升 4 名，在“1+6”省中排第 1 位，与 2022 年持平。总的来说，净利率的增长说明四川省 A 股上市公司的整体盈利能力在增强。43图表：2023 年度全国上市公司净利率排名排名省份净利率 2023 年度净利率 2022 年度1贵州27.99%27.28%2青海17.18%25.65%3四川12.78%15.25%4山西10.86%13.50%5宁夏9.95%13.00%6北京9.70%9.20%7西藏9.42%14.54%8陕西8.95%11.63

137、%9内蒙古8.95%10.11%10天津8.63%18.06%11广东7.43%7.49%12江苏7.39%7.37%13新疆7.12%10.45%14山东6.44%6.26%15上海6.02%6.12%16河南5.97%7.86%17云南5.96%6.38%18浙江5.92%6.32%19湖南5.64%5.97%20福建5.55%5.70%21安徽5.49%5.81%22河北5.03%4.16%23重庆4.17%2.88%24湖北4.00%5.01%25江西3.42%3.19%26吉林3.05%3.71%27海南2.60%-14.11%28甘肃2.59%3.42%29辽宁2.08%1.06%

138、30黑龙江1.90%4.04%31广西1.66%0.68%-全国7.67%7.82%数据来源：Choice 5、ROE：2023年报数据统计，四川省A股上市公司ROE水平前十的企业中食品饮料4家，电力设备 2 家，建筑装饰 2 家，电子 1 家，有色金属 1 家，四川省来自于食品饮料行业的 A股上市公司总数虽较少（食品饮料 7 家），但上榜企业却很多，反映出这个行业的 ROE 较高。44图表：2023 年度四川省上市公司 ROE 排名前十排名证券名称ROE（%）2023 年度ROE（%）2022 年度1泸州老窖35.0433.302水井坊32.3139.933成都华微27.2232.094舍得

139、酒业26.1230.305五 粮 液24.8125.056英杰电气23.6125.137通威股份22.1952.348四川路桥20.7232.539四川黄金19.2026.8210高新发展18.9712.03数据来源：Choice 图表：2023 年度四川省上市公司 ROE 排名后十排名（倒数）证券名称ROE（%）2023 年度ROE（%）2022 年度1百利天恒-U-143.76-44.622依米康-41.72-5.063华图山鼎-35.773.644长虹能源-31.4811.265安控科技-28.01-203.576帝欧家居-26.23-40.887宏达股份-26.1615.798华西能源

140、-25.81-59.599德龙汇能-24.764.4810创意信息-22.33-2.42数据来源：Choice 2023 年，四川省 A 股上市公司平均 ROE 为 13.76%（较 2022 年 18.64%）有明显下滑，全国 A 股上市公司平均 ROE 为 8.18%（较 2022 年 8.94%）有所下降。四川省 A 股上市公司在 31 省中排第 3 位（较 2022 年提升 2 位），在“1+6”省中排第 1 位（与 2022 年持平），表明四川省 A 股上市公司 ROE 虽然有明显下滑，但在对比全国其他省份 ROE 竞争力还有所提高。45图表：2023 年度全国上市公司 ROE 排名

141、排名省份ROE 2023 年度ROE 2022 年度1青海21.92%45.10%2贵州20.78%21.03%3四川13.76%18.64%4山西11.29%16.32%5陕西11.22%15.74%6内蒙古10.10%12.73%7福建9.56%11.62%8山东8.86%9.33%9北京8.76%8.86%10云南8.70%10.29%11浙江8.28%9.42%12江西8.14%8.16%13宁夏8.11%11.01%14广东7.94%8.48%15天津7.84%24.74%16河南7.83%11.10%17安徽7.79%8.22%18江苏7.77%8.18%19西藏7.70%12.8

142、6%20河北7.16%5.99%21湖南6.27%7.06%22新疆6.00%10.11%23上海5.64%6.15%24重庆5.04%3.32%25海南5.03%-18.68%26湖北4.88%6.61%27辽宁3.82%2.02%28吉林2.98%3.17%29甘肃2.98%4.15%30广西2.76%1.20%31黑龙江1.52%3.40%-全国8.18%8.94%数据来源：Choice 466、ROIC：2023 年报数据统计，四川省 A 股上市公司 ROIC 前十的企业中食品饮料 4 家，有色金属 2 家，电力设备 2 家，电子 1 家，有色金属 1 家；ROIC 排后十位的企业中，

143、医药生物 3 家，计算机 3 家，电力设备 1 家，机械设备 1 家，公用事业 1 家以及建筑装饰 1 家。图表：2023 年度四川省上市公司 ROIC 排名前十排名证券名称ROIC（%）2023 年度ROIC（%）2022 年度1天齐锂业40.4863.672水井坊31.5738.713泸州老窖27.5527.824舍得酒业24.4128.575五 粮 液23.2823.676英杰电气22.8924.617四川黄金19.5227.578成都华微18.6122.039通威股份16.5940.0710千禾味业16.5814.95数据来源：Choice 图表：2023 年度四川省上市公司 ROIC

144、 排名后十排名（倒数）证券名称ROIC（%）2023 年度ROIC（%）2022 年度1百利天恒-U-67.20-25.932依米康-21.16-2.323华图山鼎-20.883.574海创药业-U-20.31-24.075创意信息-18.99-2.476贝瑞基因-16.88-8.267长虹能源-14.146.878安控科技-13.76-26.019川大智胜-12.68-3.6910德龙汇能-12.284.34数据来源：Choice 四川省 A 股上市公司整体 ROIC 为 4.45%，较 2022 年（8.03%）相比明显下滑，全国 A股上市公司平均 ROIC 为 3.08%。四川省 A 股

145、上市公司在 31 省中排第 10 位（较 2022 年下降 7 位），在“1+6”省中排第 3 位（较 2022 年下降 2 位）。图表：2023 年度全国上市公司 ROIC 排名排名省份ROIC（%）2023 年度ROIC（%）2022 年度1内蒙古8.819.382河南5.777.513西藏5.476.754山西5.338.5247排名省份ROIC（%）2023 年度ROIC（%）2022 年度5北京5.202.406浙江5.036.887安徽4.857.158山东4.653.859江苏4.657.1310四川4.458.0311江西4.417.3612河北4.366.5213青海4.16

146、11.1114新疆4.053.3415重庆3.885.5116天津3.756.9417陕西3.626.2618上海3.334.7719海南3.19-1.5920云南2.974.6921广西2.941.4622广东2.604.4523福建2.445.6424黑龙江2.063.9625甘肃0.212.3726辽宁0.101.2327吉林-0.362.0428湖北-0.46-16.6029湖南-1.394.5230宁夏-1.493.9731贵州-3.026.69-全国3.084.59数据来源：Choice 7、分红：2023 年 1 月 1 日-2023 年 12 月 31 日间，四川省 A 股上市

147、公司共有 110 家公司实施了分红，累计分红金额 640.45 亿元，其中五粮液分红金额最高，为 146.80 亿元。以 110 家分红公司为分母，平均每家公司分红 5.82 亿元；以 174 家四川省 A 股上市公司为分母，平均每家公司分红 3.68 亿元。2023 年分红金额前十的企业中食品饮料（白酒）2 家，电力设备 2 家，银行 1 家，建筑装饰 1 家，医药生物 1 家，商业贸易 1 家，公用事业 1 家以及有色金属 1 家。48图表：2023 年度四川省上市公司现金分红排名前十排名证券名称现金分红金额（亿元）2023 年度所属行业1五 粮 液146.80食品饮料2通威股份128.6

148、7电力设备3泸州老窖62.19食品饮料4四川路桥56.65建筑装饰5天齐锂业49.22有色金属6成都银行29.29银行7川投能源17.84公用事业8东方电气10.45电力设备9科伦药业9.00医药生物10富森美8.08商贸零售数据来源：Choice 全国 A 股上市公司分红总额 1.96 万亿元，平均 3.66 亿元。四川省 A 股上市公司平均分红金额为 5.82 亿元，在 31 省中排第 9 位（较 2022 年提高 3 位），在“1+6”省中排第 2 位（较2022 年提高 1 位）。北京分红平均值高是因为北京拥有大量的金融、电力、煤炭源、建筑等领域的央企上市企业，贵州高主要是因为拥有贵州

149、茅台。图表：2023 年度全国上市公司现金分红排名排名省份现金分红金额总和（亿元）2023 年度平均现金分红金额（亿元）2023 年度1北京7,647.8227.222贵州613.7026.683青海61.2920.434山西358.4917.075新疆265.559.166天津425.088.687内蒙古161.947.718陕西350.276.749四川640.455.8210福建607.285.2811云南120.544.8212广东2,628.364.7413上海1,257.264.3214河南310.374.1415河北191.023.3516重庆166.763.3417山东736.

150、403.3318西藏31.812.8919安徽329.462.6820湖南198.882.2349排名省份现金分红金额总和（亿元）2023 年度平均现金分红金额（亿元）2023 年度21宁夏15.622.2322广西40.352.1223江西114.892.0524浙江1,036.712.0025江苏924.041.9026辽宁80.491.8327甘肃28.311.7728吉林38.461.6729湖北153.451.6230海南13.381.4931黑龙江31.071.35-全国19,579.493.66数据来源：Choice 8、股息率：2023 年报数据统计，四川省 A 股上市公司平均

151、股息率为 1.54%，在已分红派息的上市公司中，排名前十的公司依次为四川路桥、成都银行、富森美、中寰股份、四川成渝、梓橦宫、通威股份、海天股份、天齐锂业、康华生物。股息率为 0 的企业共有 53 家，其中排名前 3 的行业分别为：公用事业（6 家）、国防军工（6 家）、机械设备（6 家）。图表：2023 年度四川省上市公司股息率排名前十排名证券名称股息率（%）2023 年度所属行业1四川路桥7.13建筑装饰2成都银行6.06银行3富森美4.75商贸零售4中寰股份4.54机械设备5四川成渝4.33交通运输6梓橦宫4.22医药生物7通威股份4.17电力设备8海天股份3.93公用事业9天齐锂业3.4

152、2有色金属10康华生物3.18医药生物数据来源：Choice 图表：2023 年度四川省上市公司股息率为 0 企业排名（倒数、并列）证券名称股息率（%）2023 年度所属行业1贝瑞基因0.00医药生物1宏达股份0.00基础化工1新金路0.00基础化工1德恩精工0.00机械设备1中自科技0.00汽车1盟升电子0.00国防军工1*ST 金时0.00轻工制造1观想科技0.00国防军工50排名（倒数、并列）证券名称股息率（%）2023 年度所属行业1蜀道装备0.00机械设备1ST 升达0.00公用事业1厚普股份0.00机械设备1华塑控股0.00电子1华图山鼎0.00建筑装饰1立航科技0.00国防军工1

153、新 希 望0.00农林牧渔1川大智胜0.00计算机1新筑股份0.00公用事业1迅游科技0.00传媒1海创药业-U0.00医药生物1佳缘科技0.00计算机1依米康0.00计算机1安控科技0.00机械设备1西菱动力0.00汽车1华西能源0.00电力设备1乐山电力0.00公用事业1纵横股份0.00国防军工1创意信息0.00计算机1钒钛股份0.00钢铁1山高环能0.00公用事业1广汇物流0.00房地产1川能动力0.00公用事业1四川长虹0.00家用电器1和邦生物0.00基础化工1巨星农牧0.00农林牧渔1百利天恒-U0.00医药生物1利尔化学0.00基础化工1振芯科技0.00国防军工1融发核电0.00

154、电力设备1秦川物联0.00机械设备1富临精工0.00电力设备1吉峰科技0.00商贸零售1帝欧家居0.00轻工制造1浩物股份0.00汽车1四川金顶0.00建筑材料1航发科技0.00国防军工1德龙汇能0.00公用事业1长虹能源0.00电力设备1宜宾纸业0.00轻工制造1国机重装0.00机械设备1莱茵体育0.00房地产1泸天化0.00基础化工1成都路桥0.00建筑装饰1汇源通信0.00通信数据来源：Choice 51全国 A 股上市公司平均股息率为 1.74%，四川省 A 股上市公司股息率为 1.54%，低于全国的平均值。四川省 A 股上市公司在 31 省中排第 23 位（较 2022 年下降 7

155、位），在“1+6”省中排第 5 位。图表：2023 年度全国上市公司股息率排名排名省份平均股息率（%）2023 年度平均股息率（%）2022 年度1山西2.914.042内蒙古2.712.073新疆2.512.294河南2.211.945青海2.035.096重庆1.911.917河北1.871.838浙江1.822.259甘肃1.791.5310安徽1.711.6911湖南1.691.5412福建1.651.5313江西1.651.6214山东1.631.4815吉林1.621.6316云南1.611.2517广东1.611.4218黑龙江1.601.2519广西1.601.2920宁夏1.

156、602.0421贵州1.591.6722江苏1.571.4523四川1.541.5624陕西1.491.5825天津1.481.7626湖北1.461.3727北京1.441.3828西藏1.422.2229上海1.401.3430海南1.381.0331辽宁1.341.31-全国1.741.82数据来源：Choice 一个企业不但要有较好的财务结构、较高的运营能力。同时，其最终目标是具有较好的盈利能力。企业的盈利能力越强，则其给予股东的回报越高，企业价值越大。同时盈利能力越强，带来的现金流量越多，企业的偿债能力得到加强。股息率和分红是衡量一个企业投资价值的重要指标，对投资决策起到至关重要的作

157、用。股息率越高，说明上市公司的盈利情况越强，公司利润赚的越多，因此派发红利的时候对投资者越有利。市场看多情绪也会高涨，股价也会跟随公司盈利进一步拉升。稳定的高分红代52表公司有实际支付的能力，真金白银说明业绩相对可靠。值得注意的是，分红资金的再投入能产生复利并对股价有支撑或助涨作用。同时，“以投资者为本”的理念在资本市场的深入人心，A 股上市公司常态化分红机制正在逐步健全，对于久不分红的企业不仅可能会遭到投资者的遗弃，同时还会面临严厉的监管。53十.研发投入（创新投资）1、研发投入：四川省 A 股上市公司 2023 年报披露研发费用的公司有 161 家（其中 1家为 0），占比 92.53%，

158、研发投入合计 332.20 亿元。研发收入比（研发投入总额与营业收入总额之比）为 2.77%，因部分企业的营业收入基数较大，导致整体研发营收比不高。研发利润比（研发投入总额与净利润之比）为 21.64%。四川路桥、通威股份、东方电气研发投入位居前三，因通威股份营业收入基数较大，导致企业研发营收比较低。上榜企业研发投入均超过 5 亿元；研发投入超过 1 亿元的企业共 51 家。有 34 家上市公司虽然净利润为负，但仍保持研发投入，其中如百利天恒-U、创意信息研发支出超过 3.5 亿元。图表：2023 年度四川省上市公司研发投入排名前十排名证券名称研发支出（亿元）2023 年度研发收入比 2023

159、 年度研发利润比 2023 年度1四川路桥40.153.49%44.43%2通威股份39.822.86%21.83%3东方电气33.865.68%92.94%4四川长虹24.902.56%138.50%5科伦药业19.539.10%73.78%6百利天恒-U7.46132.81%-95.61%7国网信通6.548.52%78.94%8昊华科技6.458.21%71.65%9创维数字6.035.67%101.94%10钒钛股份5.663.94%52.79%数据来源：Choice 全国 A 股上市公司研发投入 1.76 万亿元，平均 0.02 亿元，研发收入比 2.48%。四川省A股上市公司平均研

160、发投入为2.08亿元，在31省中排第22位（较2022年下降3位），在“1+6”省中排第 6 位（与 2022 年持平）。图表：2023 年度全国上市公司研发投入排名排名省份研发支出合计（亿元）2023 年度平均研发支出（亿元）2023 年度研发收入比 2023 年度1北京4,600.9610.681.85%2河北363.224.913.44%3新疆191.454.162.65%4上海1,657.144.112.74%5天津253.043.783.41%6广东3,111.313.713.10%7重庆245.483.613.07%8内蒙古81.833.561.97%9山东923.743.173.

161、28%10云南107.123.151.90%11福建495.833.141.43%12江西260.193.132.24%13安徽477.512.813.24%54排名省份研发支出合计（亿元）2023 年度平均研发支出（亿元）2023 年度研发收入比 2023 年度14山西108.212.771.80%15湖北373.222.703.72%16陕西190.562.612.35%17湖南343.932.533.72%18河南255.352.392.61%19吉林102.822.344.33%20辽宁170.002.301.50%21浙江1,433.452.102.85%22四川332.202.08

162、2.77%23贵州62.771.851.96%24江苏1,214.621.833.49%25西藏32.191.795.56%26青海17.501.751.70%27甘肃49.451.652.12%28广西57.941.611.62%29黑龙江48.881.292.55%30海南19.350.880.95%31宁夏8.020.531.33%-全国17,589.290.022.48%数据来源：Choice 2、专利持有和申请情况：据 iFinD 数据显示，四川省 A 股上市公司共持有各项专利技术 72258 项，平均每家 A 股上市公司持有专利技术 423 项。其中，位列前三的依次为四川长虹（16

163、536 项）、钒钛股份（6535 项）、成飞集成（3841 项）。图表：2023 年度四川省上市公司专利总持有量前十排名证券名称专利数量 2023 年末专利数量 2022 年末专利数量净增加 2023 年度发明专利 2023 年末1四川长虹16,53610,5835,9537,5312钒钛股份6,5355705,9653,3053成飞集成3,841613,7801,7094科伦药业3,5901,8421,7481,1155东方电气2,7772332,5441,1406国机重装2,6892082,4811,1967新 希 望2,2256471,5789178四川九洲1,84241,8387279

164、通威股份1,5805211,05953810昊华科技1,5511321,419800数据来源：iFinD 虽然四川省 A 股上市公司较多，但研发投入与平均研发投入较少，一方面是因为有的行业不需要研发，如银行、证券等服务业，另一方面是因为公司在产业链中规模小，没有研发的实力。但这基本能够反映出四川省 A 股上市公司多而不强的特点，小企业没有实力持续进行研发投入，便造成公司创新能力跟不上，在行业竞争中败下阵来，这是一个恶性循环。如何打破这个恶性飞轮，整合或许是一个方向，通过企业兼并收购整合，来提升综合实力和行业地位。55十一.资本运作1、股票融资：截至 2024 年 4 月 30 日，四川省共有

165、6 家 A 股上市公司通过 IPO 实现首发募资，共 39.29 亿元（去年同期 152.58 亿元）；共有 8 家公司通过增发融资，实现募集资金合计 84.63 亿元（去年同期为 250.64 亿元），其中前三名融资金额累计约 62.76 亿元，占四川省 A 股上市公司再融资总额的 74.16%。IPO+再融资，累计 123.92（去年同期为403.22 亿元）。较去年同期相比，受监管新规和监管趋严态势影响，募集资金大幅度缩水。图表：2023 年度四川省内 IPO 企业证券名称证券代码所在地上市日期交易所募集资金（亿元）所属行业乐创技术430425.BJ成都市武侯区2023-01-30北交所

166、1.30机械设备港通医疗301515.SZ成都市简阳市2023-07-25深交所7.79医药生物君逸数码301172.SZ成都市武侯区2023-07-26深交所9.65计算机四川黄金001337.SZ凉山州木里县2023-03-03深交所4.25有色金属华丰科技688629.SH绵阳市涪城区2023-06-27上交所6.40国防军工百利天恒-U688506.SH成都市温江区2023-01-06上交所9.90医药生物数据来源：Choice 图表：2023 年度四川省上市公司增发融资情况证券名称增发数量（万股）2023 年度增发募资金额（亿元）2023 年度投资者钒钛股份69,300.9122.8

167、0鞍钢集团有限公司,符合中国证监会规定的不超过 34名(含本数)特定对象天原股份28,653.3020.00宜宾发展控股集团有限公司,宜宾市新兴产业投资集团有限公司,宜宾发展创投有限公司,四川远瓴产业投资集团有限公司,除宜宾发展控股集团有限公司、宜宾市新兴产业投资集团有限公司、宜宾发展创投有限公司和四川远瓴产业投资集团有限公司以外符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、以其自有资金认购的信托投资公司、财务公司、资产管理公司、合格的境外机构投资者以及其他机构投资者、自然人等不超过三十一名云图控股19,762.3819.96不超过 35 名符合中国证监会规定条件的特定对

168、象千禾味业6,240.258.00伍超群科新机电4,232.435.81符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托公司、财务公司、合格境外机构投资者以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格的投资者不超过 35 名(含本数)西菱动力1,718.673.36符合中国证监会规定条件的特定投资者包括符合规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格的投资者不超过 35 名英杰电气396.892.50符合中国证监会规定条件的法人、自然人或者其他合法投资者不超过 35

169、 名(含 35 名)厚普股份1,816.682.20财通基金管理有限公司,诺德基金管理有限公司,嘉兴景益投资合伙企业(有限合伙),兴证全球基金管理有限公司,刘艺数据来源：Choice 56同期，在与其他类似省份相比来看，四川省无论 IPO 募资额还是增发额均位列末位，由此可见四川省 A 股上市公司在与其他类似省份在资本市场争得的资金份额较少，资本市场为全省经济发展和产业升级贡献的资金“燃料”较少。图表：“1+6”省 A 股上市公司股票融资排名排名省份IPO 募资金额（亿元）2023 年度IPO 家数2023年度增发募资金额（亿元）2023 年度增发实施次数 2023年度股票融资金额合计（亿元）

170、2023 年度股票融资次数 2023年度占全国融资额比例 2023 年度1广东574.8451780.67561,355.5110715.24%2浙江441.6347574.65411,016.288811.42%3山东144.8818179.0318323.91363.64%4陕西116.587175.827292.4143.29%5湖南93.267216.2418309.49253.48%6湖北848123.0910207.1182.33%7四川39.31684.638123.93141.39%数据来源：Choice 2、债券融资（包括可转债）：23 家四川省 A 股上市公司应付债券（指企

171、业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息，包含当年新增发债金额和历史发债金额中未偿还部分），合计2097.30亿元。其中前五位占据全省应付债券的90.16%。其中，成都银行排名第一，存量债券融资余额达1402.51亿元，占据全省应付债券的66.87%。排名第2-第5的华西证券、通威股份、国金证券、新希望应付债券合计 488.4 亿元，占据全省应付债券的 23.29%。从上述数据可以看到，四川省 174 家 A 股上市公司中仅有不到 30 家利用资本市场进行债券融资，对上市平台的利用情况非常不足。图表：2023 年末四川省上市公司应付债券金额排名证券名称应付债券（亿元）2023 年末总市值（

172、亿元）2024-04-301成都银行1,402.51564.462华西证券181.62194.253通威股份111.76976.934国金证券110.95325.225新希望84.07405.486兴蓉环境38.88212.837川投能源34.00816.508四川路桥17.99631.859科伦药业15.66543.7410泸州老窖14.992,739.3711帝欧家居13.8915.4412东材科技12.1376.9013四川成渝10.00169.4214国城矿业7.99147.2015巨星农牧7.48177.5916新乳业6.9986.3117福蓉科技5.80102.4018运机集团5.

173、5635.8219豪能股份4.3247.6757排名证券名称应付债券（亿元）2023 年末总市值（亿元）2024-04-3020国光股份3.0671.2421广安爱众3.0543.2722盟升电子2.4940.1023华体科技2.1220.87-全省合计2,097.308,444.88数据来源：Choice 从全国来看，174 家四川省 A 股上市公司应付债券总数位列第十位，占不到全国 1%，占比相对较少。图表：2023 年末全国 31 省上市公司应付债券排名排名省份公司家数合计（亿元）2023 年末占全国总数的比例 2023 年末1北京79124,183.0352.19%2上海7727,70

174、7.9811.64%3广东14527,693.3911.64%4福建2412,689.915.33%5浙江10612,121.865.09%6江苏11111,261.004.73%7山东523,633.821.53%8重庆193,113.481.31%9新疆122,458.081.03%10四川232,097.300.88%11湖南131,885.530.79%12河南181,397.640.59%13湖北291,359.650.57%14河北211,261.050.53%15贵州8925.300.39%16陕西11907.440.38%17安徽25589.760.25%18黑龙江6549.9

175、60.23%19山西11533.440.22%20天津10327.820.14%21江西12249.580.10%22广西8220.830.09%23甘肃6204.450.09%24辽宁9178.210.07%25吉林5161.440.07%26云南497.860.04%27内蒙古677.010.03%28西藏755.890.02%29海南417.770.01%30宁夏25.190.00%31青海10.000.00%-全国864237,965.68100.00%数据来源：Choice 58目前，共有 16 家四川省 A 股上市公司存在未清偿可转债。未清偿 384.81 亿元，其中规模最大的是通

176、威股份，为 119.84 亿元；其次新希望，90.93 亿元；第三成都银行，为51.97 亿元。图表：2023 年末四川省上市公司未清偿可转债排名证券名称未清偿可转债总量（亿元）2023 年末总市值（亿元）2024-04-301通威股份119.84976.932新希望90.93405.483成都银行51.97564.464川投能源24.78816.505科伦药业16.48543.746帝欧家居15.0015.447东材科技14.0076.908巨星农牧9.15177.599国城矿业8.49147.2010运机集团7.3035.8211新乳业7.1886.3112福蓉科技6.40102.4013

177、豪能股份5.0047.6714国光股份3.2071.2415盟升电子3.0040.1016华体科技2.0920.87数据来源：Choice 3、大股东增减持：四川省 A 股上市公司有 3 家公司共计实行 14 次增持，有 27 家公司共计实行 154 次减持。相较去年同期 20 次增持和 313 次减持，大股东在增减持上次数均出现较大降幅。与其他可比省份相比，增减持次数均处于中游。图表：2023 年度四川省上市公司大股东增持情况证券名称大股东增持次数大股东增持数量合计（万股）大股东增持比例合计广安爱众12,163.881.76%四川路桥1213,665.791.57%东方电气1296.000.

178、11%数据来源：Choice 59图表：2023 年度四川省上市公司大股东减持情况证券名称大股东减持次数大股东减持数量合计（万股）大股东减持比例合计汇宇制药-W154,580.2910.81%康华生物181,073.537.97%佳缘科技15547.825.94%成都先导91,843.654.60%梓橦宫6637.474.35%浩物股份61,906.703.58%海天股份71,639.643.55%唐源电气5291.782.67%依米康101,170.542.66%圣诺生物2291.062.60%帝欧家居3809.452.10%尚纬股份21,230.001.98%蜀道装备8294.961.79

179、%华体科技2283.331.74%运机集团2250.001.56%迅游科技4271.421.34%运达科技2579.571.30%吉峰科技2576.981.16%海创药业-U1100.531.02%纵横股份287.581.00%巨星农牧1503.530.99%佳发教育9390.640.98%天箭科技18116.210.97%坤恒顺维155.000.65%智明达149.050.65%川大智胜170.000.31%莱茵体育293.000.07%数据来源：Choice 60图表：“1+6”省 A 股上市公司大股东股票增减持情况省份大股东增持次数大股东减持次数浙江72513广东50904湖北28146

180、四川14154山东12313湖南6110陕西244数据来源：Choice 4、大股东股权质押融资：截至 2024 年 4 月 30 日，四川省 A 股上市公司有 58 家质押股权融资，占比 33.33%。股权质押合计质押 123.80 亿股；合计对应 600.36 亿市值，占总市值的 2.26%，相较去年 2.92%的质押占比有所下降。相比其他可比省份，质押总市值处于中间水平。同时，我们看到民营上市企业大股东质押的意愿更为强烈。图表：2023 年度四川省上市公司大股东股票质押情况证券名称大股东累计质押市值（亿元）大股东累计质押数占持股数比例四川金顶4.03100.00%贝瑞基因3.83100.

181、00%迅游科技2.51100.00%国城矿业61.3799.97%正源股份3.4499.48%宏达股份33.2398.84%康华生物8.8786.63%华神科技3.7879.90%盛新锂能12.6479.19%新金路1.5176.37%德龙汇能4.6474.94%川环科技1.2370.29%四川双马21.0070.00%尚纬股份3.7469.94%华西能源2.7869.36%华图山鼎49.5968.90%华体科技2.0668.88%帝欧家居0.8165.50%浪莎股份3.7265.07%广汇物流20.5656.35%运达科技5.5856.21%61证券名称大股东累计质押市值（亿元）大股东累计质

182、押数占持股数比例巨星农牧27.8453.42%和邦生物21.7352.70%莱茵体育4.8650.00%融发核电12.6450.00%富临运业2.7750.00%安控科技2.3050.00%航发科技10.0149.97%川润股份2.3349.55%广安爱众3.7544.97%旭光电子6.6342.70%山高环能1.3642.64%川发龙蟒13.6039.73%富临精工11.1838.02%海天股份6.5837.77%国光股份8.8533.52%科伦药业45.8833.37%德恩精工1.4631.38%云图控股7.8131.20%四川长虹18.1830.43%依米康1.4828.37%普瑞眼科7

183、.4628.20%吉峰科技1.2827.63%千禾味业14.8622.96%创意信息1.8821.79%川能动力8.6020.13%雅化集团2.7619.10%通威股份75.5417.63%安宁股份8.6115.47%大西洋1.7113.35%茂业商业4.9512.13%迈克生物1.0812.05%佳发教育1.359.56%中密控股0.412.50%天齐锂业3.792.31%银河磁体0.241.46%欧林生物1.640.00%中自科技2.040.00%数据来源：Choice 62图表：“1+6”省 A 股上市公司大股东股票质押情况比较省份大股东累计质押市值（亿元）广东3,053.77浙江2,0

184、14.59山东981.54四川600.33湖北465.03湖南384.08陕西144.59数据来源：Choice 5、剥离：共有 25 家企业进行剥离动作，累计金额 30.32 亿元。共有两家四川省 A 股上市公司通过剥离取得上亿元金额，新希望为 24.96 亿元，和邦生物为 1.57 亿元。图表：2023 年度四川省上市公司资产剥离情况一览证券代码证券名称处置子公司及其他营业单位收到的现金净额（万元）000876.SZ新希望249,580.32603077.SH和邦生物15,732.10002422.SZ科伦药业8,078.59002630.SZ华西能源7,823.00002946.SZ新乳

185、业6,539.10300249.SZ依米康3,272.39300370.SZ安控科技3,201.20000810.SZ创维数字1,764.49600438.SH通威股份1,683.57000912.SZ泸天化1,679.99002023.SZ海特高新769.87688070.SH纵横股份601.29002357.SZ富临运业534.83600392.SH盛和资源450.00603759.SH海天股份349.43300937.SZ药易购303.42300780.SZ德恩精工302.06600109.SH国金证券150.00002697.SZ红旗连锁150.00301336.SZ趣睡科技127.7

186、3000629.SZ钒钛股份103.16600678.SH四川金顶12.80601208.SH东材科技5.05000803.SZ山高环能4.45300432.SZ富临精工0.86数据来源：Choice 636、分拆：共有 2 家企业进行分拆动作，其中江苏快达农化股份公司已于今年 4 月 12日终止北交所上市，科伦药业下属博泰生物医药股份有限公司分拆至香港上市，具体如下：2023 年 6 月 26 日，利尔化学旗下新三板公司江苏快达农化股份有限公司（870536）向北京证券交易所报送了向不特定合格投资者公开发行股票并上市的申报材料。为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根

187、据全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票停复牌业务实施细则等相关规定，申请公司股票停牌。2024 年 4 月 12 日，公司收到北京证券交易所关于终止对江苏快达农化股份有限公司公开发行股票并在北京证券交易所上市审核的决定（北证发【2024】44 号)。根据北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则第五十三条的有关规定，北京证券交易所决定终止对公司公开发行股票并在北京证券交易所上市的审核。2023 年 1 月 14 日，科伦药业发布公告称拟分拆所属子公司四川科伦博泰生物医药股份有限公司至香港联合交易所，科伦博泰作为科伦药业下属创新药技术业务的主要平台，主要从事创新药的研发、生产及销

188、售业务以及创新药相关技术进出口或技术推广服务业务。科伦博泰与公司其他业务板块保持相对较高的独立性，公司本次分拆不会对其他业务板块持续经营构成实质性影响，本次分拆后公司主营业务领域不会发生变化，不会损害公司独立上市地位和持续盈利能力。2023年2月24日，科伦博泰生物向香港联交所递交了首次公开发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板上市的申请资料2023年并于2023年3月30日收到中国证监会 关于核准四川科伦博泰生物医药股份有限公司首次公开发行境外上市外资股及境内未上市股份到境外上市的批复证监许可2023711 号 2023 年 6 月 27 日，科伦博泰生物收到香港联交所信函，显示香港联

189、交所原则上同意科伦博泰生物在香港联交所主板上市的申请 2023年 7 月 11 日，科伦博泰生物股票于香港联交所主板上市交易，股票代码 06990.HK”，股票中文简称科伦博泰生物-B”。图表：2023 年度四川省上市公司分拆情况一览证券代码证券名称分拆子公司名称分拆子公司证券简称子公司拟上市板块分拆子公司上市进度002258.SZ利尔化学江苏快达农化股份有限公司-北京证券交易所股东大会通过002422.SZ科伦药业四川科伦博泰生物医药股份有限公司科伦博泰生物-B香港证券交易所股东大会通过数据来源：Choice 7、控股权变动：四川省 A 股上市公司控制权变动的有 5 家，其中国企 3 家，民

190、企 2 家。图表：2023 年度四川省上市公司实控人变动情况一览证券代码证券名称实际控制人 2023 年末实际控制人 2022 年末000810.SZ创维数字黄宏生,林劲,林卫平无002628.SZ成都路桥刘江东刘峙宏300467.SZ迅游科技无贵阳市国资委600505.SH西昌电力国网四川省电力公司国务院国资委603477.SH巨星农牧唐光跃贺正刚数据来源：Choice 64通过本次梳理，我们发现四川省在本次趋严的监管形势下的资本运作次数和融资金额均明显下滑，尤其是参与资本运作的四川省 A 股上市公司数量需要提升。四川省 A 股首次发行企业数量在 1+6 省中排名末位，IPO 融资及再融资累

191、计 123.92 亿元，相比去年同期403.22 亿元降幅明显。从当下监管趋严的态势来看，四川所受影响更加明显，一定程度上也反映出本身上市公司基本面相对较弱，受政府宽松波动影响较大的现状。65十二.国际化程度2023 年，四川省 A 股上市公司境外收入 1035.66 亿元（2022 年为 981.92 亿元），平均 11.64 亿元（20225.74 亿元），较 2022 年有明显提升。四川省 A 股上市公司境外收入占四川省 A 股上市公司总收入比 8.62%，占全国 A 股上市公司境外收入的 1.21%（2021 年为1.22%）。全部 A 股境外收入 8.53 万亿元，平均 31.88

192、亿元，全国 A 股上市公司境外收入占全国 A 股上市公司总收入比 24.02%。图表：2023 年度四川省上市公司境外营业收入占比前十排名证券名称境外营收（亿元）2023 年度营业收入（亿元）2023 年度营业收入境外占比 2023 年度所属行业1新易盛25.9430.9883.75%通信2优机股份5.678.9363.43%机械设备3山高环能12.4121.0159.04%公用事业4华塑控股4.217.4156.89%电子5利尔化学39.5878.5150.42%基础化工6德恩精工2.204.9844.23%机械设备7创维数字43.41106.2740.84%家用电器8福蓉科技7.6819.

193、0640.28%电子9盛新锂能29.7879.5137.45%有色金属10银河磁体2.578.2431.15%有色金属数据来源：Choice 四川省 A 股上市公司平均境外收入在 31 省中排第 25 名（较 2022 年下降 3 位），在“1+6”省中排名第 7，与浙江、广东、山东等经济大省相比有较大差距，说明四川省 A 股上市公司外向型经济不明显。图表：2023 年度全国 A 股上市公司境外营业收入占比排名排名省份境外营收总和（亿元）2023 年度平均境外营收（亿元）2023 年度营业收入境外占比2023 年度1天津2,053.2439.4927.63%2山东7,582.8734.1626

194、.95%3河南2,375.8933.0024.30%4江苏7,309.2113.8721.02%5西藏116.2714.5320.07%6广西661.3934.8118.54%7浙江8,599.5516.0717.09%8福建5,813.4651.0016.82%9湖北1,664.5918.9216.61%10湖南1,514.3519.4116.37%11广东16,285.2725.6516.22%12新疆1,155.8448.1616.01%13海南310.1428.1915.24%14河北1,502.7929.4714.23%66排名省份境外营收总和（亿元）2023 年度平均境外营收（亿元

195、）2023 年度营业收入境外占比2023 年度15江西1,389.3327.2411.96%16安徽1,681.8714.8811.40%17陕西785.5514.829.70%18上海5,827.5220.899.64%19四川1,035.6611.648.62%20贵州252.7214.877.91%21重庆592.8016.027.41%22吉林157.609.856.63%23云南371.3218.576.58%24北京15,087.1561.086.08%25内蒙古245.5517.545.90%26辽宁572.7511.935.07%27黑龙江94.985.594.95%28甘肃1

196、06.486.664.57%29青海31.837.963.09%30山西124.417.322.07%31宁夏5.741.150.95%-全国85,308.1231.8824.02%数据来源：Choice 目前看来，四川省多数 A 股上市公司国际化程度并不高，境外经营业务布局尚不成熟，与经济大省相比有较大差距。但值得欣慰的是，四川省 A 股上市公司境外业务也在持续拓展，有 5 家上市公司境外收入占比超过 50%，分别为通信行业的新易盛（境外收入占比83.75%）、机械设备行业的优机股份（境外收入占比63.43%）、公用事业行业的山高环能（境外收入占比 59.04%）、电子行业的华塑控股（境外收

197、入占比 56.89%）、基础化工行业的利尔化学（境外收入占比 50.42%）。67十三.就业贡献1、就业人数：2023 年年报显示，四川省 A 股上市公司员工总数达到 58.96 万人，上年同期为 57.67 万人，较上年增加 1.29 万人，同比增长 2.23%。员工超过 1 万人的上市公司维持不变仍为 9 家。四川省员工数量最多的 A 股上市公司为通威股份，达到 56406 人，取代了2022年第一名新希望；新希望为第二名，达到50517人，比2022年减少了26,811人，同比降低 34.6%；四川长虹为第三名，达到 45662 人。员工人数前十位的企业中，2023 年员工人数出现下降的

198、有 5 家，其中人数下降最多的三家公司分别是新希望（26811 人），四川长虹（1691人）和五粮液（346人）。2023年员工人数增加人数最多的是通威股份（15192人）。A 股上市公司就业人数的增减，跟这些公司的经营周期、发展态势密切相关。图表：2023 年度四川省上市公司员工人数排名前十排名证券名称员工总数 2023 年度员工总数 2022 年度员工总数净增长 2022 至 20231通威股份56,40641,21415,1922新 希 望50,51777,328-26,8113四川长虹45,66247,353-1,6914五 粮 液25,11825,464-3465科伦药业19,798

199、18,4221,3766四川路桥18,19816,3661,8327东方电气17,42617,463-378红旗连锁15,41415,537-1239云图控股12,63111,96766410华图山鼎9,9491949,755数据来源：Choice，由“和君科技上市公司数据分析及报告系统”自动生成2023 年，四川省 A 股上市公司就业人数达 58.96 万人，平均 3,389 人/家，占全国 A股上市公司就业人数的1.93%。全国A股上市公司就业人数3054.61万人，平均5698人/家。四川省 A 股上市公司平均就业人数在 31 省中排第 23 位（较 2022 年无变化），在“1+6”七

200、省中排第 6 位（较 2022 年无变化），仅高于浙江省。图表：2023 年度全国上市公司员工人数排名排名省份A 股上市公司家数员工总数 2023 年度平均员工数 2023 年度1北京4707,397,87215,7742山西41364,5278,8913内蒙古26196,8137,5704广东8746,179,5927,0955河北78533,7696,9326河南111657,6775,9257福建170983,7735,7878云南41217,9455,3169贵州36185,3415,14810新疆60296,1354,93611安徽176868,5254,93512上海4422,16

201、8,0554,91668排名省份A 股上市公司家数员工总数 2023 年度平均员工数 2023 年度13甘肃35171,4104,89714海南28126,7324,69415重庆78365,8174,69016陕西82377,6294,60517湖南146671,4374,59918辽宁86384,6414,47319山东3091,376,0124,46820湖北150585,9853,90721江西88334,7593,80422黑龙江40143,4703,58723四川174589,6633,38924浙江7062,280,0443,23025天津72230,7793,20526广西41

202、128,7523,14027青海1031,0953,11028吉林49149,7483,05629江苏6941,927,9872,78630宁夏1744,3532,60931西藏2247,8012,173-全国5,36130,546,1995,698数据来源：Choice 2、薪酬总额：2023 年年报显示，四川省 A 股上市公司员工总数 58.96 万人，员工总薪酬为 1003.98 亿元，工资薪酬总额较 2022 年（1013.73 亿元）减少 0.96%。其中，居前三位的分别是新希望（95.05 亿元）、五粮液（84.27 亿元）、四川长虹（65.73 亿元）。2023 年薪酬总额前 1

203、0 位的上市公司中，除华西证券以外均实现了同比增长，增幅位居前三的公司分别是新希望（57.19%）、新华文轩（17.43%）和四川长虹（12.55%）。图表：2023 年度四川省上市公司薪酬总额排名前十排名证券名称薪酬总额（亿元）2023 年度员工人均薪酬（万元）2023 年度薪酬总额（亿元）2022 年度员工人均薪酬（万元）2022 年度员工人均薪酬变动幅度 2022 至 20231新 希 望95.0518.8292.5611.9757.19%2五 粮 液84.2733.5578.7130.918.54%3四川长虹65.7314.3960.5612.7912.55%4东方电气56.2632.

204、2852.2429.917.93%5四川路桥48.6726.7540.7424.907.44%6成都银行34.3244.6731.7943.632.38%7国金证券33.1457.8132.3357.82-0.00%8科伦药业32.3216.3227.2614.8010.32%9华西证券18.6043.6018.9543.84-0.54%10新华文轩18.0323.4415.8719.9617.43%数据来源：Choice 四川省 A 股上市公司薪酬总额 1003.98 亿元，占全国 A 股上市公司薪酬总额的 1.60%。全国 A 股上市公司薪酬总额 62637.83 亿元，员工人均薪酬 20

205、.50 万元。四川省 A 股上市公司薪酬总额在 31 省中排第 17 位（较 2022 年提高 5 位），在“1+6”七省中排第 4 位。69图表：2023 年度全国 A 股上市公司薪酬总额排名排名省份薪酬总额（亿元）2023 年度员工人均薪酬（万元）2023 年度1北京21,253.2228.732天津655.4328.403上海5,171.5623.854新疆694.4923.455山西813.1722.316贵州399.3821.557陕西793.7221.028内蒙古412.4520.969山东2,782.2620.2210福建1,858.6518.8911辽宁717.7518.661

206、2西藏87.9518.4013浙江4,158.7618.2414海南230.7718.2115江苏3,448.6817.8916云南385.3017.6817四川1,003.9817.0318河北908.6917.0219广东10,261.0416.6020青海51.3916.5321吉林245.2916.3822湖北930.4915.8823重庆580.1815.8624湖南1,047.0615.5925广西200.2815.5626安徽1,321.4715.2227黑龙江216.8115.1128江西502.7215.0229甘肃251.9314.7030河南962.1014.6331宁夏

207、64.6614.58-全国62,637.8318.52数据来源：Choice 3、社保总额：2023 年年报显示，四川省上市公司社保总额增加额为 43.89 亿元。其中五粮液增加额（3.87 亿元）、四川路桥增加额（3.74 亿元）、东方电气增加额（3.38 亿元）位居前三位。2022 年社保费用本期增加额前 10 位的上市公司合计为 21.35 亿元，相比于去年呈现下降趋势，降幅到达 2.79%。70图表：2023 年度四川省上市公司社保费用排名前十排名证券名称社会保险（万元）2023 年社会保险（万元）2022 年度基本养老保险（万元）2023 年度基本养老保险（万元）2022 年度失业保

208、险（万元）2023 年度失业保险（万元）2022 年度1五 粮 液38,729.5239,632.3974,260.88101,100.132,777.022,687.822四川路桥37,389.8823,836.1642,404.5735,277.581,541.221,413.323东方电气33,841.2628,948.0943,517.4241,026.311,644.301,503.624新 希 望29,674.1229,867.6753,032.2752,109.562,068.281,987.565四川长虹23,250.1722,467.7246,405.0443,780.172

209、,577.451,498.386国金证券13,323.7811,076.6420,386.8816,790.61660.94537.607成都银行11,671.8030,894.5022,144.60-822.80-8科伦药业9,475.828,383.8216,831.2114,891.00600.13518.409泸州老窖8,304.216,180.809,344.188,722.54356.6655.9310四川成渝7,902.326,471.058,629.437,699.38324.47286.68数据来源：Choice 图表：2023 年度全国 A 股上市公司上市公司平均社保费用排

210、名（按上市公司家数平均）排名省份社保总和（亿元）2023 年度社保平均增加值（万元）2023 年度1北京1,194.7125,859.532山西48.6012,462.323内蒙古19.457,482.394上海307.147,044.565贵州22.746,315.606河北47.066,191.477广东501.035,819.138新疆33.275,639.199福建88.555,302.5210辽宁41.745,028.4711天津34.994,928.8712陕西39.684,898.3913云南18.814,588.6714山东138.124,588.6515河南48.624,50

211、2.1816重庆34.574,432.3917海南10.553,907.7118黑龙江14.223,842.1319甘肃12.113,562.8020安徽56.843,266.9421湖南46.333,195.5222湖北43.472,956.9123吉林13.082,843.0971排名省份社保总和（亿元）2023 年度社保平均增加值（万元）2023 年度24四川43.892,566.7025青海2.512,512.8326江西20.782,361.8127浙江163.602,350.5128广西9.022,312.0129江苏137.082,007.0330宁夏2.621,539.8631

212、西藏3.141,427.81-全国3,300.926,157.28数据来源：Choice 通过 2023 年度四川省上市公司员工人数排名前十来看，经济形势与行业兴衰对企业影响大，从就业人数能够得到印证。员工数量排名前十的公司，员工总数合计减少了 189 人，前十中有五家企业进行了裁员，裁员人数最多的是新希望，共计裁员 26811 人，这与生猪养殖行业均处于低谷期有关。新增员工最多的是通威股份，增加了 15192 人，得益于公司光伏版图持续扩张。通过2023年度四川省上市公司平均薪酬来看，金融行业（成都银行、国金证券、华西证券）的员工平均薪酬明显高于其他行业（约 2 倍差距），但受金融降薪的大环

213、境影响，金融行业相较于 2022 年薪酬几乎无明显变化，增幅小于其他行业。72十四.税收贡献1、税收贡献：2023 年年报显示，2023 年四川省 A 股上市公司支付各项税费 1154.52亿元，较 2022 年（1020.11 亿元）增长明显（增长率 13.18%），位列全国第 8 位。税收贡献超过 10 亿元的上市公司 13 家，（相比 2022 年减少 2 家），超过 1 亿元的有 77 家（相比 2022 年增加 5 家）。其中，五粮液（309.99 亿元）位列第一，天齐锂业（153.26 亿元）排名第二，通威股份（119.57 亿元）位居第三，这三家税收贡献总额 582.82 亿元，

214、占全省 A 股上市公司税收贡献总额的 50.48%。值得一提的是，天齐锂业的增幅明显，同比增加63.47%。图表：2023 年度四川省上市公司税收贡献排名前十排名证券名称支付的各项税费（亿元）2023 年度支付的各项税费（亿元）2022 年度税费净增加额（亿元）2022 至 20231五 粮 液309.99277.7332.262天齐锂业153.2693.7559.513通威股份119.57112.517.064泸州老窖118.7392.4226.315成都银行50.1539.1211.036四川路桥44.2834.2510.037科伦药业27.2922.175.128东方电气22.2024.

215、72-2.529舍得酒业21.8519.362.4910四川长虹20.9919.731.26数据来源：Choice 图表：2023 年度全国 A 股上市公司平均支付各项税费金额排名排名省份支付的各项税费总和（亿元）2023 年度支付的各项税费平均金额（亿元）2023 年度1北京19,380.0141.412广东6,125.197.033上海3,075.246.964浙江2,150.693.055江苏1,781.292.576山东1,401.094.537福建1,229.997.248四川1,154.526.649山西798.3419.4710贵州782.2721.7311安徽693.33.94

216、12陕西600.87.3313河北586.627.6214河南543.664.915辽宁510.285.937316新疆500.788.3517重庆463.825.9518湖北452.423.0219湖南429.932.9420天津393.935.4721内蒙古310.411.9422江西298.263.3923云南256.596.2624黑龙江144.373.6125甘肃111.943.226吉林111.522.2827广西93.792.2928青海89.738.9729海南84.023.1130西藏46.322.1131宁夏31.831.87-全国46,120.918.60数据来源：Cho

217、ice2、所得税贡献：2023 年四川省 A 股上市公司所得税贡献总额 414.17 亿元，排名全国第 6 位，占全国所得税比例为 3.48%，每户企业平均所得税 2.38 亿元。其中，所得税贡献超过 10 亿元的上市公司 6 家，超过 1 亿元的有 27 家。其中，天齐锂业（106.18 亿元）位列第一，五粮液（103.92 亿元）排名第二，泸州老窖（45.17 亿元）位居第三，这三家税收贡献总额 255.27 亿元，占全省税收贡献总额的 61.63%。其中，10 家所得税排名前十的企业，有 4 家白酒企业（五粮液、泸州老窖、舍得酒业、水井坊），占全省 A 股上市公司税收贡献总额的 38.0

218、6%。图表：2023 年度四川省上市公司所得税排名前十排名证券名称所得税（亿元）2023 年度所得税（亿元）2022 年度所属行业1天齐锂业106.1887.93有色金属2五 粮 液103.9291.33食品饮料3泸州老窖45.1734.44食品饮料4通威股份38.0559.66电力设备5成都银行22.2016.38银行6四川路桥19.3122.91建筑装饰7科伦药业9.343.64医药生物8舍得酒业5.585.46食品饮料9水井坊4.314.16食品饮料10国金证券3.841.75证券数据来源：Choice 74图表：2023 年度全国 A 股上市公司所得税排名排名省份所得税总和（亿元）20

219、23 年度平均所得税（亿元）2023 年度1北京4,426.479.52广东1,625.991.883上海733.441.684江苏538.910.785浙江531.230.766四川414.192.387山东355.211.168福建319.431.899贵州280.67.7910山西231.315.6411安徽189.071.0912河南144.661.313新疆141.762.3614陕西126.61.5615河北120.881.5716天津113.871.5817重庆111.561.4718湖北95.810.6419辽宁89.281.0420湖南75.090.5121内蒙古70.182

220、.722云南63.751.5923江西58.010.6624黑龙江28.240.7225青海23.712.3726甘肃22.160.6527吉林20.530.4328海南18.990.729广西13.50.3330宁夏11.350.7131西藏9.880.45-全国11,895.852.22数据来源：Choice 3、所得税收入比例：2023年年报显示，排名前五位的企业所得税收入比例均有所增加，其中天齐锂业所得税与收入比例为 26.22%比 2022 年提升 4.48 个百分点。75图表：2023 年度四川省上市公司所得税收入比例排名排名证券名称所得税/收入比例 2023 年度所得税/收入比例

221、 2022 年度1天齐锂业26.22%21.74%2泸州老窖14.94%13.71%3五 粮 液12.48%12.35%4四川双马12.06%8.67%5成都银行10.23%8.09%6富森美9.30%9.37%7安宁股份9.04%9.68%8水井坊8.69%8.90%9舍得酒业7.88%9.01%10四川黄金5.99%7.39%数据来源：Choice 通过 2023 年度四川省上市公司税收贡献排名表来看，企业总体缴纳的支付的各项税费为 1154.72 亿元，增长 13.18%，白酒板块是纳税大户，五粮液、泸州老窖、舍得酒业三家公司支付的各项税费合计为 466.84 亿元，占比为 40.44%

222、。通过 2023 年度四川省上市公司所得税排名来看，所得税总额基本维持不变，全国排名第 6 位，有两点较有价值的信息：其一所得税贡献集中度高，CR10 占比达到 78.44%，相较于去年增加30.24亿元，主要由天齐锂业和五粮液贡献；其二川酒是所得税纳税大户，五粮液、泸州老窖、舍得酒业、水井坊四家酒企合计贡献所得税占 2023 年四川上市公司所得税总和的比例为 38.06%。同时，四川以 174 家 A 股上市公司贡献 414.19 亿元所得税，远高于山东 309 家 A 股上市贡献的 355.21 亿元所得税，主要是由于四川拥有 4 家白酒上市公司。76十五.合规性1、对财务报表的会计师意见

223、：2023 年，四川省 A 股上市公司会计师审计意见无保留意见企业 169 家，比率为 97.12%。5 家四川省 A 股上市公司审计为带强调事项段的无保留意见。图表：四川省上市公司 2014-2023 年度报告审计师意见统计（年报）审计意见类别2023202220212020201920182017201620152014未出具审计报告0000018203540保留意见0024402001带强调事项段的无保留意见5532541456无法表示意见0000110010标准无保留意见169169169168164168163150133127数据来源：Choice2、处罚情况：近几年四川省 A 股

224、上市公司平均违规次数总体呈现上升趋势，2023 年四川省 A 股上市公司平均处罚次数为 0.23 次，低于全国平均水平（0.39 次），排名第 4 位，在“1+6”七省中排名第 1 位。图表：四川省上市公司 2014-2023 年度平均违规情况统计排名省份2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2018年度2017年度2016年度2015年度2014年度1西藏0.731.000.550.450.230.180.180.230.230.182青海0.700.500.500.100.600.000.200.600.300.703湖北0.650.340.170.330.240.2

225、30.170.250.170.074宁夏0.650.240.290.000.350.350.240.470.350.005海南0.610.570.430.710.960.460.290.290.110.146新疆0.600.670.430.200.170.280.220.270.120.037辽宁0.560.510.350.290.220.190.100.150.150.038陕西0.520.380.200.270.120.170.070.040.050.019吉林0.510.450.330.370.200.120.180.140.140.1010河南0.480.370.220.170.080

226、.140.160.130.220.0511黑龙江0.450.420.420.250.250.300.350.330.120.0712湖南0.390.410.210.230.250.180.210.100.080.0413贵州0.390.420.310.390.530.360.110.170.030.0014福建0.380.340.330.260.140.160.160.180.040.0515广东0.350.410.230.220.140.140.090.110.080.0316北京0.310.360.230.140.100.130.110.090.050.0317上海0.310.310.16

227、0.170.130.130.120.140.140.0418重庆0.310.530.230.180.270.140.230.120.170.0677排名省份2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2018年度2017年度2016年度2015年度2014年度18河北0.310.400.180.210.120.150.100.100.060.0318内蒙古0.310.310.270.150.350.350.270.150.120.0021浙江0.300.350.270.260.160.130.110.080.040.0322江西0.300.390.330.270.160.100

228、.160.150.080.0623江苏0.290.290.240.150.100.130.070.070.030.0324安徽0.280.240.220.150.150.100.120.100.070.0225山东0.280.320.190.230.140.140.150.140.060.0426云南0.270.710.220.150.240.390.020.100.020.0026广西0.270.680.410.200.220.220.440.440.370.1028四川0.260.300.280.220.150.180.090.080.130.0829山西0.240.590.290.220

229、.240.410.460.610.540.1230甘肃0.140.540.340.340.310.540.370.310.140.0331天津0.120.220.180.170.080.120.070.110.120.12-全国0.340.370.240.210.160.150.130.120.090.04数据来源：ChoiceA 股上市公司是公众公司，关系到广大公众股东的利益，合规经营是上市公司的基本原则。我们看到四川省 A 股上市公司在合规性建设这方面的整体表现较好，会计师审计意见无保留意见比率达到 97.12%，连续两年保持在 95%以上。我们认为，上市公司合规性建设既要上市公司自身加强

230、，也需要证监会、交易所等机构加大监督，同时提高违规成本。78十六.市场关注度和参与度1、分析师发表研究报告：2023 年，四川省 A 股上市公司研报数量 2987 份，平均17.17 份/家，占全国 A 股上市公司研报数量的 3.24%；全部 A 股研报数量 92325 份，平均17.25份/家。四川省A股上市公司平均研报数量在31省中排第14名（较2022年下滑9名）。图表：2023 年度全国 A 股上市公司平均研究报告数量排名排名省份2023 年度2023 年度1贵州96826.892云南1,00724.563北京10,74522.864内蒙古56721.815重庆1,56720.096山

231、西82220.057安徽3,36819.148湖南2,77619.019福建3,14318.4910山东5,62918.2211浙江12,59717.8412上海7,84117.7413广东15,45117.6814四川2,98717.1715河南1,89217.0516天津1,19616.6117江苏11,38016.4018河北1,19415.3119陕西1,13013.7820湖北1,78311.8921辽宁96711.2422青海11211.2023海南31111.1124江西90810.3225吉林4749.6726宁夏1468.5927新疆4978.2828甘肃2386.8029西

232、藏1496.7730黑龙江2516.2831广西2295.59-全国92,32517.25数据来源：Choice 79图表：全国 A 股上市公司 2014-2023 年度平均研究报告数量统计排名省份2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2018年度2017年度2016年度2015年度2014年度1贵州26.8928.5619.2513.5812.978.7510.7810.286.699.642云南24.5623.4617.8513.1211.619.7110.809.206.767.243北京22.8621.6916.5715.4514.8513.9615.0812.6

233、710.9111.804内蒙古21.8122.0413.8116.4217.8513.5418.3813.359.9616.235重庆20.0916.5513.7113.498.906.858.036.545.878.856山西20.0517.8012.9310.8511.6115.0516.279.106.519.567安徽19.1417.5913.8813.9911.8310.3511.539.487.166.848湖南19.0117.3814.7012.218.808.6210.358.776.366.979福建18.4916.9114.0114.4612.3512.7012.218.0

234、06.867.1010山东18.2215.3912.8611.9310.329.7210.398.776.407.7311浙江17.8416.8412.0710.759.029.5610.057.916.246.0412上海17.7416.9313.3511.559.628.868.386.496.726.7513广东17.6817.0714.2513.3211.9710.9511.368.946.887.4314四川17.1718.3313.8912.9810.409.209.769.037.336.1115河南17.0515.4612.1511.3210.0510.9214.3811.67

235、9.2810.7716天津16.6114.9310.0610.969.188.578.356.045.478.6717江苏16.4015.0110.019.197.627.598.006.204.584.8718河北15.3114.0811.2212.1911.049.9911.9610.2110.2413.8519陕西13.7812.689.797.938.056.986.665.943.895.0720湖北11.8911.178.568.199.8810.5411.849.536.677.4221辽宁11.2412.287.277.427.108.069.227.175.245.1222青

236、海11.2011.305.903.001.305.006.106.308.407.5023海南11.116.072.502.252.713.075.327.755.714.6824江西10.329.126.336.195.856.128.667.776.325.3925吉林9.676.476.164.765.636.9210.867.206.866.5726宁夏8.598.067.416.182.290.882.241.761.823.0627新疆8.287.354.925.035.706.559.286.084.476.3328甘肃6.805.915.495.744.493.517.747.

237、145.638.3429西藏6.775.145.273.413.553.185.095.326.683.0930黑龙江6.283.001.952.985.205.086.425.886.054.3031广西5.595.123.905.246.029.469.398.516.514.78-全国17.2516.1112.3311.3910.049.6710.448.376.747.24数据来源：Choice 2、机构投资者参与：近几年四川省 A 股上市公司机构投资者参与度明显提高，机构投资者总数达到23136家，位列全国第6；平均机构股东家数持续提升，2023年达到132.97家，相较去年 122

238、.5 家有所上浮；但平均机构股东家数排序有所下滑，2023 年全国排名 16，相较 2022 年第 10 名，下滑 6 名，也略低于全国年平均机构股东家数 132.97 家。通过横向对比可看出，虽然四川省 A 股上市公司的机构投资者数量持续上涨，但总体对机构投资者的吸引力则呈现下滑态势。80图表：全国 A 股上市公司 2014-2023 年度平均机构股东家数统计（年报）排名省份2023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2014年1内蒙古187.12167.23253.85110.85 108.3888.58108.4265.0447.5446.9

239、22陕西182.27175.15104.5284.8240.9429.3531.8224.7322.8917.233上海175.66106.13127.5783.0253.5839.3741.1636.3525.1719.604北京172.78151.66117.16106.0289.5065.8066.1752.3143.1832.755贵州171.97186.31167.58177.5680.5355.9263.7592.6731.6926.476重庆170.7397.78117.5456.9585.4235.4431.2629.1426.2419.697安徽170.0996.62112.

240、4988.3043.5533.8231.1232.6121.0515.728广东164.75133.28134.9394.1662.3142.0749.9637.4825.0018.289江苏147.7597.71140.4462.6934.2628.9031.0927.2815.9610.0610山西144.05103.7886.8360.1752.5651.2265.3952.2740.0533.5611江西143.18108.08118.7547.1632.4230.5932.3128.3624.7315.8612湖南141.0389.27143.4759.4537.5830.2540.

241、6627.5122.1013.7013山东139.9689.40133.1963.6645.5533.8533.3940.0623.1516.4014天津139.1894.7670.8653.9248.4439.4329.2134.6429.4421.5615浙江137.85112.56139.2894.5939.3629.5332.0838.8218.3611.8216四川132.97122.50108.5867.8745.9733.3745.4228.9826.0217.3017云南130.07162.71118.3272.6861.0544.3946.7643.4134.5427.101

242、8福建125.55131.46120.34103.6755.9145.3538.1230.7527.3417.7819吉林125.4957.0065.39114.4343.3138.7838.7845.4132.9627.7120河北123.38152.32122.09135.2346.3546.2739.2138.7735.5427.9521辽宁122.72102.6490.5235.3035.1228.8728.7729.0725.4516.5222宁夏118.4142.5342.7120.8214.718.599.2410.128.947.7623河南118.36126.91120.30

243、95.5547.1539.5739.4145.9628.0618.7224青海117.4086.0089.4036.1029.2036.5035.1042.3033.6031.6025黑龙江111.9289.1242.4070.5035.3836.5239.9241.8333.5523.1826湖北101.0980.33121.6755.9154.1137.9537.2934.0830.0319.0827西藏91.3663.8248.00109.2729.6826.7321.8247.0521.7718.6828新疆85.30116.7754.3738.9238.0741.7566.8569.

244、7726.2820.0529海南53.6858.3640.6426.2927.9323.3235.5742.0742.4327.7930广西52.3464.3498.2425.6125.1228.9330.5627.5627.2018.5931甘肃51.2335.8933.3120.1429.7726.7735.7728.2928.9419.49-全国147.42114.41124.6081.3851.0338.3441.2037.2125.3418.11数据来源：Choice 图表：2023 年度全国 A 股上市公司平均机构股东家数排名排名省份持股机构家数合计 2023 年年报平均持股机构家

245、数 2023 年年报1内蒙古4,865187.122陕西14,946182.273上海77,643175.664北京81,205172.785贵州6,191171.976重庆13,317170.7381排名省份持股机构家数合计 2023 年年报平均持股机构家数 2023 年年报7安徽29,936170.098广东143,994164.759江苏102,538147.7510山西5,906144.0511江西12,600143.1812湖南20,591141.0313山东43,249139.9614天津10,021139.1815浙江97,323137.8516四川23,136132.9717云

246、南5,333130.0718福建21,343125.5519吉林6,149125.4920河北9,624123.3821辽宁10,554122.7222宁夏2,013118.4123河南13,138118.3624青海1,173117.4025黑龙江4,477111.9226湖北15,164101.0927西藏2,01091.3628新疆5,11885.3029海南1,50353.6830广西2,14652.3431甘肃1,79351.23-全国789,000147.42数据来源：Choice从机构持股比例来看，2023 年四川省 A 股上市公司机构平均持股比例略微有所上升，2023 年平均机

247、构持股比例为 31.62%，略高于全国 30.82%的水平。平均持股排名第 22 位，相较去年同期下滑 3 位。在“1+6”可比省份中仍位居第三位，排名与去年相比未发生变化。图表：全国 A 股上市公司 2014-2023 年度平均机构持股比例统计（年报）（单位：%,算术平均）排名省份20232022202120202019201820172016201520141青海47.0446.6845.2148.9048.9445.9736.5436.4540.7540.742云南43.1141.7336.7035.7032.7432.5228.5230.5527.4731.443山西41.7939.1

248、738.5239.3438.6037.0234.4134.2733.1530.464西藏40.7340.3135.9632.5329.9823.6119.1715.9215.3716.865海南40.6840.7642.1038.1638.0233.7031.7628.3630.6526.386贵州39.2137.9136.3232.8625.8622.6721.7020.5721.0021.087黑龙江37.8337.6837.4536.7935.3034.2632.2431.8032.5128.258内蒙古37.5735.4832.3432.9730.9131.4330.6631.1730

249、.7825.449宁夏37.1435.7733.6638.0931.8526.0423.7822.4722.0817.3982排名省份202320222021202020192018201720162015201410广西37.0735.5134.2333.2531.6631.0226.5025.4325.6024.5411新疆36.8635.6834.1934.0931.2629.9326.2125.8226.2425.8612甘肃36.8537.1036.0135.5133.6232.0229.8127.5224.7322.3913辽宁35.3434.1133.4032.9831.7229

250、.7024.3423.1023.3021.9014陕西34.8231.8229.2126.2024.5022.1221.0319.0519.3717.7315天津34.7032.0530.3627.7526.6025.6924.2622.6622.8621.2616吉林34.5530.9831.5830.3329.4330.1228.5525.8623.4522.3817重庆34.3628.9328.2827.7925.9523.0021.2419.1818.2317.0618北京33.0730.4926.4024.4223.3821.1618.5118.2518.4117.5119上海33.

251、0129.8426.8924.3621.9720.3217.3116.1715.9514.9020福建32.4830.1728.6527.1223.5721.4918.7117.0316.5015.8021江西31.9327.5628.0525.4024.5321.5018.9218.8818.8218.9022四川31.6229.8925.6624.0422.0720.5118.9516.9315.9914.5523河北31.5029.6326.4224.5723.9224.8421.4622.8423.2619.4324河南31.1327.8425.6424.3222.7322.5421.

252、3320.3319.4417.6625山东31.1328.4125.2823.2621.0919.4017.4616.9416.6515.8626安徽31.0328.0325.7022.5320.8620.1617.8116.3616.2416.6627湖南30.9329.4928.8527.0023.3021.4217.7817.4316.1115.3328湖北30.2327.4526.0624.6323.6221.6621.0220.9820.2218.2729浙江29.1625.9924.5222.5017.8116.2813.4712.4412.4311.3330江苏26.8424.0

253、120.9318.2616.1613.9811.7710.9811.0310.7831广东26.7824.4422.1920.2717.4216.2914.3812.9312.8511.95-全国30.8228.2025.8523.8721.4019.7617.3616.3816.1815.22数据来源：Choice 图表：“1+6”省 A 股上市公司机构持股比例中位数比较排名省份机构持股比例中位数（%）2023 年年报1陕西30.682湖南30.603四川28.314山东28.295湖北27.776浙江25.807广东20.77数据来源：Choice 从机构接待来看，近几年四川省 A 股上市

254、公司平均机构接待量总体保持提升态势，但与全国水平相比仍有不小的差距，尤其 2023 年相较 2022 年接待量下滑较为明显。83图表：全国 A 股上市公司 2014-2023 年度平均机构接待量统计（年度）排名省份20232022202120202019201820172016201520141广东121.98122.3083.6655.1526.6328.7225.1625.0819.2918.012上海112.8798.3352.8720.705.607.388.177.488.716.573北京108.21102.9767.2640.3522.2422.4218.4224.1519.69

255、17.874湖南103.42110.0153.1825.236.4010.1112.1412.5010.7112.035海南102.7980.4627.572.392.294.394.361.005.394.686福建88.1474.9222.9926.0711.0617.7910.359.408.068.377吉林85.5767.5152.9011.630.553.769.808.808.295.398浙江83.5087.0452.1530.8917.1918.1814.6813.6510.6510.539辽宁82.9856.3821.0816.075.377.669.4311.1610.1

256、65.1210江苏82.0085.9837.7517.778.889.228.969.437.617.9911陕西79.6778.5125.918.484.054.715.434.573.703.3512江西76.35111.7041.4928.288.5811.868.559.994.445.2713安徽76.2880.5139.1131.739.047.8012.6411.688.617.5814山东73.7875.1038.8216.818.508.079.8411.145.936.7115四川72.0278.6140.5920.3310.9511.6311.7816.4714.988.

257、1216湖北69.2978.2938.2421.868.498.758.838.579.597.6517贵州67.2241.2810.443.640.861.782.174.395.2810.3318云南61.1238.5439.1253.5919.2019.9031.2724.0725.4418.7819重庆60.6744.9931.7718.6910.876.719.639.297.4011.6720河北55.5673.1219.189.855.126.246.0511.907.497.6921河南52.9682.5127.5916.866.166.797.978.959.1010.052

258、2天津52.1053.506.908.156.392.785.005.584.897.6423黑龙江50.5028.1512.956.453.582.450.933.656.803.2724广西47.6652.0725.6826.7611.0011.399.7310.109.247.1525内蒙古35.6239.625.384.581.624.3513.0413.6510.236.6226甘肃34.7423.318.664.803.094.633.518.464.895.4927西藏26.5017.366.4511.363.362.681.411.820.000.2728新疆19.5013.3

259、37.983.575.539.557.135.625.554.4029青海17.5015.8043.006.003.6013.9014.206.4011.309.8030宁夏16.762.762.535.880.121.650.711.712.716.0631山西14.0713.9312.379.445.9014.299.809.615.325.22-全国88.2787.9148.3128.2213.2614.4413.3313.9711.3510.56数据来源：Choice 图表：2023 年度全国 A 股上市公司平均机构接待量排名排名省份机构来访接待量合计 2023 年度平均机构来访接待量

260、 2023 年度1广东106,614121.982上海49,887112.873北京50,861108.214湖南15,099103.425海南2,878102.7984排名省份机构来访接待量合计 2023 年度平均机构来访接待量 2023 年度6福建14,98388.147吉林4,19385.578浙江58,95383.509辽宁7,13682.9810江苏56,91082.0011陕西6,53379.6712江西6,71976.3513安徽13,42576.2814山东22,79773.7815四川12,53272.0216湖北10,39469.2917贵州2,42067.2218云南2,

261、50661.1219重庆4,73260.6720河北4,33455.5621河南5,87952.9622天津3,75152.1023黑龙江2,02050.5024广西1,95447.6625内蒙古92635.6226甘肃1,21634.7427西藏58326.5028新疆1,17019.5029青海17517.5030宁夏28516.7631山西57714.07-全国472,44288.27数据来源：Choice 3、交易量与换手率：从成交额来看，一方面四川A股上市公司2023年日均成交额为1.89亿元，在全国仍处于较高位势（1.69 亿元），在全部省份中排名第 9。另一方面四川 A 股上市公

262、司成交总额为 328.3 亿元，位列全国第 6，整体来看，无论平均还是总额，四川 A 股上市公司交易频率相对较高，市场比较活跃。图表：全国 A 股上市公司 2014-2023 年度平均日均成交额统计（单位：亿元）排名省份2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2018年度2017年度2016年度2015年度2014 年度1北京2.812.282.612.311.521.091.391.424.080.972贵州2.573.783.732.791.721.601.461.392.380.783天津2.462.552.181.790.840.811.581.082.480.91

263、4云南2.223.223.792.411.480.781.911.662.530.905内蒙古2.164.467.203.261.961.612.462.054.851.736重庆2.151.952.111.300.720.430.691.031.960.5285排名省份2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2018年度2017年度2016年度2015年度2014 年度7陕西1.962.172.961.650.900.530.781.062.210.658福建1.922.012.351.881.080.871.091.092.220.719四川1.892.413.131.

264、781.110.830.971.202.020.6310广东1.791.732.092.041.250.880.991.132.150.5811西藏1.782.302.961.640.920.671.121.371.950.3612山西1.673.073.431.271.161.021.281.493.471.2313河北1.671.942.221.900.960.932.301.292.290.7214上海1.671.511.821.881.050.650.841.092.710.6815安徽1.591.732.111.610.780.620.950.991.890.5316湖南1.581.

265、722.191.570.840.660.820.921.720.5417新疆1.522.342.471.521.090.991.441.373.050.8018湖北1.501.561.901.611.000.730.771.081.980.5919辽宁1.491.551.341.070.690.420.871.202.740.8320江西1.452.072.681.661.000.690.951.181.810.4721宁夏1.441.711.680.750.790.481.150.841.100.3622海南1.441.921.992.031.121.320.981.623.661.2123

266、青海1.414.337.351.080.730.901.671.842.870.8324山东1.391.531.921.520.920.630.840.991.720.4825江苏1.351.441.541.320.740.480.600.731.150.3226浙江1.321.471.621.310.790.550.720.881.390.3727河南1.271.872.401.630.820.631.041.241.860.5128吉林1.261.442.001.470.840.671.011.392.880.8229黑龙江1.201.061.141.360.900.581.071.373

267、.880.8530甘肃1.021.852.232.121.191.111.991.492.520.9131广西0.961.060.810.840.670.550.741.432.230.68-全国1.691.782.091.701.010.730.961.082.150.59数据来源：Choice 图表：2023 年度全国 A 股上市公司平均日均成交额排名排名省份日均成交额总和（亿元）2023 年度平均日均成交额（亿元）2023 年度1北京1,319.912.812贵州92.392.573天津176.922.464云南91.202.225内蒙古56.272.166重庆167.882.157陕西

268、160.341.968福建326.931.9286排名省份日均成交额总和（亿元）2023 年度平均日均成交额（亿元）2023 年度9四川328.301.8910广东1,562.841.7911西藏39.241.7812山西68.531.6713河北130.271.6714上海737.431.6715安徽279.071.5916湖南231.261.5817新疆91.141.5218湖北225.061.5019辽宁127.781.4920江西127.441.4521宁夏24.461.4422海南40.281.4423青海14.141.4124山东430.441.3925江苏939.421.3526

269、浙江930.051.3227河南140.791.2728吉林61.671.2629黑龙江47.811.2030甘肃35.631.0231广西39.210.96-全国9,044.121.69数据来源：Choice 从换手率来看，2023 年，四川省 A 股上市公司日均换手率 2.68%，位居全国第 17 位，整体水平相较过去两年下滑明显，也明显低于全国水平（2023 年全国 A 股上市公司日均换手率 3.17%）。图表：全国 A 股上市公司 2014-2023 年度平均日均换手率统计(单位：%,算术平均）排名省份2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2018年度2017年度

270、2016年度2015年度2014年度1宁夏4.532.893.451.682.041.662.811.732.591.452广东3.763.293.263.332.592.012.482.042.411.273江西3.573.203.303.241.831.551.492.162.841.184陕西3.553.892.712.412.121.111.441.422.441.565江苏3.503.263.403.082.181.642.161.841.831.036辽宁3.492.662.282.031.970.811.522.193.692.127重庆3.332.882.212.151.670

271、.931.641.602.711.3487排名省份2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2018年度2017年度2016年度2015年度2014年度8浙江3.313.283.513.212.111.772.271.702.361.129北京3.313.082.682.702.361.511.731.682.621.3310福建3.042.842.733.182.341.832.722.272.781.5811上海2.982.632.872.802.061.431.761.632.251.1512安徽2.953.193.373.261.601.241.711.642.731

272、.2613湖南2.923.153.622.982.212.492.732.062.781.5114天津2.812.781.882.791.631.292.341.882.611.9415湖北2.802.933.402.442.161.791.382.242.551.5916西藏2.773.723.423.173.042.712.723.202.710.8517四川2.682.913.092.682.131.671.662.432.871.2518山东2.662.963.262.601.951.311.861.872.501.1519新疆2.624.372.993.192.583.052.512

273、.883.471.6620吉林2.582.843.252.691.551.372.012.533.631.9921河北2.522.453.183.241.421.342.741.882.741.7522河南2.443.143.432.971.531.141.702.023.241.3823贵州2.412.912.463.201.862.813.171.732.351.2324广西2.222.981.881.781.551.181.472.734.202.3425黑龙江2.172.402.592.601.931.141.511.994.231.5226内蒙古2.092.883.351.821.2

274、50.901.481.733.041.7427云南2.083.312.352.292.311.192.402.893.081.6828海南1.962.973.043.322.162.481.962.443.792.2729甘肃1.843.542.782.992.232.213.303.314.402.5930山西1.442.302.311.871.191.031.372.034.402.0031青海1.092.413.021.371.321.592.123.683.251.59-全国3.173.103.132.942.141.652.081.932.541.31数据来源：Choice 总体来看

275、，受白酒、新能源等四川 A 股上市公司优势行业周期波动影响，资本市场的关注度下滑严重：四川省 A 股上市公司平均研报数量较 2022 年下滑 9 名、平均机构股东家数相较 2022 年下滑 6 名，优质龙头上市公司行业高度集中在一定程度上也影响了四川在 A股资本市场的受关注度。88十七.ESG对上市公司的评价和价值判断，除了收入、利润、市值、净资产收益率等传统要素之外，ESG 评价也已逐步形成了市场共识,成为一项更为普遍性的指标。当前，国内资本市场也在普及 ESG 概念并积极建设 ESG 评价体系。特别是在“碳达峰、碳中和”的大背景下，ESG 已成为更多上市公司和投资者的关注指标。因此，特新增

276、 ESG 章节。2023 年，四川 A 股上市公司具有 ESG 综合评级的上市公司数量为 58 家，其中，获得AAA 评级的 1 家，AA 评级的 5 家，A 评级的 7 家，BBB 评级的 21 家，BB 评级的 24 家，仍有 116 户企业暂未开展 ESG 综合评级。上市公司发布 ESG 报告，重点不仅在于报告本身，也在于其反映了上市公司是否能够充分利用 ESG 的视角，重新审视和优化公司治理，塑造企业基于社会责任的品牌影响力，推动企业长期可持续发展等。从这个角度来看，四川省上市公司发布 ESG 报告比例较低，明显普遍缺乏对 ESG 的体系化认知。图表：四川省上市公司 ESG 评级分布（

277、2024 年 4 月）ESG 综合评级上市公司数量AAA1AA5A7BBB21BB24B0CCC0CC0C0数据来源：华证、iFinD 图表：全部 A 股上市公司 ESG 评级分布（2024 年 4 月）ESG 综合评级上市公司数量AAA7AA96A287BBB572BB838B0CCC0CC0C0数据来源：华证、iFinD89结论上述 18 个维度为四川 A 股上市公司过去一年发展状况勾勒出一幅总体画像。其中，明显的变化需要我们注意：一是上市公司数量排名滞后于 GDP 排名。四川 2023 年 GDP 排名跃升至全国第五，但上市公司数量却从全国排名第六跌至全国第八，从另一个角度看四川上市公司

278、的发展速度已滞后于全省经济的发展。二是 IPO 进程减缓。四川在过去一年（2023.4.30-2024.4.30）仅新增 5 家上市企业，且退市 3 家企业（蓝光发展、蓝盾股份、运盛医疗），而全国 IPO 企业达 348 家，四川 IPO比例仅为 1.44%，四川企业上市的速度明显刹车！与此形成鲜明的差距的是，江苏、广东、浙江三省同期分别上市 65 家、57 家、浙江 52 家！尽管监管对 IPO 的政策收紧，但苏粤浙三省在同样的监管政策下上市节奏还在加强，四川同期 IPO 数量甚至低于湖南、湖北、陕西三省，如此情况值得深思！三是“一支独秀”极为明显。一方面是地域的数量差距，成都作为全国经济增

279、长第四极中的重要城市，上市公司数量达到 118 家，全国瞩目，但省内其余 20 个城市的上市公司数量总共才 56 家不及成都的一半，还有 4 个市州没有实现上市公司的零突破。另一方面是已有上市公司的市州已多年未有新的企业 IPO。2022 年以来，四川新增上市企业 53 家，其中成都 43 家，绵阳、德阳、内江、攀枝花各 2 家，凉山州、自贡各 1 家，而南充、宜宾、泸州、雅安、遂宁、广安等地本土企业距离上一次 IPO 已超过 15 年的时间！四是产业分布虽广但龙头企业稀少。四川省 A 股上市公司分布在 27 个申万 1 级行业，行业分布极其广泛，四川作为全国重要的经济大省、工业大省，产业体系

280、较为完整，工业门类齐全。在食品饮料、电力设备、有色金属等领域培育出五粮液、泸州老窖、新希望、通威股份、东方电气等龙头企业，但在四川大力发展的电子信息、新材料、能源化工、医药健康等优势产业领域的龙头企业仍极为缺乏。五是市值缩水明显，千亿市值公司减少。从总市值看，四川省 A 股上市公司的总市值为 26422.38 亿元，去年同期四川省 A 股上市公司总市值规模 31067.43 亿元，市值缩水4645.05 亿元，主要因为五粮液、泸州老窖、通威股份、天齐锂业四大企业市值大幅下滑2622 亿元，四川的千亿市值企业也由 4 家降为 2 家即五粮液、泸州老窖两家白酒企业，通威股份和天齐锂业因行业周期原因

281、业绩下滑市值已跌破千亿。六是上市公司平台利用仍不充分。过去一年时间里，四川 174 家仅有 8 家企业通过增发募集资金 84.63 亿元，仅有 4 家企业通过发行可转债募集资金 36 亿元。这就意味着四川多数上市企业是没有充分运用上市公司平台融资发展，这是企业不清楚如何利用上市平台，还是企业未来的发展战略不清楚，导致上市平台没有用武之地呢？背后原因值得深究！上市公司如果缺乏金融领悟和资本运作能力，不能撬动和驾驭金融的力量，就难以在产业上强势崛起和创新发展。我们注意到，四川 2023 年发布四川资本市场高质量发展三年（20232025 年）行动计划，到 2025 年末，力争实现我省境内外上市公司

282、总数突破 260 家，市值超过 1000亿元的上市公司 6 家以上、市值 5001000 亿元的上市公司 9 家以上、市值 200500 亿90元的上市公司 34 家以上。从目前看，达成目标还任重道远。四川经济虽然在快速发展，但在龙头企业和上市公司发展还存在明显的短板，如果不在培育优质企业和促进上市公司发展上狠下功夫，地方经济难以有可持续发展的基础。91免责声明本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本报告所载内容反映的是和君咨询在最初发表本报告日期当日的判断，和君咨询可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但和君咨询没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容或看法。92