【公司研究】富士达-精选层企业专题报告（十）：中国射频同轴连接器行业领航企业-20200801[24页].pdf

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1、 新三板研究报告 第 1 页 共 24 页 新三板专题研究报告 让企业更出众，让投资更省事 精选层精选层企业企业专题报告（专题报告（十十） 富士达（富士达（835640.OC835640.OC）: : 中国射频同轴连接器行业领航企业中国射频同轴连接器行业领航企业 2020 年 8 月 1 日 研究员：幸逸冰、林文丰研究员：幸逸冰、林文丰 报告摘要报告摘要： 研究领域研究领域 TMT 先进制造 大健康 消费升级 新三板智库新三板智库 政策研究、产业研究、 企业研究综合智库 电电话话：86-020-34262289 微信微信：zhikumei 广州： 海珠区新港西路 135 号中大科技园 B 座

2、902 北京：海淀区厂洼路半壁 街长昆名居首层 上海：静安区南京西路中 信泰富广场 1008 室 1 1、射频同轴连接器射频同轴连接器行业：行业：应用场景广泛，应用场景广泛，5G5G 时代时代发展可期发展可期 连接器是构成整机电路系统电气连接必需的基础元件之一。 目前， 中国已成为连接器市场份额占比最大的国家。其中， 凭借体 积小、 重量轻、便于使用的优势， 射频同轴连接器应用场景十分广 泛。当前全球连接器行业正处于以 5G 及新能源汽车等为代表的 新一轮创造性需求起点，小型化、无线化、高速化、智能化是四大 趋势。5G 时代，射频同轴连接器用量将得到几何级提升。 2 2、富士达富士达：站在高端

3、连接器国产替代风口上的国内射频同轴连接站在高端连接器国产替代风口上的国内射频同轴连接 器领航供应商器领航供应商 富士达是国内具有自主知识产权的射频同轴连接器、射频同 轴电缆组件供应商，产品广泛应用于民用、 军用及国际市场，主要 客户为大型的通信设备制造厂商及航天、 航空、 电子等军工科研院 所等。 站在高端连接器国产替代风口上， 富士达领航国内射频同轴 连接器行业。 3 3、亮点一：亮点一：拥有拥有 9 9 项国际标准，自主知识产权壁垒高项国际标准，自主知识产权壁垒高 公司是经认证的高新技术企业，是行业内拥有最多国际标准 的企业， 部分技术已填补国内空白， 破解了高端连接器领域技术被 国外“卡

4、脖子”的境况。公司已获得宇航产品的全线认证，申请获 得国家技术专利 32 项、 拥有非专利技术 41 项； 获得国家级和省级 技术成果 20 项。公司作为西安市市级企业技术中心和陕西省省级 企业 （集团） 技术中心， 获得 “国家知识产权示范企业” 荣誉称号。 4 4、亮点二：亮点二：背靠中国航天集团，客户合作资源强劲稳定背靠中国航天集团，客户合作资源强劲稳定 依托着中航集团强势的国企背景，加诸自身产品技术水平过 硬、研发能力强等优势， 公司拥有非常强大的客户合作资源。公司 前五大客户分别是华为、RFS（安弗施无线射频系统有限公司）等 全球知名通信设备厂商以及中国航天科技集团、中国电子科技集

5、团等国内军工集团下属企业或科研院所等，呈现集中度高且稳定 的特点。 5 5、亮点三：亮点三：与华为联手，有望赶超国际领军企与华为联手，有望赶超国际领军企业业 公司与中国移动和华为合作的 5G 射频连接器， 有望成为 IEC 新的国际标准。目前为止，公司的 5G 射频连接器新技术新产品开 发方面在国内外已经处于领先地位，未来有望技术赶超国际领军 企业。 风险提示：风险提示：技术更迭风险、大客户依赖风险、应收账款金额较大 新三板研究报告 第 2 页 共 24 页 新三板专题研究报告 让企业更出众，让投资更省事 目目 录录 1 1、射频连接器行业：应用场景广泛，、射频连接器行业：应用场景广泛，5G5

6、G 时代发展可期时代发展可期. 3 3 1.1、行业概况：射频连接器轻巧便用，应用场景广泛 . 3 1.2、连接器发展至今 80 余年，5G 及新能源汽车提出新需求 . 4 1.3、国内外射频连接器行业的市场发展现状 . 5 2 2、富士达：站在高端连接器国产替代风口上的国内射频同轴连接器领航供应、富士达：站在高端连接器国产替代风口上的国内射频同轴连接器领航供应 商商 . 1010 2.1、成立于 1998 年，开创我国高端射频连接器件国产化进程 . 10 2.2、产品竞争优势强，直销客户实力雄厚 . 11 2.3、财务状况：营收、盈利稳定增长，应收账款资产占比高 . 14 3 3、亮点一：拥