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1、第1页/共38页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 新材料新材料 分析师：顾敏豪分析师：顾敏豪 登记编码：登记编码：S0730512100001 021-50586308 研究助理：石临源研究助理：石临源 登记编码：登记编码：S0730123020007 0371-86537085 新材料是新材料是新质生产力重要产业方向，重点新质生产力重要产业方向，重点关注下游新兴需求关注下游新兴需求 新材料行业半年度策略新材料行业半年度策略 证券研究报告证券研究报告-行业半年度策行业半年度策略略 强于大市强于大市(维持维持)新材料新材料相对沪深相对沪深 300 指数表现指数表现 资

2、料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告相关报告 新材料行业月报：大基金三期成立，超硬制品出口持续增长 2024-06-14 新材料行业月报：我国集成电路产业同比扭亏 为 盈，基 本 金 属 价 格 普 遍 上 涨 2024-04-30 新材料行业深度分析：超硬材料产业链分析之河南概况 2024-04-23 发布日期：2024 年 07 月 07 日 报告报告要点：要点：2024 年上半年，新材料板块走势整体呈宽幅震荡态势，短期内承压明显。截止至 2024 年 6 月 28 日，新材料指数（884057.WI）下跌 19.54%，同期沪深 300 上涨 0.89%，跑输大盘 20.43 个百分点

3、。从行业横向对比来看，新材料行业涨跌幅与 30 个中信一级行业相比排名第 24 位。从子板块表现来看，自年初以来主要子行业均下跌，其中膜材料板块跌幅较大。从估值来看，新材料指数市盈率（TTM，剔除负值）为 20.66，处于近三年的 33%。从财务情况来看，新材料行业 2024 年一季度业绩显著承压，盈利能力下滑，板块实现营业收入 4413.68 亿元，同比下降 11.43%；实现归母净利润 240.23 亿元，同比减少 50.50%。新材料是新质生产力重要组成部分，发展具有长期确定性新材料是新质生产力重要组成部分，发展具有长期确定性。2024年政府工作报告指出，要促进战略性新兴产业融合集群发展

4、，加快前沿新兴氢能、新材料等产业发展。新材料产业作为我国新质生产力的重要组成部分，有助于增强产业链供应链韧性和竞争力，有助于加强产业链关键核心技术国产替代能力。新材料行业作为一个处于成长期的行业，其产业的持续发展和需求的不断增长具有长期确定性。建议关注光刻胶、电子气体、功能性金刚石等处于成长前期和成长中期的材料。半导体材料：半导体材料：周期复苏叠加大基金三期成立，带动半导体材料需求。周期复苏叠加大基金三期成立，带动半导体材料需求。在大基金三期的支持下，国内半导体材料企业有望获得充足资金进行产品开发、验证、导入，进而加快国产替代进程，提高我国半导体材料企业产品竞争力。而从半导体销售额来看，自 2

5、023 年 11 月份以来，全球和中国半导体销售额均连续第 6 个月实现同比增长。我们认为 2024 年是半导体周期拐点之年，下游的缓慢复苏将带动对半导体材料的需求。建议关注已经进入半导体产业供应链体系，在电子特气、光刻胶等技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业具有一定市占率和实现国产替代的专精特新企业。超硬材料：超硬材料：超硬制品韧性强，功能性金刚石方兴未艾超硬制品韧性强，功能性金刚石方兴未艾。在世界复苏乏力、外需减弱的背景下，超硬制品整体表现出了较强的韧性，部分高端超硬制品出口依然实现了量价齐增。超硬刀具具备高效、高精、节能、绿色环保等特性，在微细加工、精密加工、高速和超高速加工

6、等方面优势突出，可部分替代传统切磨抛工具。2023 年中国超硬刀具市场规模 66.81 亿元，同比增长 4.92%，2019-2023 年复合年均增长率为 4.16%。而随着技术不断演进突破，功能性金刚石在半导体、军工、光学应用也初步显露出实用化趋势，产业化序-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%2021-07-052022-02-102022-09-092023-04-192023-11-232024-07-02新材料指数沪深300第2页/共38页 新材料 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 幕徐徐拉开。未来，随着功能性金刚石技术的成熟，