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1、请务必阅读正文后的重要声明证券研究证券研究报报告告|行业深度报告行业深度报告2024年6月7日轮胎行业深度报告：国内轮胎竞争力崛起，全球布局扬帆远航证券分析师：王亮证券分析师：王亮 E E-MAIL:MAIL:执业资格证书编码：执业资格证书编码：S1190522120001S1190522120001研究助理：周冰莹研究助理：周冰莹E E-MAIL:MAIL:一般证券业务证书编码：一般证券业务证书编码：S1190123020025S1190123020025请务必阅读正文后的重要声明摘 要轮胎市场空间广阔，新能源汽车发展助力国内胎企成长轮胎市场空间广阔，新能源汽车发展助力国内胎企成长轮胎需求刚

2、性，庞大的汽车保有量市场创造出对轮胎的长期旺盛需求,轮胎市场空间广阔。2023年全球轮胎销量17.85亿条，同比增长2%。全球轮胎市场主要被亚欧及北美占据，中国轮胎市场增长很快。2023年我国汽车销量为3004.5万辆，同比上升11.9%。截至2023年12月，我国汽车保有量达到3.36亿俩。中汽协预计，2024年中国汽车总销量将超过3100万辆，同比增长3%以上。2023年，我国新能源汽车销量为949.5万辆，同比增长37.9%，中国新能源汽车的崛起助力国内胎企成长。国内市场落后产能逐步退出，市场集中度持续提升国内市场落后产能逐步退出，市场集中度持续提升政策引导下落后产能逐渐淘汰，落后的工厂

3、逐渐退出，为优势品牌腾出了大量的市场空间，市场格局持续增长。国内轮胎企业竞争力增强，海外布局抢占全球市场国内轮胎企业竞争力增强，海外布局抢占全球市场头部轮胎企业的实力逐步提升，赛轮集团2022年销售额位于全球第12位；玲珑轮胎位于全球第17位。随着我国头部轮胎企业海外布局持续完善、质量和智能制造提升、新能源汽车高速发展带来胎企品牌提升等，国内胎企竞争力不断增强，全球市占率有望进一步提升。双反政策推动中国轮胎企业布局海外，东南亚、欧洲、美洲已成为国内轮胎企业“走出去”的主要目的地，头部胎企海外布局建设加快。原材料价格和海运费回落，轮胎企业盈利水平提升原材料价格和海运费回落，轮胎企业盈利水平提升2

4、022年以来中国出口海运费持续下行，原材料价格处于低位，增强轮胎企业利润。相关公司相关公司赛轮轮胎：海内外基地快速扩张，液体黄金、非公路放量可期。通用股份：无锡、泰国、柬埔寨多基地布局，迎来产能释放期，智能制造提质增效。风险提示：海运费价格大幅上升；原材料价格大幅上升；国际贸易壁垒摩擦加剧；产能建设不及预期等。风险提示：海运费价格大幅上升；原材料价格大幅上升；国际贸易壁垒摩擦加剧；产能建设不及预期等。2fYeZeUaYaVfYdXdXaQ8Q8OmOnNpNnRlOmMsMfQtRpP6MqRnNvPtPtPvPnMxP请务必阅读正文后的重要声明轮胎市场空间广阔，新能源汽车发展助力国内胎企成长

5、轮胎市场空间广阔，新能源汽车发展助力国内胎企成长33国内市场落后产能逐步退出，市场集中度持续提升11原材料整体处于低位，海运费回归正常28国内轮胎企业竞争力增强，海外布局抢占全球市占率16相关公司33风险提示46VI3请务必阅读正文后的重要声明4化工&新材料产业链上下游概览细分子行业典型产品主要下游农业、粮食纺服、家居、风电/军工玻璃、食盐、涂料、地产建筑电子、包装、光伏汽车、机械锂电化学品：电解液、隔膜、正负极材料等锂电池、储能电子化学品：光刻胶、电子特气、清洗液等芯片、消费电子等氟化工材料：PVDF、制冷剂、FEP等锂电材料、空调、冰箱等聚氨酯：MDI、TDI、HDI、TPU等家电、鞋、运

6、动、沙发等生物基能源及材料：生物柴油、SAF等航空、交运等橡胶助剂：炭黑、防焦剂、促进剂等轮胎、胶带、胶管等涂料/印染、民爆、日化、有机硅等军工、光伏、电子等交通运输、能源、原材料等新型煤化工电力、能源、原材料等天然气资料来源：太平洋证券研究院整理石油化工成品油（汽、柴、煤）、PX、PTA、PDH等煤基烯烃、煤制油、民用燃气、LNG等轮胎及制品轮胎、橡胶等矿资源原油、煤炭、天然气 磷、原盐、萤石等其他化学制品（新材料）石油开采、油服工程石油石化农用化工氮磷钾肥、复合肥、农药化学纤维涤纶长丝、黏胶、氨纶、芳纶、碳纤维基础化工化学原料纯碱、氯碱、无机盐、钛白粉等塑料及制品膜材料、改性塑料、EVA/