2024汽车行业刺激政策成效回顾、新一轮效果预测及产业链受益情况分析报告（42页）.pdf

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1、2023 年深度行业分析研究报告 目录 1 引言.4 2 回顾：历史政策刺激效果几何？.5 2.1 三轮强力刺激 总量提振效果明显.5 2.2 2020：总量提升+结构优化 新能源、豪车份额提升.14 3 新一轮刺激和过去有何区别，预计效果如何？.19 3.1 为什么出台汽车以旧换新政策？汽车消费拉动经济作用明显 置换需求占据主导.20 3.2 报废政策补贴力度及范围涉及面广、单车补贴力度较大.22 3.3 报废更新拉动量级多少？预计拉动 100+万辆.23 3.4 主流合资放折扣空间有限 以旧换新有望利好新能源.26 3.5 地方+车企积极响应 已提前开启新一轮刺激.28 4 汽车产业链将如

2、何受益？.32 4.1 整车：看好下沉市场新能源渗透率提升+自主高端化.32 4.1 零部件：中期成长 优选新势力产业链+智能化.38 插图目录.2 表格目录.3 插图目录 图 1：中国汽车产量及同比增速（万辆；%）.6 图 2：中国汽车销量及同比增速（万辆；%）.6 图 3：乘用车零售销量及同比增速（万辆；%）.7 图 4：乘用车批发、零售销量与社零总额同比增速（%）.7 图 5：乘用车零售销量（万辆）及乘用车指数.7 图 6：乘用车零售销量同比（%）及乘用车指数.7 图 7：中国汽车产量及同比增速（万辆；%）.9 图 8：中国汽车销量及同比增速（万辆；%）.9 图 9：乘用车零售销量及同比

3、增速（万辆；%）.10 图 10：乘用车批发、零售销量与社零总额同比增速（%）.10 图 11：乘用车零售销量（万辆）及乘用车指数.10 图 12：乘用车零售销量同比（%）及乘用车指数.10 图 13：中国汽车产量及同比增速（万辆；%）.13 图 14：中国汽车销量及同比增速（万辆；%）.13 图 15：乘用车零售销量及同比增速（万辆；%）.13 图 16：乘用车批发、零售销量与社零总额同比增速（%）.13 图 17：乘用车零售销量（万辆）及乘用车指数.14 图 18：乘用车零售销量同比（%）及乘用车指数.14 图 19：中国汽车产量及同比增速（万辆；%）.17 图 20：汽车批发销量及同比增

4、速（万辆；%）.17 图 21：新能源乘用车销量及同比增速（万辆；%）.17 图 22：新能源乘用车渗透率（%）.17 图 23：分价格乘用车销量占比变化（%）.18 图 24：分价格乘用车销量同比增速（%）.18 图 25：汽车类零售总额及增速（亿元，%）.21 图 26：汽车类零售占居民消费比重（%）.21 图 27：乘用车批发及增速（万辆，%）.21 图 28：周度乘用车上险销量及新能源渗透率（辆；%）.21 图 29：乘用车首购、换购、增购用户占比变化及预测.22 图 30：乘用车首购、换购、增购销量及预测（万辆）.22 图 31：二手车交易车辆使用年限.24 图 32：2024 年

5、1 月二手车交易价格区间分析.24 图 33：新能源二手车使用年限分析.24 图 34：新能源二手车交易价格区间分布.24 图 35：乘用车报废回收量及同比增速（万辆；%）.25 图 36：不同置换新车比例下补贴金额测算.26 图 37：乘用车分车系销量占比（%）.26 图 38：新能源乘用车分车系销量占比（%）.26 图 39：行业终端折扣率（%）.27 图 40：自主及合资终端折扣率（%）.27 图 41：各线城市新能源渗透率（%）.28 图 42：各线城市 BEV 渗透率（%）.28 图 43：各线城市混动渗透率（%）.28 图 44：主要自主车企新能源销量份额（%）.33 图 45：2

6、023 新能源车企销量及市场份额.33 图 46：2022 年乘用车行业指数复苏先于汽车零部件行业指数.35 图 47：2022 年政策前后汽车指数收益率及相对沪深 300 收益.36 图 48：2024 年初至今汽车板块指数走势.37 图 49：2021 年初至今汽车板块指数走势.37 图 50：民生汽车零部件研究框架.39 图 51：华为产业链相关公司情况.39 图 52：小米汽车产业链重点公司.40 图 53：智能汽车投资逻辑.40 表格目录 表 1：2009 年主要汽车消费刺激政策.6 表 2：2015-2016 年主要汽车消费刺激政策.8 表 3：2022 年全国核心汽车消费政策梳理