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1、1 行业行业报告报告行业专题研究行业专题研究 请务必阅读报告末页的重要声明 前瞻研究前瞻研究 ESGESG 披露披露：中国的政策与实践中国的政策与实践 基于中国国情，国内的基于中国国情，国内的 ESG 信息披露政策在环境、社会、治理三重议信息披露政策在环境、社会、治理三重议题下均形成了富有中国特色的题下均形成了富有中国特色的 ESG 指标指标。在环境层面，我国从“生态文明建设”的宏观议题出发；在社会层面，更多地体现对国家宏观战略的执行；在治理维度，强调企业的自愿行为，我国的 ESG 市场机制则更偏重于宏观调控；在指标的设置上，则参照中国特色社会主义体制下的组织形式，如国企央企等，设置了一些本土

2、化指标。2021 年 11 月，香港联交所发布气候信息披露指引（下称披露指引），为企业遵守气候相关财务信息披露工作组（TCFD）的建议提供实用指引。2022 年 4 月 15 日，证监会发布了上市公司投资者关系管理工作指引正式稿，进一步明确投资者关系管理的定义、适用范围和原则，进一步增加和丰富投资者关系管理的内容及方式，并加强对上市公司投资者关系管理的约束。2024 年 4 月 12 日，在中国证监会统筹下，上海、深圳和北京证券交易所正式发布 上市公司可持续发展报告指引试行版。指引 将于 2024年 5 月 1 日起实施，明确要求上证 180、科创 50、深证 100、创业板指数样本公司以及境

3、内外同时上市的公司必须在 2026 年开始披露 2025年度的可持续发展报告或 ESG 报告，指引正式版的发布推动我国指引正式版的发布推动我国ESGESG 体系发展进入新阶段。体系发展进入新阶段。披露披露 ESGESG 信息的信息的 A A 股上市公司逐年增加。股上市公司逐年增加。2017 至 2022 年，发布 ESG/社会责任报告的公司比例由 25%提升至 36%。2023 年以来，A 股公司中已有 1846 家公司发布了 2022 年度 ESG 类报告，披露比例为 36.43%。从企业属性层面看，截至 2022 年中央国有企业的 ESG/社会责任报告披露率显著领先（62.13%），随后为

4、地方国有企业（41.66%）和公众企业（41.34%）。企业企业 ESGESG 发展也面临发展也面临机遇机遇与挑战。与挑战。尽管 ESG 披露缺乏统一标准的问题，全球由国际倡议组织、交易所等陆续推出了 1000 多种报告要求、指引和支持文件，上市公司面临的披露标准多而杂，更加大了其执行披露的难度。ESG 信息是国际社会可持续发展的通用语言，加强信息披露利于公司提升市场影响力、拓展业务版图、加强海外合作，利好公共事利好公共事业业等等碳排放强度碳排放强度较较大大行业中行业中的的优质优质企业。企业。风险提示：风险提示：国内外 ESG 相关政策推行不及预期；ESG 相关信息披露不完善。证券研究报告 2

5、024 年 04 月 26 日 相对相对大盘大盘走势走势 作者作者 分析师：郭荆璞 执业证书编号：S0590523070003 邮箱： 相关报告相关报告 1、前瞻研究：气候大会对投资影响专题报告（二）COP28 回顾：损失与损害基金2024.03.04 2、前瞻研究：气候大会对投资影响专题报告（一）COP28 回顾：开启能源转型新时代2024.02.26 请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告行业报告行业专题研究行业专题研究 正文目录正文目录 1.国内国内 ESGESG 信息披露政策信息披露政策 .3 3 1.1 我国 ESG 信息披露体系体现中国国情与战略布局.3 1.2 我国加快可持续

6、发展相关信息披露规范建设.3 1.3 香港联交所发布环境、社会及管治报告指引.4 1.4 中国人民银行发布金融机构环境信息披露指南.5 1.5 香港联交所发布气候信息披露指引.7 1.6 证监会发布上市公司投资者关系管理工作指引.8 2.A A 股上市公司股上市公司 ESGESG 报告指引正式发布报告指引正式发布 .9 9 2.1 三大交易所发布可持续发展报告（试行）指引最终版本.9 2.2 指引推动我国 ESG 体系步入新阶段.10 3.我国上市公司我国上市公司 ESG 披露现状披露现状 .1010 3.1 A 股整体 ESG 披露情况.10 3.2 A 股分行业 ESG 披露情况.11 3