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1、煤炭开采专题报告：拥抱央国企，价值属性突出煤炭开采专题报告：拥抱央国企，价值属性突出评级：推荐(维持)证券研究报告2024年3月1日煤炭开采陈晨(证券分析师)王璇(证券分析师)S0350522110007S 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2相对沪深300表现表现1M3M12M煤炭开采7.2%19.4%14.9%沪深3003.5%-1.9%-15.2%最近一年走势相关报告煤炭开采行业周报：山西查“三超”，可能涉及减产，煤炭稀缺资源属性突显（推荐）*煤炭开采*陈晨，王璇2024-02-25煤炭开采行业周报：春节期间北方港口库存继续下降；两家煤炭上市公司参与资源竞拍（推荐）*煤炭开采*陈晨

2、，王璇2024-02-19煤矿安全生产条例解读：强调事前预防，加大处罚力度，供给或再度收紧（推荐）*煤炭开采*陈晨，王璇2024-02-04-23%-14%-6%3%12%21%2023/02/272023/05/282023/08/262023/11/242024/02/22煤炭开采沪深300 2VkUgVrZkZ9UsR7N8QaQoMrRmOtPjMqQsRfQqQsO9PrQoNwMoMsMNZqMmP请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明3重点关注公司及盈利预测重点关注公司及盈利预测重点公司代码股票名称EPSPE投资评级股价2022A2023E2024E2022A2023E2024

3、E601088.SH中国神华中国神华39.00 3.502.993.1111.113.112.5买入601225.SH陕西煤业陕西煤业26.17 3.622.292.567.211.410.2买入600188.SH兖矿能源兖矿能源26.05 6.302.833.104.19.28.4买入601898.SH中煤能源中煤能源12.56 1.381.591.739.17.97.3买入600546.SH山煤国际山煤国际18.36 3.522.802.875.26.66.4买入600256.SH广汇能源广汇能源7.40 1.730.851.004.38.77.4买入601699.SH潞安环能潞安环能26

4、.00 4.743.213.395.58.17.7买入000983.SZ山西焦煤山西焦煤11.57 2.091.241.315.59.38.8买入600348.SH华阳股份华阳股份10.05 2.921.431.573.47.06.4买入000933.SZ神火股份神火股份18.24 3.392.542.955.47.26.2买入600985.SH淮北矿业淮北矿业19.00 2.832.652.836.77.26.7买入601666.SH平煤股份平煤股份13.92 2.471.621.765.68.67.9买入600123.SH兰花科创兰花科创11.31 2.821.531.704.07.46.

5、7买入601918.SH新集能源新集能源6.75 0.800.951.008.57.16.7买入601001.SH晋控煤业晋控煤业13.44 1.821.732.207.47.86.1买入资料来源：Wind，国海证券研究所；统计时间为2024年2月29日 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4核心提要核心提要u20242024年年全面推开上市公司市值管理考核全面推开上市公司市值管理考核。2024年1月，在中国国务院国资委召开的中央企业、地方国资委考核分配工作会议上提出，2024年，在前期试点探索、积累经验的基础上，全面推开上市公司市值管理考核。市值管理在2014年被正式写入资本市场顶层制度

6、设计的纲领性文件，2024年起，国务院正式将市值管理纳入对央企的考核中。u国有企业盈利更具稳定性国有企业盈利更具稳定性，20242024年年央企将延续央企将延续“一利五率一利五率”考核目标考核目标。据Wind数据，工业企业的营收增速自2017年以来共有两次下滑，期间国企表现出相对韧性，并且在2023年全国工业企业利润下降背景下（-2.3%），国企利润逆势增长，同比+7.4%，实现4.6万亿元。2024年，国资委对央企的发展目标维持“一利五率”，并在此基础上提出“中央企业效益稳步提升，利润总额、净利润和归母净利润协同增长；净资产收益率、全员劳动生产率、营业现金比率同比改善，研发投入强度和科技产出