国家外汇管理局：2018年中国国际收支报告(60页).pdf

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1、1 2018 年中国国际收支报告年中国国际收支报告 国家外汇管理局国际收支分析小组国家外汇管理局国际收支分析小组 2019 年年 3 月月 29 日日 2 内容摘要内容摘要 2018 年，全球经济继续扩张但增长势头放缓，国际金融市场波动性有 所加大。我国经济运行总体平稳，人民币对美元汇率双向波动，在全球货 币中表现相对稳健。 2018 年，我国国际收支延续基本平衡。经常账户保持在合理的顺差区 间，全年顺差 491 亿美元，与 GDP 之比为 0.4%。其中，货物和服务贸易合 计顺差 1029 亿美元，与 GDP 之比为 0.8%，贸易收支更加平衡。二季度起 经常账户恢复顺差， 二至四季度顺差逐

2、季增加， 分别为 53 亿、233 亿和 546 亿美元。非储备性质的金融账户保持顺差，全年顺差 1306 亿美元。其中， 直接投资顺差 1070 亿美元，仍是较稳定的顺差来源；证券投资顺差 1067 亿美元，创历史新高，主要体现了资本市场进一步开放的效果；其他投资 逆差 770 亿美元，在双向波动中保持基本稳定。总体看，以中长期投资和 资产配臵为目的的资本流入仍占主导，我国对外投资保持理性。2018 年， 交易形成的外汇储备资产小幅增长、基本稳定，说明我国国际收支继续呈 现自主平衡格局。2018 年末，我国对外金融资产和负债较 2017 年末分别增 长 2.5%和 2.9%，对外净资产 2.

3、13 万亿美元，增长 1.4%。 2019 年，我国将继续推动经济高质量发展和全方位对外开放，有助于 夯实国际收支平稳运行的基础。预计我国国际收支将延续经常账户基本平 衡、跨境资本流动总体稳定的发展格局。下一步，外汇管理部门将坚持稳 中求进工作总基调，深化外汇管理改革，推动金融市场双向开放，服务国 家全面开放新格局；同时，坚持底线思维，防范跨境资本流动风险，保障 外汇储备安全、流动、保值增值，维护国家经济金融安全。 3 目目 录录 一、国际收支概况 . 6 （一）国际收支运行环境 . 6 （二）国际收支主要状况 . 11 （三）国际收支运行评价 . 22 二、国际收支主要项目分析 . 25 （

4、一）货物贸易 . 25 （二）服务贸易 . 28 （三）直接投资 . 33 （四）证券投资 . 36 （五）其他投资 . 38 三、国际投资头寸状况 . 38 四、外汇市场运行与人民币汇率 . 49 （一）人民币汇率走势 . 49 （二）外汇市场交易. 52 五、国际收支形势展望 . 56 专栏 1. 全球跨境资本流动稳定性特点及启示.9 2. 提升我国服务业竞争力 优化服务贸易收支结构.13 3. 我国知识产权使用费对外支出位居世界前列.30 4. 我国银行业对外资产负债结构分析43 5. 证券市场成为境外投资者投资我国的重要渠道58 4 图 1-1 主要经济体经济增长率 1-2 国际金融市

5、场利率和货币波动率水平 1-3 全球股票、债券和商品市场价格 1-4 我国季度 GDP 和月度 CPI 增长率 1-5 经常账户主要子项目的收支状况 1-6 资本和金融账户主要子项目的收支状况 1-7 外汇储备资产变动额 1-8 我国国际收支主要结构 1-9 经常账户收支主要结构 1-10 2018 年中国跨境资本流动的结构分析 2-1 进出口差额与外贸依存度 2-2 部分海关进出口重点商品出口增长率 2-3 按贸易主体货物贸易差额构成 2-4 近两年我国对主要国家和地区进出口总量增速情况 2-5 货物贸易和服务贸易收支总额比较 2-6 服务贸易收支情况 2-7 旅行项目逆差对服务贸易逆差贡献

6、度 2-8 2018 年我国对主要贸易伙伴服务贸易收支情况 2-9 直接投资基本情况 2-10 对外直接投资状况 2-11 2018 年我国非金融部门对外直接投资分布情况 2-12 来华直接投资状况 2-13 跨境证券投资净额 2-14 其他投资净额 3-1 对外金融资产、负债及净资产状况 3-2 我国对外资产结构变化 3-3 我国对外负债结构变化 3-4 我国对外资产负债收益率 5 4-1 2018 年境内外人民币对美元即期汇率走势 4-2 人民币对主要发达和新兴市场货币中间价涨跌幅 4-3 人民币有效汇率 4-4 境内外市场人民币对美元汇率 1 年期波动率 4-5 境内外人民币对美元期权市