【研报】化工行业：化工品整体走势较弱美国植棉面积减少-20200705[16页].pdf

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1、 行业行业报告报告 | 行业研究周报行业研究周报 1 化工化工 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 07 月月 05 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 中性(维持评级) 上次评级上次评级 中性 作者作者 李辉李辉 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517040001 唐婕唐婕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519070001 张峰张峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518080008 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 化工-行业研究周报:多数化工品走 势偏弱， 草铵膦依旧坚挺 2020-06-28 2 化工-行业研究周报:原油价格走高， 草铵膦价

2、格上涨 2020-06-22 3 化工-行业研究周报:丙酮继续走强， 有机硅价格上涨 2020-06-15 行业走势图行业走势图 化工品整体走势较弱，化工品整体走势较弱，美国植棉面积减少美国植棉面积减少 投资观点及建议投资观点及建议 本周变化：本周变化：USDA 报告美国植棉面积减少 11%，ICE 棉期货价涨 5.97%，郑棉 上涨 2.49%。棉价上涨利好粘胶短纤，推荐龙头三友化工。6 月至今，VA 生 物素 VB2 先后涨价。涨价背后原因值得深思。继续看好维生素板块，推荐 新和成，关注浙江医药，圣达生物和花园生物。印度发布 27 种农药禁令， 正处农耕时节，关注农药出口市场变化，推荐扬农

3、化工。 子行业观点：子行业观点： （1）6 月至今，VA 生物素 VB2 先后涨价。涨价背后原因值得 深思。继续看好维生素板块，推荐新和成，关注浙江医药，圣达生物和花园 生物； （2）现处于国内外农药春耕陆续进入尾声，农药企业生产运营基本恢 复正常。 关注印度疫情发展以及其近期农药禁令结果对国内农药出口市场影 响。 重点推荐一是产业链一体化、 技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头 扬农化工、 利尔化学； 二是拥有涨价弹性大品种的标的百傲化学、 湖南海利； 三是建议关注制剂企业安道麦，以及利民股份和广信股份。 （3）国际车厂加 码电动汽车， 疫情短期影响不改行业中长期趋势， 继续推荐业绩超预期的

4、锂 电材料龙头新宙邦。 （4）柴油车国六推行致沸石需求高增长，OLED 业务进 入业绩释放期，推荐万润股份。 （5）长期看好龙头万华化学（大乙烯投产临 近，疫情结束后 MDI 重回提价周期） 、华鲁恒升（产品价格周期底部，新项 目陆续投放） 、三友化工（粘胶涨价） 。 一周行情速览一周行情速览 基础化工板块较上周上涨 3.44%，沪深 300 指数较上周上涨 0.98%。基础化 工板块跑赢大盘 2.45 个百分点，涨幅居于所有板块第 23 位。据申万分类， 基础化工子行业涨幅较大的有：其他纤维 5.36%，无机盐 2.99%，其他化学 制品 1.94%，聚氨酯 1.5%，磷化工及磷酸盐 1.1

5、2%。 重点化工产品价格和运行态势重点化工产品价格和运行态势 本周 WTI 油价上涨 4.29%，为 40.14 美元/桶。我们跟踪的 163 个化工品中， 35 个上涨、59 个持平、69 个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：双氧水 （7.14%） 、醋酸（6.60%） 、液氯（5.09%） 、裂解 C9（3.61%） 、乙烯（3.53%） 、 维生素 D3（3.03%） 、DMF（3.01%） 、丁二烯（2.82%） 、乙丙橡胶（2.47%） 、 异丁醇（2.18%）等。 化纤：化纤：粘胶短纤 1.5D 报价 8500 元/吨，下跌 2.30%。粘胶长丝 120D 报价 36500 元/吨，

6、 下跌 0.82%。 氨纶 40D 报价 28500 元/吨， 维持不变。 内盘 PTA 报价 3590 元/吨，下跌 0.83%。江浙涤纶短纤报价 5530 元/吨，下跌 2.64%。 涤纶 POY150D 报价 5200 元/吨，下跌 6.56%。腈纶短纤 1.5D 报价 11500 元 /吨，上涨 1.77%。 农化：农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价 1600 元/吨，上涨 1.27%。宏达化工颗粒 55%磷酸一铵报价 1950 元/吨，维持不变。贵州-瓮福集团（64%褐色）磷酸 二铵报价 2075 元/吨，维持不变。青海盐湖 60%晶体氯化钾报价 1820 元/ 吨，维持不变。新疆罗布