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1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/信息服务 证券研究报告 龙软科技龙软科技（688078）公司研究报告）公司研究报告 2023 年 10 月 15 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市优于大市 首次首次覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 10 月 13 日收盘价（元）43.64 52 周股价波动（元）31.28-56.47 总股本/流通 A 股（百万股）72/72 总市值/流通市值（百万元）3144/3144 相关研究相关研究 Table_ReportInfo 市场表现市场表现 Table_QuoteI

2、nfo-9.87%4.13%18.13%32.13%46.13%2022/10 2023/12023/42023/7龙软科技海通综指 沪深 300 对比 1M 2M 3M 绝对涨幅（%）-1.2-4.2-11.3 相对涨幅（%）0.8 1.5-5.3 资料来源：海通证券研究所 Table_AuthorInfo 分析师:李淼 Tel:(010)58067998 Email: 证书:S0850517120001 分析师:王涛 Tel:(021)23185633 Email: 证书:S0850520090001 分析师:吴杰 Tel:(021)23154113 Email: 证书:S08505151

3、20001 联系人:朱彤 Tel:(021)23185628 Email: 煤炭工业软件龙头，市场广阔成长可期煤炭工业软件龙头，市场广阔成长可期 Table_Summary 投资要点：投资要点：科创板煤炭工业软件第一股，深耕煤矿智能化领域。科创板煤炭工业软件第一股，深耕煤矿智能化领域。公司以自主研发的“龙软专业地理信息系统”为底层开发平台，基于 LongRuan GIS“一张图”安全生产智能管控平台，综合各类专业软件为煤矿智能化和政府应急监管等机构提供服务。公司自 2019 年上市以来，2019-2022 年营收为1.54/1.98/2.91/3.65 亿元，营收 CAGR 为 33.2%；2

4、019-2022 年归母净利润为 0.47/0.51/0.63/0.80 亿元，归母净利润 CAGR 达 19.4%。基于基于 LongRuan GIS 自主研发智能化矿山工业软件，深受业内自主研发智能化矿山工业软件，深受业内青睐青睐。公司自主研发的智能化矿山工业软件，结合“工业互联网+智慧矿山”，有效满足井下煤矿复杂多变地质条件下的智能化需求，LongRuan GIS“一张图”安全生产智能管控平台服务于智能综采、井下通风、运输、提升等业务部门，对井下瓦斯浓度、排水、供电等数据进行实时监控，在煤矿智能化生产领域处于领先地位。截至 2022 年底，在首批 71 对示范矿中，公司智能化工业软件已在

5、 46 对矿井中得到成功应用。客户遍及 2022 年中国煤炭企业 50 强中的 40 余家。融合融合 IT 技术和煤矿专业技术，采用“技术和煤矿专业技术，采用“1+3+N”体系，提供工业应用软件”体系，提供工业应用软件及全业务流程信息化整体解决方案。及全业务流程信息化整体解决方案。公司以自主研发的 LongRuan GIS 为底层开发平台，利用云计算、大数据、工业互联网与人工智能等技术，融合地质学、测量学、采矿学等大量的煤矿专业技术,为煤炭工业的安全生产、智能开采提供工业应用软件及全业务流程信息化整体解决方案，采用“1+3+N”（生产调度决策指挥智能管控中心+智能矿山“三位一体”智能架构+矿山

6、多系统搭建）的建设理念，形成完整的智能矿山规范体系。煤矿智能化市场前景广阔，公司煤矿智能化市场前景广阔，公司有望有望高速发展。高速发展。智能化建设符合煤炭行业提升发展质量与效益的行业趋势，2020 年以来，国家和地方频频出台煤矿智能化相关政策，根据我们测算，全国煤矿智能化市场空间高达千亿级别。随着煤矿智能化建设提速，以及积极拓展非煤矿山等领域，公司有望实现高速发展。盈利预测及估值。盈利预测及估值。我们认为，公司在煤矿智能化领域深耕多年，基于LongRuan GIS 工业软件构筑核心竞争力，有望受益于煤矿智能化提速和非煤矿山等领域业务拓展。我们预计公司 23-25 年归母净利分别为1.13/1.