【研报】建筑材料行业：华东望淡季不淡西北价格继续推涨；关注玻璃-20200531[25页].pdf

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1、 证券研究报告证券研究报告/行业周报行业周报 2020年年05月月31日日 建筑材料|非金属新材料 华东望淡季不淡，西北价格继续推涨；关注玻璃 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师：孙颖分析师：孙颖 执业证书编号：执业证书编号：S0740519070002 电话：021-20315782 Email： 研究助理：朱晋潇研究助理：朱晋潇 Email： 基本状况基本状况 上市公司数 82 行业总市值(亿元) 10377 行业流通市值(亿元) 8412 行业行业-市场走势对比市场走势对比 Table_Report 相关报告相关报告 持续推荐西北水泥，关注玻璃、玻纤 龙头2020.05.24

2、4 月水泥产量同增 3.8%， 持续推荐华 东和西北水泥2020.05.17 水泥均价持续上涨，推荐华东和西北 水泥2020.05.10 西北水泥库存持续走低，价格持续上 涨2020.05.05 水泥价格开启上行之路，持续推荐华 东和西北水泥2020.04.26 3 月地产投资同比转正，持续推荐华 东和西北水泥2020.04.19 2020 年度年度策略：拥抱成长和品 牌建材龙头，坚守周期核心资产 2020.01.01 重点公司基本状况重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2018 2019 2020E 2021E 2018 2019 2020E 2021E 海螺水

3、泥 56.80 5.63 6.34 6.50 6.29 10.08.96 8.74 9.03 0.30 买入 塔牌集团 12.19 1.45 1.45 1.74 1.34 8.41 8.41 7.01 9.10 0.17 增持 华新水泥 24.85 2.47 3.02 3.32 2.88 10.08.23 7.48 8.63 0.15 增持 中国巨石 8.83 0.68 0.61 0.61 0.76 12.914.48 14.48 11.62 -48.27 增持 中材科技 11.82 0.56 0.82 0.98 1.21 21.1 14.41 12.06 9.77 0.41 增持 北新建材

4、23.17 1.46 0.26 1.73 1.99 15.889.12 13.39 11.64 1.76 增持 蒙娜丽莎 32.11 0.89 1.08 1.41 1.87 36.029.73 22.77 17.17 0.96 增持 亚士创能 39.47 0.30 0.58 1.01 1.40 131 68.05 39.08 28.19 1.97 增持 旗滨集团 5.80 0.45 0.50 0.56 0.61 12.811.60 10.36 9.51 1.09 增持 菲利华 23.56 0.48 0.57 0.78 1.05 49.041.33 30.21 22.44 1.04 增持 备注：

5、股价取自 2020 年 5 月 29 日收盘价 投资要点投资要点 投资策略：投资策略：1）全国全国水泥水泥平均平均出货率出货率略降略降，库存微涨，库存微涨，价格价格上上涨。涨。全国出全国出 货率货率 89.5% （环比上周（环比上周-3.1pct） 。 全国库容比全国库容比 55.1% （环比上周（环比上周+0.7pct） 。 全国水泥全国水泥均价均价 448.7 元元/吨吨（环比上周（环比上周+1.3 元元/吨吨，同比，同比+4.7 元元/吨吨）。其其 中中，华东地区华东地区出货率出货率 95.8%（环比上周（环比上周-3.1pct），库容比），库容比 52%（环比上（环比上 周周+1.9p

6、ct），水泥均价），水泥均价 485.7 元元/吨，同比吨，同比-2.1 元元/吨，环比吨，环比+2.9 元元/吨吨， 年初以来年初以来-70.7 元元/吨吨。西北地区西北地区出货率出货率 87.2%（环比上周（环比上周-0.6pct），库），库 容比容比 48.5%（环比（环比上周上周+1.5pct），水泥均价水泥均价 437 元元/吨，同比吨，同比+29 元元/吨，吨， 环比环比+4 元元/吨吨，年初以来，年初以来+16 元元/吨吨。建议积极布局水泥建议积极布局水泥行业龙头行业龙头，重点推重点推 荐荐海螺水泥、西北水泥（祁连山海螺水泥、西北水泥（祁连山、天山股份、天山股份、宁夏建材、宁夏建