【研报】家电电器行业：进击的安徽安徽优势产业系列之家电-20200717[39页].pdf

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1、 证券研究报告 家电电器家电电器 行业研究/深度报告 主要观点： 三大优势吸引家电产业向安徽转移三大优势吸引家电产业向安徽转移 中国家电产业经历了从沿海省份向安徽进行产业转移的浪潮，一方面 是由于产业自身发展驱使家电企业离开原来的集群，另一方面安徽省 的政策优势、集群优势、区位优势也在吸引家电企业向安徽转移。 安安徽省家电产业现状：规模全国第二，配套产业完善徽省家电产业现状：规模全国第二，配套产业完善 经历过承接产业转移和加入长三角之后，安徽省家电产业发展环境逐 步改善。 目前安徽省家电产业规模全国第二大， 聚集了全国几乎所有的 知名品牌， 已形成“13+1000”的“龙头+配套”产业格局，

2、同时产业集 群效应凸显，家电产业增长迅速。 不同阶段安徽家电产业发展主导因素不同不同阶段安徽家电产业发展主导因素不同 安徽家电产业发展历史可以分为四个阶段：国企改制、引入外资、承接 本土企业转移、智能化发展。不同阶段，推动安徽家电产业发展的主导 因素各有不同。 安徽紧跟国家政策、 顺应产业发展方向，布局智能制造安徽紧跟国家政策、 顺应产业发展方向，布局智能制造，发展智能家居发展智能家居 安徽科技投入逐年提升；合肥、滁州、芜湖三大家电城市大力发展智能 制造；随着政策落地，家电企业也纷纷提升工厂智能化水平，引领安徽 省家电业智能制造的快速发展。随着行业发展、国家政策支持，安徽省 积极引导智能家电行

3、业发展，提出形成以合肥为主体的“一体二翼二足 多节点”智能家居产业格局，吸引更多智能家居项目落地。 安徽家电企业众多，涉及品类广泛，形成合肥、滁州、芜湖三足鼎立格安徽家电企业众多，涉及品类广泛，形成合肥、滁州、芜湖三足鼎立格 局，具有一定集群优势局，具有一定集群优势 美的最早进入安徽市场， 格力电器和海尔智家布局稍晚； 格力涉及品类 主要为空调， 美的是多品类探索， 海尔智家的布局则不仅局限在家电品 类，还涉及计算机等领域；格力、美的、海尔智家在安徽布局主要集中 在合肥。 从产业链上游企业看， 部分安徽家电产业上游企业同时为美的、 格力、海尔提供产品或服务，体现安徽家电产业具有一定集群优势。

4、投资建议投资建议 安徽家电产业具有多方面优势，一定程度拉动了中国家电产业向安徽 省的转移，奠定其产业规模全国第二的市场地位。我们认为，安徽省家 电产业的未来发展方向在于智能制造和智能家居。建议关注家电产业 在安徽省，尤其是智能制造和智能家居方向的布局及相关投资机会。 风险提示风险提示 安徽家电产业发展不及预期风险。 进击的安徽：进击的安徽：安徽优势产业系列之家电安徽优势产业系列之家电 行业行业评级：评级：增增 持持 报告报告日期日期： 2020-07-17 行业指数与沪深行业指数与沪深 300 走势比较走势比较 分析师：虞晓文分析师：虞晓文 执业证书号： S0010520050002 电话：1

5、8505739789 邮箱： 联系人联系人：谢丽媛谢丽媛 执业证书号：S0010120050004 电话：15802117956 邮箱： 相关报告相关报告 无 Table_ProfitDetail 家用电器家用电器/ /行业深度行业深度 2 / 39 证券研究报告 正文正文目录目录 引言引言 . 5 5 1 1 安徽三大优势加速中国家电产业转移安徽三大优势加速中国家电产业转移 . 5 5 1.11.1 从向心力和离心力分析中国家电产业集群跨区域迁移从向心力和离心力分析中国家电产业集群跨区域迁移 . 5 5 1.21.2 安徽省发展家电产业优势众多安徽省发展家电产业优势众多 . 6 6 1.2.

6、1 政策优势显著 . 6 1.2.2 产业集群规模庞大 . 7 1.2.3 贯通四方的区位优势 . 9 2 2 安徽省家电产业现状：规模全国第二，配套产业完善安徽省家电产业现状：规模全国第二，配套产业完善 . 1111 2.12.1 承接产业转移、加入长三角助力快速增长，规模全国第二承接产业转移、加入长三角助力快速增长，规模全国第二 . 1111 2.22.2 品牌高度集聚，配套产业更加完善品牌高度集聚，配套产业更加完善 . 1313 3 3 安徽为什么发展家电产业安徽为什么发展家电产业 . 1414 3.13.1 第一阶段（第一阶段（7070 年代末年代末- -9090 年代初） ：国企改制