《通信行业研究方法论培训-230804（41页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《通信行业研究方法论培训-230804（41页）.pdf（41页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 证券研究报告证券研究报告 （优于大市，维持）（优于大市，维持）通信行业研究方法论培训通信行业研究方法论培训 余伟民（通信行业首席分析师余伟民（通信行业首席分析师）SAC号码：号码：S0850517090006 杨彤昕杨彤昕（通信行业分析师（通信行业分析师）SAC号码：号码：S0850522030004 于一于一铭（通信行业分析师）铭（通信行业分析师）SAC号码号码：S0850523060002 联系人：夏凡联系人：夏凡、徐卓徐卓 2023年年8月月4日日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 通信是万物互联的基础，也是信息时代的驱动力之一通信是万物互联

2、的基础，也是信息时代的驱动力之一 2 1、行业数字化通信为基、行业数字化通信为基国家力推下我国信息化水平不断提升，运营商及相关通信企业提供核心通信能国家力推下我国信息化水平不断提升，运营商及相关通信企业提供核心通信能力。其中：力。其中：1）运营商）运营商：重点关注中国移动、中国电信、中国联通等。：重点关注中国移动、中国电信、中国联通等。2）设备商）设备商：重点关注紫光股份、锐：重点关注紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、迪普科技等。捷网络、中兴通讯、迪普科技等。3）上游核心器件：光器件）上游核心器件：光器件重点重点关注中际旭创、华工关注中际旭创、华工科技、光库科技、科技、光库科技、天孚通信天孚通信、

3、源杰源杰科技、新易盛等科技、新易盛等；4）PCB关注沪电股份、深南电路、生益电子等。关注沪电股份、深南电路、生益电子等。5）光纤缆）光纤缆&海海缆缆关注：亨通光电、中天科技等；关注：亨通光电、中天科技等；2、工业、工业/制造制造/应用智能化应用智能化信息化水平提升，将进一步促进下游行业智能化，加速生产效率提升。信息化水平提升，将进一步促进下游行业智能化，加速生产效率提升。1）激）激光先进制造：光先进制造：重点关注长光华芯、光库科技、华工科技、杰普特、锐科激光、大族激光等。重点关注长光华芯、光库科技、华工科技、杰普特、锐科激光、大族激光等。2）AIoT：重点：重点关注广关注广和通、华测导航、亿联

4、网络、移远通信。和通、华测导航、亿联网络、移远通信。3）激光雷达：）激光雷达：重点关注光库科技、长光华芯、光迅科技、重点关注光库科技、长光华芯、光迅科技、天孚通信等。天孚通信等。4）工业互联网）工业互联网：重点关注中控技术、奥普特、凌云光等。：重点关注中控技术、奥普特、凌云光等。3、通信芯片崛起，受益国产化浪潮、通信芯片崛起，受益国产化浪潮我国信息设备产业快速发展，但芯片仍依赖进口。我国信息设备产业快速发展，但芯片仍依赖进口。通信芯片通信芯片相关公相关公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性，实现了关键领域的领先布局。重点关注：紫光国微、光库科技、司近年来不断加大研发投入提高产品自主性，实现了

5、关键领域的领先布局。重点关注：紫光国微、光库科技、中瓷电子等，同时建议关注国内基带通信芯片、接入端通信芯片、光芯片、第三代半导体等相关公司。中瓷电子等，同时建议关注国内基带通信芯片、接入端通信芯片、光芯片、第三代半导体等相关公司。4、AI赋能，将进一步驱动通信需求提升。赋能，将进一步驱动通信需求提升。伴随伴随AI大模型的应用逐步深化，通信作为连接大模型的应用逐步深化，通信作为连接AI算力的核心支撑，算力的核心支撑，需求有望进一步提升。通信设备、光器件、需求有望进一步提升。通信设备、光器件、PCB等是数据中心等是数据中心的硬件支撑，的硬件支撑，运营商、工业运营商、工业/制造制造/应用等细分应用等

6、细分领域也是领域也是AI落地的重要场景，有望受益于落地的重要场景，有望受益于AI的快速发展。的快速发展。风险提示：风险提示：疫情及中美贸易摩擦风险；政府及行业投资进度低于预期。EZlWpVgUgVfWnPtRsRbRaO8OtRmMnPmPiNmMxPiNoOrObRqRpPxNnRmOwMnNmM 2023Q2通信行业的基金持仓市值占通信行业的基金持仓市值占比为比为3.37%，环比提升幅度板块第一。，环比提升幅度板块第一。截至7月22日，在所有31个申万一级行业中，基金持仓市值占比排名前五名为电力设备、食品饮料、医药生物、电子、计算机，分别为14.32%、13.67%、11.38%、10.9