德勤：2020年环保行业白皮书(22页).pdf

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1、2020年环保行业白皮书 为绿色 卓越前行 管理咨询与能源、 资源及工业行业 02 册子 / 报告标题 | 章节标题 1 环保行业白皮书 | 目录 环保行业总览 2 发展趋势分析 4 资本市场表现 10 附录：案例分享 13 环保行业白皮书 | 环保行业总览 2 环保行业总览 基于不同环保细分领域2020年运营收入预测及“十三五”期间累计投资情况，大部分环保细分领域仍属于需求旺盛的成长期 生 命 周 期 发展阶段 初始期 发展期 成熟期 衰退期 农村水 环境 土壤 修复 有机 垃圾 环卫 非电 大气 水体 修复 工业废 水处理 市政排 水和污 水处理 危废 垃圾 焚烧 垃圾 填埋 投资1,40

2、0亿 运营400亿 投资850亿 投资200亿 投资1,000亿 投资300亿 投资1.7万亿 投资1,200亿 投资570亿 运营 2,700亿 水 大气 固废 土壤修复 环境监测 运营1,020亿 投资1.1万亿 运营1,400亿 投资400亿投资1,500亿 投资3,000亿 运营1,500亿 投资100亿 运营100亿 投资800亿 投资1,100亿 运营500亿 运营100亿 运营100亿 运营300亿 投资为“十三五”期间累计投资估算运营 为2020年运营收入估算 注：投资为十三五规划投资额，运营为2020年年估算值；非电大气包括大气烟气、VOCs和臭气异味 运营1,700亿 运营

3、100亿 电力 大气 环境 监测 市政 供水 水环境治理发展潜力较 大，目前热点领域为长 江大保护、环渤海治理 2020年大固废处置需求将迎来暴增的市场空间： 工业安全生产要求提升，带来危废处置需求 提升 污泥、建筑等其他固废处置产能缺口较大 “无废城市”正式启动，消费品循环利用加 快推进 垃圾分类有望入法厨余垃圾处置产能严重不足 2020年环境监测景气度持续向上： 第三方专业运维需求广阔 工业园区生产安全监测新增需求 水质监测网格化兴起 大气监测下沉省市，方兴未艾 环保行业白皮书 | 环保行业总览 3 环保行业具有弱周期性和进入壁垒较高两个主要特点 另外环保产业已面临充分竞争状态，盈利能力相

4、对不错，预计产值将来以10%-15%的速度增长 弱周期性 壁垒较高 弱周期性 环保行业与宏观经济相关性较小，属于弱周 期性行业 政策驱动 环保产业的需求变化取决于产业政策，发展速 度与国家制定的环保标准以及政策执行的力度 密切相关 付款人很难界定，具有较强的外部性，这使得 其产业发展必须有政府的干预和调控；一些社 会事件如雾霾事件、原油泄漏等也会对环保行 业产生较强的驱动作用 商业模式 To-G模式：下游客户是政府机构 To-B模式：下游客户主要是工业企业 业务模式：工程、设备、运营 盈利能力 工程、设备的毛利率约30%，净利率约10%；运营的毛利率约35%，净利率约15%； ROE 6%-1

5、2%，ROA 2%-5% 竞争格局 充分竞争、产业集中度低： 企业总数约五六万家，规模企业（人数100人以上）约3,000家，占比约5% 发展趋势 环保产业化 产业环保化 环保金融化 环保竞争区域化 国强民弱 “按效果付费” 技术竞争 海外拓展 未来增长率 中国环保产业2018年总产值约1.5万亿元，预计2018-2023年CAGR为10%-15% 定义 聚焦于为节约能源资源、发展循环经济、保护生态环境提供物质基础和技术保障 资金壁垒 项目投资较大，投资回收期时间较长，因此对 投资者具有较强的资金压力 技术壁垒 环保行业具有较高的技术壁垒，真正具备核心 技术的企业更有竞争优势，尤其工业环保领

6、域，技术优势成为企业发展的关键 资质壁垒 企业开展设计、运营、工程服务、环境监测等 都需要具备环境工程专项设计等相关资质， 从事危险固废产业还须有相关运输、经营等 许可资质 进入门槛越来越高，真正具备核心技术和运营经 验的企业更有竞争优势 参考资料：北极星环保网；国家统计局 环保行业白皮书 | 发展趋势分析 4 发展趋势分析 环保行业作为一个产业逐渐成形，环保企 业已逐步迈入产业集团化形态 环保产业化 环保企业已逐步迈入产业集团化形态 1.0时代：单体业务时代 在环保行业发展的初期， 环保企业主 要通过单一业务盈利， 处于整个行业 价值链条的某一个单独环节， 如水务 企业主要做污水处理或者供水