德勤：2022年德勤财报智评舞弊分析手册（22页）.pdf

1、 1 2022年财报智评舞弊分析手册 中国上市公司财务舞弊面面观 Digital Digital DifferenceDifference 勤启数智 2 目录 前言前言 1 PartI：上市公司财务舞弊综述上市公司财务舞弊综述 2 PartII：财务舞弊案件特征分析：财务舞弊案件特征分析 10 PartIII：【附录附录】2020-2022年财务舞弊案例详情汇编年财务舞弊案例详情汇编 16 1 前言 欢迎展阅2022年财报智评舞弊分析手册。近年来，我国资本市场财务造假事件频发，最早从蓝田股份被刘姝威600字内参质疑造假，到“千亿白马股”康得新从产业英雄沦为令人唏嘘的“黑天鹅”；从5.72亿存货

2、失踪“罗生门”的广州浪奇，到因欺诈发行成为科创板暴雷第一股的紫金存储，A股市场上的财务舞弊事件层出不穷，金额不断刷新，严重损害广大投资者的利益，也妨碍了国内证券市场的健康发展。2020年3月新证券法出台，同年12月沪深交易所颁布退市新规，期间各类监管文件陆续发布，这一系列举措意味着注册制时代的监管力度将大幅提升，也标志着我国监管体系正在不断调整适应当前市场环境对强化监管的需求。但需要指出的是，财务舞弊短期内难以禁绝，一方面，上市企业的舞弊动机在随着资本市场的发展进一步丰富；另一方面，上市公司财务舞弊的手段也在悄然进化，从简单的利润虚增逐渐发展到资金循环配合造假等，造假手段变得越发复杂、隐蔽。我

3、们对财务舞弊的基本概念与内涵、财务舞弊的动机与手段、近年舞弊主体各维度的数据特征、典型财务舞弊案件详情进行了梳理和汇总，以期帮助我们的客户及本手册的读者提高风险意识，积累市场经验，在未来的投资决策中提前排雷，防范财务舞弊风险。希望本手册让您觉得有意义、有价值。期待您的反馈意见。俞宁子 德勤财报智评产品合伙人 财报智评舞弊分析手册财报智评舞弊分析手册|上市公司财务舞弊综述 2 Part I：上市公司财务舞弊综述 Part I：上市公司财务舞弊综述 理论详解 财报智评舞弊分析手册财报智评舞弊分析手册|上市公司财务舞弊综述 3 财务舞弊的内涵 舞弊是一个较为宽泛的概念，业界也存在“财务造假”、“财务

4、舞弊”、“财报粉饰”等多种表述，一时令人难以区分。实际上，学术界与实务界对财务领域舞弊的定义也有一些差异，但一个基本的共识是，舞弊意味着故意弄虚作假，而财务舞弊就是故意对财务数据进行造假。结合注册会计师审计准则对舞弊的定义，本文将上述表述统一为“财务舞弊”，并对其内涵进行定义：财务舞弊是指因管理层或治理层主观故意致使财务报表存在错报，以致对财务报表使用者造成误导的情况。财报智评舞弊分析手册财报智评舞弊分析手册|上市公司财务舞弊综述 4 财务舞弊的动机 1.1.避免被避免被STST或退市或退市 2020年12月沪深退市新规颁布，其中有关财务类强制退市规定新增了包括“连续两年扣非前后净利润孰低者为

5、负值，且营业收入低于1亿元”在内的组合型退市指标，替换了过去连续三年或者四年亏损的退市标准，从盈利能力、营收规模等方面提高了对上市公司持续经营能力的要求。一些主营业务疲软、持续经营能力堪忧的上市公司，则有充分的动机会为了维持上市公司形象、保住上市地位而选择财务舞弊。2.2.完成业绩考核、实现业绩承诺完成业绩考核、实现业绩承诺 一方面，管理层经营业绩的考核办法一般以企业财务指标为基础，如利润（或扭亏）计划的完成情况、投资回报率、资产周转率、销售利润率等，因此为了实现目标，经营团队会努力通过各种方式来完成业绩考核，甚至不惜采用财务造假手段；另一方面，并购重组的企业往往签署了巨额的对赌协议，管理层肩

6、负高额业绩承诺的压力，若不能靠实际业务达到目标，铤而走险进行舞弊的概率就大大提升。3.3.发行股票融资发行股票融资 在我国，股票发行分为公开发行与非公开发行，其中公开发行又分为首次公开发行（IPO）、配股与增发。根据现行上市公司证券发行管理办法规定，IPO企业必须满足连续三年盈利，业务和盈利来源相对稳定等要求；同时，增发企业必须满足最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%；此外，股票发行价格的确定也与报表所体现的盈利能力有关。因此，部分申报企业为了谋求股票上市交易、多募集资金，有可能在发行股票融资的过程中进行财务舞弊，即欺诈发行。4.4.获取信贷资金及商业信用获取信贷资金及商业信用