医药行业中药集采专题跟踪：中成药集采逐步扩面集采规则相对温和-230707（130页）.pdf

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1、中药集采专题中药集采专题跟踪跟踪 中成药中成药集采逐步扩面，集采规则相对温和集采逐步扩面，集采规则相对温和 西南证券研究发展中心 2023年7月 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱： 全国中成药集采实施落地，中选品种价格平均降幅49.4%，独家品种降幅温和。2022年9月9日，全国中成药联合采购办公室发布全国中成药联盟采购公告（2022年第1号），由湖北牵头的全国中成药带量集采正式启动，涉及16类中成药，覆盖全国30个省份联盟地区。2023年6月21日，全国中成药采购联盟集中带量采购拟中选结果公示，共有86家企业、95个报价代表品参与现

2、场竞争，其中63家企业、68个报价代表品中选，中选率达71.6%，中选品种价格平均降幅49.4%，预计每年节约药品费用超过45亿元。从中选企业来看，63家中选企业中，贵州益佰、吉林吉春、山西卫华、陕西东泰、神威药业5家企业中选2个中成药集采品种，其余企业仅有1个品种中选。从采购组来看，降幅居前的三大采购组分别为复方斑蝥（-59.5%）、醒脑静（-55.5%）、香丹（-54.7%），悦康药业独家品种银杏叶提取物流标。从独家品种来看，在68个拟中选产品中，有10个产品为独家产品，独家品种平均降幅为36.4%，非独家品种平均降幅51.6%。中成药集采持续扩围，集采规则日益完善。1）从分组依据来看：从

3、广东省开始考虑到中成药竞争格局，广东省按照独家品种和非独家品种划分，山东省分组考虑到累计服用总天数，北京则根据竞争格局分为带量联动和带量谈判，全国集采分组考虑到采购金额。2）打分依据：价格降幅不是唯一打分依据，还纳入其他指标，综合考虑医疗机构认可度、药品企业排名和供应能力、药品企业创新力、医药价格和招采信用评价、产品质量安全因素，不以价格为唯一衡量指标更符合中药企业的特色。本次全国中成药集采综合得分=价格竞争得分60%+技术评价得分40%。3）从中选规则来看：广东省分独家品种规则友好；山东省设定复活机制，对市场占有率超过30%的企业，提供二次入围的选择，全国集采推出增补拟中选复活规则，以保障主

4、流企业更多机会降价中选。4）从降幅上来看：5次大型中成药集采降幅分别为广东联盟（-56%）、全国（-49%）、山东（-44%）、湖北联盟（-42%）、北京（-23%），整体相对化药更加温和，且独家品种降幅更小。中成药集不同于仿制药国采。1）从规则上看，全国的仿制药国采的中选规则为最低中标价，中成药的集采价格降幅不是唯一打分依据；2）从平均降幅来看，中成药的降幅普遍低于仿制药国采降幅，并且独家的中成药降幅相对更低；3）从品种上看，中成药有独家品种及国家中药保护品种等竞争壁垒，难以进行仿制药一致性评价，竞争格局保障独家品种长期竞争。此外部分消费属性的中成药品种主要销售渠道在院外市场。投资建议：建议

5、关注太极集团（600129）、华润三九（000999）、同仁堂（600085）、云南白药（000538）、贵州三力（603439）、佐力药业（300181）、片仔癀（600436）等。风险提示：提价不达预期；混改不达预期；业绩不达预期；政策超预期风险。1 中药集采专题跟踪：核心观点 数据来源：广东药交所，山东省公共资源交易平台，各地医保局，全国中成药联合采购办公室，西南证券整理 UWeXnXkZmUeVEVdUkZaQcMbRoMpPsQnOkPpPtMfQoOxO7NsQtQNZtPqQvPpNuM中药集采从单个省市试点，逐步扩面推广到跨省联盟，从中成药推广至中药饮片。开展试点：2020年青

6、海、河南、金华集采的文件中涉及到中成药。河南中选品种平均降幅19.5%。浙江金华市开展带量采购，有39个中成药中标，品种中选率21.7%。逐步扩面：截至2022年末，湖北等19省、广东等6省、北京、山东完成地方中成药集采。2023年6月21日，全国中成药集采拟中选结果公示，扩围至全国30个省份地区。2 中药集采回顾 数据来源：各地医保局，广东药交所，山东省公共资源交易平台，全国中成药联合采购办公室，山东互联网中药(材)交易中心，西南证券整理 中药集采回顾时间轴 2 湖北联盟中成药集采口服制剂降幅较小。2021年12月27日，湖北省发布结果，共涉及19省，涉及17个产品组共76个品种。湖北联盟平