【研报】计算机行业：运营商国产化超预期信创叠加行业推进效应显著-20200510[15页].pdf

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1、 http:/ 运营商国产化超预期，信创叠加行业推进效应显著 计算机行业 2020 年 05 月 10 日 鲁 立 行业分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 1号楼6层研究开发中心邮编：100031信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 运营商国产化超预期，信创叠加行业推进效应显著运营商国产化超预期，信创叠加行业推进效应显著 2020 年 05 月 10 日 电信电信 2020 年服务器集采年服务器集采国产国产 CPU 超预期超预期。电信开启 2020 年服务器集采招标，采购需求 56314 台，本次

2、集采分为 8 个包，CPU 主要覆盖第二代 Intel 至强系列服务器（约占 79.4%） 、AMD EPYC 7002 系列服务器（约占 0.7%） ，以及鲲鹏920 系列或海光 Dhyana 系列处理器服务器（约占 20%） 。本次集采中我们认为最大的亮点是国产处理器标包 8 采购的11185 台服务器，已经占本次采购的 19.9%，充分显示国产 CPU 的能力提升和国家政策对国产化的支持，同时我们也看到云计算行业应用领域 X86 仍占主导地位，其中 Intel、海光、AMD 均为 X86 架构。 运营商集采验证服务器行业高增速运营商集采验证服务器行业高增速。从 2020 年 4 月 14

3、 日，中移动发布 2020 年 PC 服务器集采招标公告来看，招标共计采购 138272 台服务器，超过 2019 年全年中移动两次 PC 服务器集采共 113376 台服务器的采购规模，同时也创造了单次集采规模新纪录，符合我们对 2020 年服务器行业加速的判断，龙头厂商将更加受益，国产 CPU 在自身性能提升和国家政策支持下将应用于更广泛的领域，国产 CPU 主流生态包括 X86 和 ARM 等。 行业国产化打开信创新空间行业国产化打开信创新空间。根据 IDC 服务器行业统计分布，非互联网客户 2019 年上半年占比 62%，假设互联网公司仍有部分业务服务于政务云等国内业务，预计国产 CP

4、U 可替代的空间可达 70%，假设 20-22 年服务器复合增速为 15%，估算 22 年服务器 CPU 市场空间约为 900 亿元。运营商集采国产化标包验证行业国产化软硬件应用看重三点，即生态，社区支持（全球技术同步） ，未来核心应用产品应用（如数据库） 。建议关注国产 CPU 服务器厂商 中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码、中国长城、东华软件，国产化软件领域边际变化公司 中国软件、宝兰德、金山办公、东方通、诚迈科技、卓易信息、太极股份、中兴通讯。 投资评级：投资评级： 看好。运营商服务器集采加速，国产 CPU 产品未来可期。 风险因素：风险因素：1.全球疫情发酵影响经济体经济下滑。2.

5、云计算市场发展不及预期。3.国产化政策支持的变化，以及党政军国产化推进进度的不确定性。 本期内容提要本期内容提要 证券研究报告 行业研究专题研究 计算机行业 姓姓 名：鲁立名：鲁立 计算机计算机行业分析师行业分析师 执业编号：S1500520030003 邮 箱： pOpQmNmPsPqRvMmOxPsOwObR8QaQmOnNnPpPeRnNsPiNqRrQ8OoOyRvPqNsMvPsQsP 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 目 录 行业概况 . 1 中移动公布人工智能服务器中标结果。 . 1 IDC 发布中国 2019 年下半年公有云市场份额数据，华为云增势明显。 . 2

6、 上海新基建建设方案落地，数据中心投资再加大。 . 3 行业国产化超预期，信创+行业叠加效应凸显 . 3 运营商开启 20 年服务器集采，行业国产化超预期。 . 3 如何看国产 CPU 行业应用替代空间。 . 5 行业国产替代未来三大看点。 . 6 行业评级 . 7 风险因素 . 7 重点公司 . 7 表 目 录 表 1：中国电信 2020 年服务器集采情况 . 1 表 2：中移动 2020 年-2021 人工智能服务器产品集采中标候选人情况 . 1 表 3：中国移动 2020 年 PC 服务器集采情况. 3 表 4：中移动 2019-2020 年 PC 服务器集采情况 . 4 表 5：201