【研报】计算机行业：看央行数字货币内测后的产业机会-20200419[20页].pdf

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1、 -1- 证券研究报告 2020 年 04 月 19 日 计算机计算机行业行业 看看央行数字货币央行数字货币内测后的产业机会内测后的产业机会 投资周报投资周报 投资组合及调整投资组合及调整 万兴科技、远光软件、万兴科技、远光软件、卫宁健康、卫宁健康、创业慧康创业慧康 本周本周投资投资主题主题：看央行数字货币内测后的产业机会看央行数字货币内测后的产业机会 央行数字货币内测进行时，央行数字货币内测进行时，首批试点应用城市公布首批试点应用城市公布 4 月 16 日，中国人民银行办公厅课题研究小组在中国金融发表题为建 设现代中央银行制度的文章称，推进我国 DC/EP 法定数字货币研发。近 日，根据多家

2、媒体报道，央行数字货币（DC/EP）目前已在部分银行进行内 部测试，首批试点地区包括苏州、雄安、成都和深圳等地。 数字货币应用场景不断拓展，数字货币应用场景不断拓展，C 端线下支付或将成为落地首选端线下支付或将成为落地首选 2016 年，央行表示基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、 联调测试等工作。如今，数字货币在部分银行内测，我们认为是央行数字货 币逐渐走出央行系统，开始探索在交通、医疗等商业服务场景应用，未来有 望在零售、餐饮等行业拓展。疫情缓解后，随着 C 端消费群体不断扩大，C 端线下支付或将成为数字货币落地首选。 银行银行 IT、支付终端和加密等系统有望迎新一轮改造和升

3、级、支付终端和加密等系统有望迎新一轮改造和升级 根据中央人民银行官网披露，发行数字货币可以降低传统纸币发行、流通的 高昂成本，提升经济交易活动的便利性和透明度，减少洗钱、逃漏税等违法 犯罪行为，提升央行对货币供给和货币流通的控制力，更好地支持经济和社 会发展，助力普惠金融的全面实现。我们认为数字货币后续如果正式推出， 将有望催生对银行 IT 系统改造升级、支付终端改造以及支付终端及系统后 续安全加密等需求。 根据 IDC 及中国产业信息网预测数据显示， 我国银行 IT 投资规模 2020 年将达到 1488.7 亿元，同比增速 10.2%。需求端，根据易观 咨询统计数据，截止 2019 年末，

4、我国银行卡跨行支付系统联网商户 2362.96 万户，联网 POS 机 3089.28 万台、ATM 机 109.77 万台，相关硬件及软件系 统及加密应用潜在改造和升级空间大。 投资建议投资建议 数字货币后续如果正式推出，将有望带来相关金融 IT 需求增加： （1）银行 IT 系统改造和升级，相关受益标的包括长亮科技、宇信科技、神州信息、高长亮科技、宇信科技、神州信息、高 伟达伟达等公司； （2）支付终端升级需求增加，相关受益标的包括广电运通、拉广电运通、拉 卡拉、新大陆、新国都、海联金汇卡拉、新大陆、新国都、海联金汇等公司； （3）加密应用需求提升，相关受 益标的包括数字认证、卫士通、格尔

5、软件数字认证、卫士通、格尔软件等公司。 风险提示：风险提示：宏观经济影响下游需求宏观经济影响下游需求和资本开支风险和资本开支风险，行业行业竞争加剧风险竞争加剧风险 推荐推荐（维持维持评级）评级） 田杰华（分析师）田杰华（分析师） 证书编号：S0280517050001 李汉卿（联系人）李汉卿（联系人） 证书编号：S0280119060012 行业指数走势图行业指数走势图 相关报告相关报告 “上云用数赋智”推进，云服务、在线 办公、医疗 IT 需求向好2020-04-15 “大数据”的三个政策红利和四个产业 维度2020-04-10 不畏短期波动，紧抓核心资产 2020-03-15 电力 IT

6、和泛在电力物联网 2020-03-08 政策利好，教育信息化 2.0 快速普及、 网络安全再发力2020-03-04 -20% -13% -6% 1% 8% 15% 22% 2019/04 2019/07 2019/10 2020/01 2020/04 计算机 沪深300 2020-04-19 计算机行业 -2- 证券研究报告 重点公司盈利预测重点公司盈利预测 子行业 证券代码 股票名称 市值 （亿元） ROE ESP PE PB 2018 2019E 2020E 2021E 2018 2019E 2020E 2021E 云计算 000938.SZ *紫光股份 768 6.6 1.17 0.9