每日互动-公司首次覆盖报告：数据智能先行者不断夯实数据底盘深度投身数据要素建设-230609（33页）.pdf

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1、证券研究报告|公司深度|软件开发 1/33 请务必阅读正文之后的免责条款部分 每日互动(300766)报告日期：2023 年 06 月 09 日 数据智能先行者，不断夯实数据底盘，深度投身数据要素建设数据智能先行者，不断夯实数据底盘，深度投身数据要素建设 每日互动首次覆盖报告每日互动首次覆盖报告 投资要点投资要点 每日互动：每日互动：数据底盘不断夯实，深度投身数据要素市场建设数据底盘不断夯实，深度投身数据要素市场建设 公司是国内领先的数据智能领域服务商，于 2010 年创立，于 2019 年深圳证券交易所创业板挂牌上市。公司起家于推送业务为核心的开发者服务，打造从数据积累(Data)、数据治理

2、(Machine)到数据应用(People)的 DMP 商业闭环。公司业务：公司业务：Data 数据积累数据积累-Mashine 数据治理数据治理-People 数据应用商业闭环数据应用商业闭环，释放数，释放数据价值据价值 1)数据积累层 Data：公司不断完善以第三方推送 SDK 为基础的 SDK 产品矩阵，深化消息推送、一键认证等产品能力，积极探索新的产品服务模式，升级迭代一站式 SaaS 平台等，为客户快速、高效提供更多服务和解决方案，从而积累覆盖人群广、场景多的数据；2)数据治理层 Machine：公司具备数据治理能力，并将其产品化为 DiOS 数据智能操作系统，依托深厚行业知识和数据

3、能力，为不同垂直行业客户提供更加专业精细的数字化解决方案；3)数据应用层 People：公司在商业服务领域和公共服务领域为客户提供数据服务。商业服务领域，公司为 APP客户提供拉新促活的增长服务，为媒体平台及金融客户提供增能与风控服务，为品牌客户提供品牌营销服务；在公共服务领域，公司提供社会治理的 SaaS 产品和基于 DiOS 的项目制服务；为政府客户提供应急管理、抗震减灾、公共服务、人口与空间规划等领域提供数据智能的“标准化”组件和系统性解决方案服务。战略布局：首倡大数据联合计算模式，共建数据要素生态战略布局：首倡大数据联合计算模式，共建数据要素生态 公司首倡大数据联合计算模式，积极推动中

4、国(温州)数安港重要基础设施浙江省大数据联合计算中心的建设，充分实践“数据不流转而数据价值流转”新模式，推动数据要素价值在不同业务场景的释放。该模式在业内取得了良好反馈。盈利预测与估值盈利预测与估值 我们预计公司 2023-2025 年营收分别为 6.83/7.87/8.98 亿元，同比增长 29.79%/15.38%/14.03%；归属于母公司股东净利润分别为 0.70/1.05/1.39 亿元，同比增长166.51%/49.65%/32.69%；EPS 分别为 0.18/0.26/0.35，以 2023 年 6 月 9 日收盘价，对应 PE 分别为 111.94/74.80/56.37 倍

5、。从业务层面，我们看好公司公共服务新 SaaS 产品市场渗透率的不断攀升，商业服务伴随宏观经济的转暖，以及数据智能操作系统业务品类和客户的扩张带来的业绩增长；从公司战略层面，我们认为，公司作为数字智能赛道的服务商，积极参与中国(温州)数安港建设，首倡大数据联合计算模式，未来有望在数据要素市场中持续发挥重要作用，给予一定的估值溢价，首次覆盖给予“增持”评级。风险提示风险提示 宏观经济波动风险、市场竞争加剧风险、政策监管风险、数据资源安全风险、产品交付不及预期风险、客户集中度高的风险。投资评级投资评级:增持增持(首次首次)分析师：姚天航分析师：姚天航 执业证书号：S1230522010001 研究

6、助理：赵海楠研究助理：赵海楠 基本数据基本数据 收盘价￥19.60 总市值(百万元)7,841.96 总股本(百万股)400.10 股票走势图股票走势图 相关报告相关报告 财务摘要财务摘要 Table_Forcast(百万元)2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入 526 683 787 898 (+/-)(%)-12.43%29.79%15.38%14.03%归母净利润 26 70 105 139 (+/-)(%)-76.96%166.51%49.65%32.69%每股收益(元)0.07 0.18 0.26 0.35 P/E 298.32 111.94 74.80 56.3