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1、引言引言2022 年度，山东省 A 股上市公司整体发展质量基本与 A 股平均水平持平，较 2021 年度有所下滑。具体看，山东省 A 股上市公司整体对研究投入的重视程度与 A 股平均水平之间还有一定的差距；区域内上市公司的成长能力、盈利能力以及运营能力比较稳定，与 A 股平均水平之间的差距较小；区域内上市公司的投资能力、财务压力以及上下游议价能力稳定，基本与 A 股平均水平持平。截至 2022 年 12 月 31 日，山东省 A 股上市公司共计 298 家（剔除银行及非银金融机构）。从行业分布看，主要集中在基础化工（41 家）和机械设备（32 家），其次是医药生物（31 家）、汽车（27 家）

2、。2022 年度，山东省 A 股上市公司总资产规模增长至 4.1 万亿，总市值 3.5万亿。山东省市值超过 1000 亿的企业有万华化学、海尔智家、兖矿能源、青岛啤酒以及中航沈飞 5 家，占比（37%）最多的依然是市值分布在 2050 亿区间的企业。整体来看，山东省 A 股上市公司营收有所增长，但净利润下滑。个体来看，多数企业上市公司产品销售增长，但产品盈利下滑增长，超半数以上企业经营活动盈利下滑。与此同时，我们发现，山东省 A 股上市公司多数企业毛利率下滑、经营活动盈利性下滑，区域内上市公司整体运营效率下滑，综合导致了多数企业ROE 下滑。再来看下，2022 年度山东省 A 股上市公司的“日

3、子”，区域内多半数企业经营活动变现能力以及对上下游的议价能力均有增强，20%的企业产能有所扩张，其中造血能力最强的是兖矿能源、战略性投资规模最大的是万华化学。和恒咨询围绕“高成长、高效率、能赚钱”，对山东省 A 股上市公司的高质量发展数据进行了加权计算，发现了排名前十的企业：联创股份、迪尔化工、华特达因、润丰股份、卓创资讯、正海生物、邦德股份、兖矿能源、XD 恒誉环以及高测股份。一、山东省一、山东省 A A 股上市公司发展指数股上市公司发展指数截至 2022 年 12 月 31 日，山东省 A 股上市共计 298 家（剔除银行及非银金融机构），整体发展指数为 96.0，低于 A 股平均水平，环

4、比下降 2.6，较去年同期下降。图 1：山东省 A 股上市公司发展指数数据来源：和恒咨询分维度看，2022 年度山东省 A 股上市公司发展指数 7 个能力维度指数中有3 个指数大于临界值 100,4 个指数小于临界值 100。其中：1.研发能力指数、成长能力指数、盈利能力指数和运营能力指数低于临界值 100；2.投资能力指数、财务压力指数和上下游议价能力指数高于临界值 100。图 2：2022 年度山东省 A 股上市公司发展指数各维度表现数据来源：和恒咨询2022 年度各维度指数环比 1 升 6 降。其中:1.研发能力指数低于临界值 100，四季度下降；2.成长能力指数低于临界值 100，四季

5、度下降；3.盈利能力指数低于临界值 100；4.运营能力指数稳定，基本与临界值持平；5.投资能力指数高于临界值 100。图 3：山东省 A 股上市公司发展指数分项数据来源：和恒咨询2022 年度山东省 A 股上市公司发展指数反映出所包含的上市公司运行情况有以下主要特点：行业 A 股上市公司研发能力指数低于 A 股平均水平；成长能力指数在 2022 年第四季度下降，低于 A 股平均水平，行业经营活动造血能力增速低于 A 股平均水平；盈利能力指数低于 A 股平均水平；运营能力指数低于 A 股平均水平，在临界值 100 附近波动；财务压力指数高于 A 股平均水平；上下游议价能力指数高于 A 股平均水

6、平，于 2022 年第四季度环比下降。二、二、山东省山东省 A A 股上市公司高质量发展排行榜股上市公司高质量发展排行榜（一）山东省（一）山东省 A 股上市公司综合排名股上市公司综合排名发展，是解决一切问题的关键！面向未来，“高成长、高效率、能赚钱”的企业会更加从容和安全，他们对于地方经济发展的意义重大。围绕“高成长、高效率、能赚钱”，山东省综合排名前十的企业分别是：联创股份、迪尔化工、华特达因、润丰股份、卓创资讯、正海生物、邦德股份、兖矿能源、XD 恒誉环以及高测股份。图：山东省 A 股上市公司综合排名（2022 年报）（二二）山东省山东省 A 股上市公司细分维度排名股上市公司细分维度排名维