【研报】通信行业云办公系列研究二：全球龙头ZOOM的成长之路-20200303[30页].pdf

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1、 朱劲松（通信行业首席分析师）朱劲松（通信行业首席分析师） SAC号码：号码：S0850515060002 张张 弋（通信行业分析师）弋（通信行业分析师） SAC号码：号码：S0850518070005 2020年年3月月3日日 云办公系列研究二：云办公系列研究二：全球龙全球龙 头头ZOOM的成长之路的成长之路 证券研究报告证券研究报告 ( (优于大市，维持）优于大市，维持） 概要概要 1.迈向千亿的企业统一通信与云视频会议市场迈向千亿的企业统一通信与云视频会议市场 2.ZOOM：全球云视频行业龙头的成长之路：全球云视频行业龙头的成长之路 3.ZOOM：如何做到极致的视频通信体验：如何做到极致

2、的视频通信体验 4.大力投入销售，大力投入销售，ZOOM加快布局高端市场和国际化加快布局高端市场和国际化 5.国内相关公司介绍国内相关公司介绍 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 mNrOpPrNtOrPtRqRpQyRpQ6MbPaQoMnNpNnNfQqQmPiNmMsOaQpPxPNZnRpRwMrMoN 1、云视频是什么、云视频是什么 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 “Our mission is to make video communications frictionless.” Zoo

3、m 云视频会议是采用云计算平台提供的网络会议服务，参会者们可通过不同的终端参加会议。 会议中数据的传输、处理等复杂技术由云平台负责处理。 图：典型的图：典型的云视频架构（云视频架构（ZOOM公司为例）公司为例） 资料来源：Zoomus官网，海通证券研究所 云视频的优势云视频的优势 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 传统视频会议传统视频会议 云视频会议云视频会议 成本成本 高 需要专用设备和终端，需要网络专线支持。 低 可使用通用终端如手机、PC等，运行在公网上。 维护维护 需要用户IT部门支持 由云视频会议提供方维护 易用性易用性 使用有一定难度

4、，甚至常常需要专人调试。 上手容易，用户可自行学习操作。 安全安全 高 专线通讯，安全性高。 中 需要靠云视频会议提供方做好加密工作。 可扩展性可扩展性 低 扩展需要技术部门支持。 高 在容量范围内，只需要通过客户端软件或浏览 器即可加入会议。 协作协作 难 专用设备和终端，与其他设备和软件协作有一 定难度。 易 较容易提供白板、文档共享等功能，同时也可 与其他办公软件协作，如Slack、Office等。 表：云视频与传统视频会议对比表：云视频与传统视频会议对比 资料来源：海通证券研究所 云视频会议在成本、维护、易用性、可扩展性以及协作上都具有传统视频会议无法比拟的优 势。在安全性上，云视频会

5、议需要依靠云视频会议提供方来做好加密工作。 例如，Zoom于2019年已经取得FedRAMP安全认证，满足了美国联邦政府对安全的要求。 逐步迈向千亿市场逐步迈向千亿市场 5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图：统一通信及办公行业市场机会图：统一通信及办公行业市场机会 资料来源：Zoomtopia Analyst Day 2019, 海通证券研究所 根据Zoom援引的数据： IDC于2018年做的预测，2022年统一通信及办公市场空间有望达到430亿美元； Datapro预计全球共有约2亿家企业和公司，Gartner认为知识型工作者于2023年有望达

6、 到11亿人； 2018年Frost and Sullivan预计全球有大约9000万间会议室，4.8亿部座机。 概要概要 1.迈向千亿的企业统一通信与云视频会议市场迈向千亿的企业统一通信与云视频会议市场 2.ZOOM：全球云视频行业龙头的成长之路：全球云视频行业龙头的成长之路 3.ZOOM：如何做到极致的视频通信体验：如何做到极致的视频通信体验 4.大力投入销售，大力投入销售，ZOOM加快布局高端市场和国际化加快布局高端市场和国际化 5.国内相关公司介绍国内相关公司介绍 6 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Zoom的前身Saasbee成立于201