【信达国际控股】港股早晨快讯-260703（9页）.pdf

核心结论速览： 恒指守23,000点关口，成交显著放大：恒指周四高开190点，最多升455点高见23,335点，收升174点或0.8%报23,055点，大市成交3,696亿港元。 美国6月非农仅增5.7万远逊预期：大幅低于市场预期的11万，失业率4.2%低于预期的4.3%，7月美联储加息概率从近40%回落至20%以下。 快手可灵AI获注资30亿美元，估值150亿美元：投资者包括阿里云、百度、腾讯等34家，交易前估值150亿美元，快手持股摊薄至约68.33%。 香港管理资产总值42.2万亿港元创历史新高：按年增长20%，净资金流入增1.93倍至2.1万亿港元，超越瑞士成为全球最大跨境财富中心。 罗兵咸永道上调香港IPO集资预测至3,800亿港元：上半年IPO集资2,100亿港元（同比+92%），位居全球第二，预计全年150宗新股上市。 工信部发布智能网联汽车组合驾驶辅助系统强制性国标：2027年1月1日起实施，覆盖基础单车道、基础多车道、领航驾驶辅助三类产品。 Meta计划出售剩余算力报道压制算力硬件股：亚太区算力硬件企业普遍大幅调整，此前全球资金持仓已相当拥挤。H2：市场回顾与宏观焦点。港股：高开低走，成交放大。恒指周四高开190点，早段最多升455点高见23,335点，其后升幅逐步收窄，最终收升174点或0.76%报23,055点。国企指数升0.72%报7,612点，恒生科技指数跌0.4%报4,454点。大市成交3,696亿港元，北水净流出20亿元人民币。板块方面，CPO、芯片、大模型概念大幅回撤，中芯国际跌10.07%、联想集团跌4.34%。大金融、医疗保健涨幅居前，石药集团升8.32%、比亚迪股份升8.07%领涨恒指成分股。美股：个别发展，金价上升。美股三大指数周四个别发展。纳指跌0.8%，标普500大致持平，道指升1.14%报52,900点再创历史新高。现货金价升2.3%至4,122美元/盎司，受美元走弱及加息预期降温推动。美国6月非农大幅逊预期。美国劳工部公布6月非农就业职位增加5.7万个，远低于市场预期的11万个；失业率4.2%低于预期的4.3%。私人部门职位增加4.9万个（预期11万），制造业职位增加3,000个（符合预期），政府部门职位增加8,000个。平均时薪按月+0.3%符合预期，每周平均工时34.3小时与预期相同。数据公布后，市场对美联储7月加息的概率从此前近40%回落至20%以下。但三藩市联储总裁戴利表示，通胀会开始放缓但经济前景仍存在很大不确定性，若通胀持续可能需要更激进应对措施。特朗普表示沃什在利率问题上“必须做他该做的事”，但沃什面对的是一个“有点敌意”的理事会。欧洲央行保留加息选项。欧洲央行管委卡扎克斯表示，“再加息一次”是合理预期，欧洲在通胀问题上尚未走出困境。但管委斯图纳拉斯认为7月不会发生与货币政策调整有关的事情，持续加息的可能性降低。日本拟采取突袭式干预打压日元空头。据路透报道，日本官员正摒弃事先透露干预时点的惯例，转而采取更有针对性的行动打压投机者。财务省可能会突然出手，一举清除日元投机头寸，干预导火索将是投机性空头头寸的不断累积，而非汇率突破某个公开关口。H2：港股IPO与香港金融市场。罗兵咸永道上调IPO集资预测至3,800亿港元。罗兵咸永道预计香港今年全年将迎接150宗新股上市，集资约3,800亿港元，较年初预测的3,500亿有所上调。上半年香港IPO市场共集资2,100亿港元，按年升92%，位居全球第二；录得87宗新股上市，按年升98%。新股首日股价表现明显改善，超过八成录得首日股价上升。香港管理资产总值创历史新高。证监会发布《2025年资产及财富管理活动调查》显示，香港管理资产总值按年升20%至42.2万亿港元创历史新高。净资金流入升1.93倍至2.1万亿港元，连续第3年上升。资产管理及基金顾问业务管理资产升19%至31万亿港元，私人银行及私人财富管理业务升24%至12.9万亿港元。在香港注册成立的证监会认可基金资产净值增38%至2.3万亿港元。H2：企业消息。快手可灵AI获注资30亿美元。快手宣布将其可灵AI相关资产及业务整合至“北京可灵”旗下，引入总额最高约30亿美元的战略投资。投资者包括34名独立投资者（阿里云、百度、中信证券投资、中国互联网投资基金等）及关联投资者（腾讯控股附属公司等）。交易前估值150亿美元，快手持股摊薄至约68.33%。北京可灵将采用不同投票权架构，CEO盖坤享有10倍投票权。阿里巴巴整合三大Agent升级AI产品。阿里巴巴正对旗下Agent产品线进行整合，以QoderWork为基础整合悟空及MuleRun的能力，升级为一款更强大的面向企业生产力场景的AI产品。高德发布充电行业AI智能体“神算Agent”，覆盖流量洞察、智能选址、智能定价、市场洞察等核心能力。美团内部限制使用豆包大模型。据悉美团内部开始限制使用豆包大模型，要求业务团队将相关业务迁移至LongCat、DeepSeek等模型。美团早于4月便已对内部大模型使用做出调整，不再推广使用阿里云提供的Qwen模型。美团已累计全额缴纳职业伤害保障费逾30亿元人民币，为超过1,000万名骑手参保。腾讯云取消GPU免费额度。腾讯云宣布自8月1日起，云原生构建取消GPU免费额度，GPU资源仍支持按量付费使用。多家公司配股集资。 速腾聚创（2498）折1.3%配股兼发行可转债合共净筹23亿港元。 五一视界（6651）折12%配售H股净筹近4亿港元。 乐享科技完成近5亿元人民币Pre-A融资，蔚来领投。三星及SK公布忠清道尖端产业392万亿韩元投资计划。韩国政府公布三星电子及SK海力士等企业在忠清道尖端产业的392万亿韩元（近2,523亿美元）投资计划，涵盖半导体、屏幕、电池与零部件、生物医药等产业。三星计划投资约140万亿韩元用于OLED及下一代屏幕生产线、HBM晶圆与封装设施；SK海力士计划向NAND及先进封装晶圆厂等项目投资约100万亿韩元。ASML上调全年营收指引。受AI芯片制造相关先进光刻设备需求持续增长带动，ASML宣布上调全年营收指引。台积电、三星等全球领先晶圆代工厂正加快导入高数值孔径EUV光刻机，反映AI资本开支仍处于扩张周期。传OpenAI向特朗普政府无偿出让5%股权。据外媒报道，估值达8,520亿美元的OpenAI正向特朗普政府提出建议，无偿出让5%股权予联邦政府，以此换取行政部门的支持，化解日益升温的政治阻力。OpenAI CEO Sam Altman已就此构想与特朗普、商务部长及财长等政府官员进行接触。H2：技术分析与短期展望。恒指短期走势。港股面临多重压力，包括环球信息高位徘徊不利风险资产；内地资金流入港股规模较去年减少，资金面未见改善。技术走势上，恒指初步于23,000点见支持，但向上阻力重重。若未能在23,000点企稳并展开反弹，后市或需下试21,425点——按恒指由2024年1月低位14,794点升至2026年1月高位28,056点，按黄金比率0.5倍回调所得的水平。短期看好板块。 AI Agent：市场对Agentic AI的关注逐渐增加。 备兑ETF：预期指数将呈整固，备兑策略可增厚股息。本周市场焦点。1. 中国6月RatingDog服务业PMI。2. 欧元区、德国等6月服务业PMI终值。延伸阅读：以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部图表，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ区块：问：恒指能否在23,000点企稳？答：恒指初步于23,000点见支持，但向上阻力重重。若未能在23,000点企稳并展开反弹，后市或需下试21,425点（按黄金比率0.5倍回调）。短期关注成交能否持续放大及北水回流情况。问：美国6月非农数据对美联储加息路径有何影响？答：6月非农仅增5.7万远逊预期，7月加息概率从近40%回落至20%以下。但戴利表示通胀会开始放缓但经济前景不确定性仍大，若通胀持续可能需要更激进应对。单月就业数据为美联储带来喘息空间，但通胀数据对利率的影响远较就业重要。问：快手可灵AI估值150亿美元是否合理？答：估值参考了可灵截至2025年底约11亿元人民币收入、2026年3月达5亿美元年化收入运行率，以及全球AI视频生成行业前景。投资者包括阿里云、百度、腾讯等34家，反映市场对AI视频生成赛道的看好。快手持股摊薄至68.33%，可灵仍为快手非全资附属公司。问：香港IPO市场下半年展望如何？答：罗兵咸永道预计全年3,800亿港元集资额，上半年已集资2,100亿港元（同比+92%）。目前招股的十多家公司集资额已达600亿港元，下半年预计仍有约2间集资逾200亿港元的公司来港上市，5至10间集资50亿至100亿港元的公司。国际投资者对AI、新材料、半导体、机器人等行业兴趣浓厚。问：香港资产管理行业的最新发展如何？答：香港管理资产总值42.2万亿港元创历史新高，超越瑞士成为全球最大跨境财富中心。净资金流入2.1万亿港元（+193%），连续3年上升。非香港投资者资产占63%，其中海外投资者占54%。资产管理机构数目及从业人数均录得增长，大部分受访者计划今年增聘人手。数据来源说明：本报告数据基于信达国际《证券早晨快讯》（2026年7月3日），数据来源包括彭博、香港政府统计处、证监会、公司公告等。