储能行业研究专题：海内外储能行业景气共振全球储能市场持续向上-260702（12页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0707月月0202日日优于大市优于大市储能行业研究专题储能行业研究专题海内外储能行业景气共振，全球储能市场持续向上海内外储能行业景气共振，全球储能市场持续向上核心观点核心观点行业研究行业研究行业专题行业专题电力设备电力设备优于大市优于大市维持维持证券分析师：王蔚祺证券分析师：王蔚祺证券分析师：李恒源证券分析师：李恒源010-88005313021-S0980520080003S0980520080009联系人：王喆萱联系人：王喆萱市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告新型电力系统

2、专题之电力交易概览：电改持续深化，催生多重业务机遇 2026-07-01电力设备新能源行业点评-创业板新能源ETF投资价值与机遇2026-06-12电力设备新能源 2026 年 6 月投资策略-锂电排产维持高增，储能系统需求持续向好 2026-06-11电力设备新能源行业点评-国产风机海外订单饱满，2027 年有望迎来业绩丰收期 2026-06-03电力设备新能源2026 年 5 月投资策略-锂电产业链排产持续高增，CIBF 展会临近催化新技术方向 2026-05-11中美欧市场需求持续高增中美欧市场需求持续高增，奠定全球储能市场基本盘奠定全球储能市场基本盘。2026 年6 月欧盟针对能源安全

3、推出欧盟储能三方协议，成员国以及储能产业企业就加速储能部署达成协议，并提出欧盟中长期储能建设指引，叠加欧洲市场国家纷纷推出补贴政策，欧洲储能市场有望迎来高速发展。针对AI 爆发式用电需求，美国联邦能源监管委员会（FERC）为AI 数据中心等大型用电户开辟并网快车道，储能应对算力负载的极端波动，保障算力稳定运行具备优势，有望伴随AIDC 加速并网实现高速增长。国内储能市场转向市场驱动，容量补偿等政策提升储能盈利，同时电价机制改革打开工商业储能增长空间，我国储能市场迎来高速增长。新兴市场电力紧缺叠加政策扶持新兴市场电力紧缺叠加政策扶持，成为全球储能市场重要增量成为全球储能市场重要增量。澳大利亚户储

4、补贴与电价上涨共同拉动户用与工商业储能需求；中东新能源规模化开发与电力缺口共振，驱动表前与工商业储能加速落地；东南亚经济增长带动电力需求攀升，电网短板下储能替代空间广阔，新兴市场储能需求规模有望迎来高速发展，成为全球储能市场重要增量。海内外需求共振海内外需求共振，全球储能市场持续向上全球储能市场持续向上。在全球绿色能源转型背景下，诸多国家推动储能建设以保证电网稳定，亦有补贴政策扶持产业增长，同时AIDC 快速发展亦带来储能增量需求，多因素影响下，我们预计全球储能市场有望延续高景气，预计2026-2030 年全球储能新增装机容量由 508GWh 增长至 842GWh、对应 CAGR 为 13%，

5、2026-2030 全球储能系统产值也由 5339亿元增长至 8395 亿元、对应 CAGR 为 12%。其中，2026-2030 年，我们预计全球表前储能新增装机容量由 412GWh 增长至 677GWh、对应 CAGR 为13%，全球户用储能新增装机容量由 58GWh 增长至 83GWh、对应 CAGR 为9%，工商储新增装机容量由 37GWh 增长至 83GWh、对应 CAGR 为 22%。投资建议投资建议：关注光储产业链龙头公司关注光储产业链龙头公司。当前新兴市场电力紧缺与政策扶持共同推动储能需求释放，有望成为国内企业出口核心增量；欧洲市场表前储能快速增长，叠加三方协议政策催化，中长期

6、增长确定性较强。建议关注具备全球化布局优势的光储产业链龙头，重点标的包括阳光电源、德业股份、宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、海博思创、固德威、明阳电气、豪鹏科技。风险提示：风险提示：1、行业竞争加剧恶化；2、国际贸易壁垒及关税摩擦升级；3、海外需求不及预期；4、电价波动影响项目收益。重点公司盈利预测及投资评级重点公司盈利预测及投资评级公司公司公司公司投资投资昨收盘昨收盘总市值总市值EPSEPSPEPE代码代码名称名称评级评级（元）（元）（亿亿元）元）202026E26E20202727E E20202626E E20202727E E300274.SZ阳光电源优于大市136.9228397.56