【中国光大证券国际】新股预览：华健未来-260612（3页）.pdf

1、分析員：陳政生，伍禮賢分析員：陳政生，伍禮賢 讀者可於讀者可於下列網址參閱所有報告的最新版本：下列網址參閱所有報告的最新版本：https:/ 新股預覽新股預覽 華健未來華健未來（61326132.HKHK）生物科技生物科技行行業業 2026 年年 6 月月 12 日日 背景背景 公司由致力研發自身免疫、代謝及腫瘤學疾病的療法的行業專家團隊創立。透過識別臨床需求及從預期結果倒推進行逆向工作，公司致力提供改良治療解決方案，已為小分子藥物建立開發平台。在該平台上，公司將計算機模擬與實驗藥物設計和篩選、靶向和快速類藥性評估以及高效的 CMC 開發和臨床研究結合起來。使用該一體化方法，公司已推進在各治療

2、領域具有顯著差異的多種候選藥物。概要概要 先進藥物開發技術平台先進藥物開發技術平台：公司已為小分子藥物建立開發平台，涵蓋從藥物設計、高效合成、篩選與評估、藥理研究及全面的 CMC 研究到臨床策略與運作以及轉化醫學的全流程。通過計算機模擬與實驗藥物設計和篩選、靶向和快速藥物相似性評估以及高效的 CMC 開發和臨床研究相結合的一體化方法，公司已推進多種具有顯著差異的候選藥物。持續加強研發能力持續加強研發能力：公司仍然致力於推進公司在自身免疫、代謝及腫瘤疾病等關鍵領域的藥物開發工作。為有效地優先考慮該等領域，公司將評估市場需求、潛在的治療影響及公司現有的專業知識。該戰略方針將使公司能夠有效分配資源，

3、並使公司的目標與公司的偏好及市場動態保持一致。建立製造和商業化能力建立製造和商業化能力：根據公司與江津政府簽訂的合作協議，公司有權使用江津政府在江津區產業園內建造的部分工廠。公司相信，該安排使公司能夠靈活地建立公司自己的生產設施，以配合公司候選藥物的開發及商業化時間表。公司亦正在長三角、大灣區及成渝地區等經濟活躍地區積極尋求最佳機會。該等地區為公司實現業務多元化及持續滿足未來產品的發佈及商業化需求提供了巨大潛力。主要財務數據主要財務數據（截（截至至十二十二月三十一日月三十一日止年度）止年度）2022024 4 年度年度 (億元億元 人民幣人民幣)2022025 5 年度年度 (億元億元 人民幣

4、人民幣)收入收入 0.0180.018 0.130.13 期內利潤期內利潤 -2.022.02 -1.351.35 來源：集團上市文件 評級評級 基本因素及估值基本因素及估值 業績成長性 業內代表性 行業景氣度 市況景氣度 統計資料摘要及招股時間表統計資料摘要及招股時間表 發售數目億 0.136-香港發售 0.014-國際發售 0.122 招股價港元 81.80 市值*億港元 60.20 最高集資額億港元 11.12 招股日期 20 6 月 12 日6 月 17 日 上市日期 6 月 23 日 每手股數 100 股*以完成招股後計算（假設以最高發售價發行,超額配股權並未獲行使）保薦保薦人人 中

5、信証券 光大證券國際 2 地址：香港銅鑼灣希慎道 33 號利園一期 28 樓 電話：+852 3920 2888 傳真：+852 3920 2789 網址：http:/ 權益披露 分析員核證 分析員（等）謹此聲明，本報告所表達意見均準確反映分析員（等）對任何及一切所述公司及其證券之個人見解。有關分析員（等）之報酬部分以光大證券投資服務（香港）有限公司（光證投資服務香港），連同其聯營公司及附屬公司（統稱光大證券國際）之盈利水準為基礎支付，當中包括企業融資及資本市場收益。分析員披露事項 財務權益：分析員（等）及其有聯繫者並無持有與報告中論述的上市法團有關的財務權益。相關關係：分析員（等）及其有聯繫

6、者並無於報告中論述的上市法團擔任高級人員。光大證券國際之財務權益及商務關係 光大證券國際指内地光大證券國際有限公司及光大證券國際（香港）有限公司，及各旗下在香港經管證券業務的子公司、聯營公司和關聯公司，包括但不限於光大證券投資服務（香港）有限公司。光大證券國際並無就本報告所述任何證券（或其衍生工具）在香港進行莊家活動。光大證券國際於本報告發佈日期亦沒有擁有相等於報告中所述的上市法團市值 1%或以上的財務利益。同樣地，光大證券國際，包括其雇員及高級人員，並沒有擔任本報告中所述的上市法團的高級人員、董事或顧問。光大證券國際在過去十二個月內與報告中所述的上市法團並無投資銀行業務關係。免責聲明：本資料