皖新传媒-公司首次覆盖报告：稳扎稳打锐意创新引领出版转型升级-230524（24页）.pdf

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1、 Table_Stock 皖新传媒皖新传媒（601801）证券研究报告证券研究报告 公司深度公司深度 稳扎稳打锐意创新，引领出版转型升级稳扎稳打锐意创新，引领出版转型升级 皖新传媒首次覆盖报告皖新传媒首次覆盖报告 Table_Rating 买入（首次）买入（首次）Table_Summary 投资摘要投资摘要 公司稳扎稳打体现在“核心主业稳健增长”。公司稳扎稳打体现在“核心主业稳健增长”。公司系全国发行业主板首发上市“第一股”，是集文化消费、教育服务、现代物流等产业于一体的大型国有控股文化企业，专业从事图书、报纸、期刊、电子出版物总发行、安徽省内中小学教科书发行及音像制品批发零售等业务，在安徽、

2、江苏、上海、北京等地拥有 802 个发行网点。2022 年实现营业收入 116.87 亿元，创历史最好水平，同比增长 15.57%；归母净利润 7.08 亿元，同比增长 10.65%。2023Q1实现营收 30.97亿元，同比增长 11.43%；归母净利润 3.38 亿元，同比增长 12.16%。公司锐意创新体现在“持续布局公司锐意创新体现在“持续布局创新型业务”及“资本赋能转型升创新型业务”及“资本赋能转型升级”两方面：级”两方面：1、创新型业务围绕“先进科技”“先进科技”及“文化新业态”“文化新业态”布局，有望释放超有望释放超预期的利润弹性。预期的利润弹性。（1）“先进科技”方面，公司持续

3、布局“智慧数字化”。）“先进科技”方面，公司持续布局“智慧数字化”。数字皖新：数字皖新：公司聚焦“数字皖新”战略，全面赋能探索公司管理体系、文化数字化产品与技术，推进现代化管理体系和管理能力。数字皖新导入华为云管理工具，组建“皖新-华为云”项目，完成 3 大产业板块 22 个战略主题解码，聚焦组织、流程、信息化，推进管理体系和管理能力现代化。智慧教育：一是打造“美丽科学”可视化教育平台智慧教育：一是打造“美丽科学”可视化教育平台，引导青少年科普教育领域的创新。一方面助力中国科学院、中国科学技术大学的可视化科普作品，另一方面坚持国际视野，将作品发布到国际新媒体渠道，提升公司国际影响力，并受邀参加

4、多个重要国际科学文化节活动。目前“美丽科学”线上可视化资源超 2000个，覆盖 1600 多万学生。二是打造“智慧阅读”产品矩阵二是打造“智慧阅读”产品矩阵，包括智慧学校建设、皖新校园阅读产品研发等，通过微信公众号、教学网站、皖新优阅小程序等线上阅读教育平台，推广皖新校园智慧阅读解决方案。公司通过建设配套数字内容平台，自主研发智慧阅读课程方案，打造校园阅读五大产包括品矩阵、236个品种。智慧阅读系列产品实现销售收入 8442 万元，同比增长192.62%。（2）“文化新业态”方面，公司以“游戏”为主要抓手。）“文化新业态”方面，公司以“游戏”为主要抓手。公司通过旗下“方块游戏”平台开展游戏产品

5、发行、运营、研发、技术服务业务。2017 年 7 月上线以来，“方块游戏”陆续与全球超 100 家厂商合作，发行游戏数百款。团队拥有超 10 年互联网游戏发行经验，建立完整成熟的发行体系，已成功发行只狼：影逝二度、仙剑奇侠传系列、武侠乂、河洛群侠传等产品。目前方块游戏已累计上架 393 款产品，注册用户突破 190 万人。2、货币资金储备充足，资本持续赋能转型升级。、货币资金储备充足，资本持续赋能转型升级。公司聚焦文化教育主业，通过参与投资旷沄人工智能产业基金、皖新金智创投、中以数字教育等产业投资基金，间接布局人工智能、数字教育等新业态领域，深入挖掘优质标的，推进领先技术和优质新业务与公司主业

6、的深度融合。公司货币资金储备充足，截至 2023 年 3 月末，公司货币资金高达101.4 亿元，拥有充足的转型动能。公司通过皖新资本、中以智教开展更为专业化、精准化、系统化的创新资本运营，强化业务发展与产业 Table_Industry 行业行业:传媒传媒 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:陈旻陈旻 Tel:021-53686134 E-mail: SAC 编号编号:S0870522020001 Table_BaseInfo 基本数据基本数据 最新收盘价（元）8.23 12mth A 股价格区间（元）4.46-10.20 总股本（百万股）1,989.