计算机行业海外大模型系列深度报告之二：全面拆解谷歌AI战略布局（ViT、BERT和PaLM）-230504（60页）.pdf

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1、海外大模型系列深度报告之二：全面拆解谷歌海外大模型系列深度报告之二：全面拆解谷歌AIAI战略布局战略布局（ViTViT、BERTBERT和和PaPaLMLM）证券研究报告证券研究报告行业深度报告行业深度报告发布日期：2023年5月4日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供，由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。分析师：于芳博分析师：于芳博SAC编号：S1440522030001分析师：分析师：阎贵成阎贵成SAC编号：S1440518040002SFC 中央编号：BNS315分析师：金戈分析师：金戈SAC编

2、号：S1440517110001SFC 中央编号：BPD352 核心观点：谷歌营收近年来持续增长，2022年营收2828.4亿美元，其中广告收入贡献近八成，云计算业务快速增长。AI方面，谷歌在模型算法、算力芯片、应用场景等多个环节均有完整布局，从AlphaGo到Transformer的提出大幅推动了AI的发展进程。我们认为，谷歌凭借深厚的技术积累和强大的软硬件生态协同，仍将继续引领这一轮的AI大模型浪潮。推荐关注谷歌大模型的研发、应用进展及相关产业链的投资机遇。1.谷歌在人工智能方面具有全方位布局，结构调整全力应对谷歌在人工智能方面具有全方位布局，结构调整全力应对AI变革。变革。2016年，谷

3、歌宣布公司战略从“Mobile First”转向“AI First”，标志着谷歌从以搜索引擎和安卓为代表的移动互联网时代，全面转向AI新阶段，并在算力、算法等多个层面展开布局。纵观谷歌AI发展史，谷歌先后成立谷歌Brain AI部门，收购DeepMind，并在2023年4月份宣布将二者合并，都宣告着谷歌将全力冲刺本轮AI变革。2.谷歌谷歌AI算法及算力能力仍处领先地位，构建谷歌算法及算力能力仍处领先地位，构建谷歌AI的强大技术壁垒。的强大技术壁垒。在模型算法方面，决策AI时代的模型AlphaGO，预训练大模型的基础Transformer、首次将Transformer应用于CV领域ViT算法、B

4、ERT和Palm-E大模型等开创性工作均由Google/DeepMind提出。在深度学习框架方面，谷歌自研Tensorflow框架，目前仍是工业领域中最受欢迎的AI框架。在模型算力方面，谷歌推出自研人工智能算力芯片TPU，深度支持自研大模型的训练和推理。3.谷歌生态庞大且稳固，应用间相互引流模式成熟，助推谷歌谷歌生态庞大且稳固，应用间相互引流模式成熟，助推谷歌AI商业化落地。商业化落地。谷歌浏览器、搜索、地图、邮箱等应用作为谷歌生态的重要组成部分，一方面带来了庞大的用户数量和数据，为谷歌生态的商业化变现（如广告投放）提供支撑，另一方面各业务之间相互引流，促进了整体生态的繁荣。在AI方面，海量的

5、数据将推动大模型能力的进一步提高，同时广泛的应用场景也为大模型的商业化落地提供了条件。4.谷歌营收保持增长态势，费用端承压净利润下滑。谷歌营收保持增长态势，费用端承压净利润下滑。根据谷歌22财年报告，谷歌2022年营收 2828.4亿美元，同比增长9.78%，净利润599.7亿美元，受费用端和汇兑压力同比下滑21%。其中谷歌搜索及其他业务营收为1624.5亿美元，广告网络营收为327.8亿美元，YouTube广告营收为292.4亿美元，谷歌云收入为262.8亿美元，包括谷歌地图、谷歌硬件等业务的谷歌其他服务收入为290.1亿美元。5.广告业务是谷歌庞大生态的主要变现模式。广告业务是谷歌庞大生态

6、的主要变现模式。去年谷歌广告收入为2244.7亿美元，同比增长7.2%，占总收入的80.2%。尽管YouTube广告收入受到了TikTok等短视频的冲击增速放缓，同比增速仅为1.53%，但谷歌的产品生态为广告带来的收入稳定。搜索引擎中也更新了Bard机器人助手，以应对微软Bing和OpenAI合作的强力冲击。谷歌生态中应用间的相互引流模式成熟，广告业务收入依旧占据最重要的位置。6.谷歌云成为谷歌业务新的增长极，谷歌云成为谷歌业务新的增长极，AI业务有望带来发展新动能。业务有望带来发展新动能。2022年谷歌云总体收入为262.8亿美金，同比增长36.8%。近年来，谷歌云营收持续保持高增长，虽然目