【研报】科技行业数据苍穹系列报告~地理位置数据行业分析专题：消费+物流稳步加大线下布局Q2重点地区经营活跃度持续提升-20200619[31页].pdf

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1、数据苍穹系列报告数据苍穹系列报告地理位置数据行业分析专题地理位置数据行业分析专题 消费消费+物流稳步加大线下布局，物流稳步加大线下布局， Q2重点地区经营活跃度持续提升重点地区经营活跃度持续提升 中信证券研究部中信证券研究部 数据科技组数据科技组 张若海，史丰源张若海，史丰源 2020年年6月月19日日 1 核心观点核心观点 对于线下网点规模大对于线下网点规模大，经营业绩对线下运营依赖程度高的企业经营业绩对线下运营依赖程度高的企业，其线下网点的数量其线下网点的数量、选址及其他运营活动选址及其他运营活动 往往是其发展战略的一部分往往是其发展战略的一部分。本篇报告是本篇报告是“数据苍穹系列报告数据

2、苍穹系列报告地理位置数据报告地理位置数据报告”的第一篇的第一篇，我们挑我们挑 选了选了6个线下网点规模较大的行业板块个线下网点规模较大的行业板块，旨在从企业线下网点的布局切入旨在从企业线下网点的布局切入，为分析企业发展战略为分析企业发展战略、成本因素成本因素 和主营地区活跃度提供一种崭新的思路和主营地区活跃度提供一种崭新的思路。 区域布局与网点数量前瞻：区域布局与网点数量前瞻：6板块网点数净增长板块网点数净增长，整体偏好华东华南整体偏好华东华南。通过对珠宝、药房、超市、酒店、 餐饮、物流6个板块共32家公司的POI数据分析发现，2020年截至5月，所有行业板块均实现了网点数的 净增长。广东省拥

3、有的网点数在所有板块中均排名前三。除广东省以外，珠宝、超市便利店、酒店板块 相对偏重华东地区；物流、餐饮板块相对偏重华中地区；药房板块相对偏重华南、西南地区。 线下布局战略与成本因素：城市与空间偏好明显线下布局战略与成本因素：城市与空间偏好明显，2020年经营成本整体上升年经营成本整体上升。各行业板块的城市偏好显 示，珠宝、超市便利店、酒店、餐饮板块更注重一线及新一线城市的布局，其中超市便利店及餐饮板块其中超市便利店及餐饮板块 相对最为重视一线及新一线城市的布局相对最为重视一线及新一线城市的布局，布局占比高达布局占比高达41.4%和和39.4%。而药房及物流板块则相对更加而药房及物流板块则相对

4、更加 重视低线级城市的深耕重视低线级城市的深耕，对三线及以下城市的布局占比分别高达对三线及以下城市的布局占比分别高达58.7%和和56.9%。重视一线及新一线城重视一线及新一线城 市布局的行业板块同时也具备重视写字楼市布局的行业板块同时也具备重视写字楼、商圈商圈、住宅区等高人流量区域的特征住宅区等高人流量区域的特征。成本因素方面，珠宝、 药房、超市便利店板块，在招岗位的加权平均薪资于2020年1-5月份上升明显，板块人力成本或将有所 上升。2020年5月，各板块所在城市加权平均租金相比2019年底均有所上升，2020年2季度租赁成本相 比2019年底或有所上升。 主营地区活跃度观察：活跃度整体

5、恢复值得期待主营地区活跃度观察：活跃度整体恢复值得期待，细分行业尚需深度挖掘细分行业尚需深度挖掘。从夜光和线下交通的情况来 看，各板块主营地区2020年的整体变化趋势有较高的相似度，但由于布局城市的不同，各板块之间仍存 在一定的差异。深耕低线级城市的药房深耕低线级城市的药房、物流板块夜光活跃度波动相对较大物流板块夜光活跃度波动相对较大，一季度单月环比降幅最高 可达6.4%，2020年5月环比升幅最高可达12.5%。各板块主营地区线下交通活跃度变化整体趋同，4月初 至5月中旬交通活跃度上升明显。与夜光活跃度类似与夜光活跃度类似，深耕低线级城市的行业板块交通活跃度波动性相对深耕低线级城市的行业板块

6、交通活跃度波动性相对 较大较大，其中波动性最大的为物流板块的主营地区其中波动性最大的为物流板块的主营地区：4月初，中度及以上拥堵收费站占比大幅上升至20.8%， 5月下旬整体通畅的收费站数占比降至2020年最低，为31.1%。 风险要素风险要素。公司名称检索关键词影响公司名称检索关键词影响POI数据准确性数据准确性，标的公司的选择影响行业板块的成本及区域活跃标的公司的选择影响行业板块的成本及区域活跃 度表现度表现。 mNsNsMuMpPsNnNoRqOqOoN6M8QbRsQpPpNoOeRqQtNfQmOmO7NoPrRwMnNvNuOqMwP 目录目录 CONTENTS 2 1.地理位置数