AIGC行业深度报告（6）：ChatGPT存算一体算力的下一极-230404（47页）.pdf

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1、仅供机构投资者使用华西证券股份有限公司证券研究报告|行业深度研究报告HUAXISECURITIES CO.,LTD.ChatGPT:存算一体，算力的下一极AIGC行业深度报告（6）华西计算机团队2023年4月4日分析师：刘泽晶SAC NO:S1120520020002邮箱：请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明#page#华西证券核心逻辑：ChatGPT开启大模型“军备赛”，存储作为计算机重要组成部分明显受益：ChatGPT开启算力军备赛，大模型参数呈现指数规模，引爆海量算力需求，模型计算量增长速度远超人工智能硬件算力增长速度，同时也对数据传输速度提出了更高的要求。XPU、内存、硬盘组成完整的冯

2、诺依曼体系，以一台通用服务器为例，芯片组+存储的成本约占70%以上，芯片组、内部存储和外部存储是组成核心部件；存储是计算机的重要组成结构，“内存”实为硬盘与CPU之间的中间人，存储可按照介质分类为ROM和RAN两部分。存算一体，后摩尔时代的必然发展：过去二十年中，算力发展速度远超存储，“存储墙”成为加速学习时代下的一代挑战，原因是在后摩尔时代，存储带宽制约了计算系统的有效带宽，芯片算力增长步履维限。因此存算一体有望打破冯诺依曼架构，是后摩时代下的必然选择，存算一体即数据存储与计算融合在同一个芯片的同一片区之中，极其适用于大数据量大规模并行的应用场景。存算一体优势显著，被誉为AI芯片的“全能战士

3、”，具有高能耗、低成本、高算力等优势；存算一体按照计算方式分为数字计算和模拟计算，应用场景较为广泛，SRAM、RRAM有望成为云端存算一体主流介质。存算一体前景广阔、渐入佳境：存算一体需求旺盛，有望推动下一阶段的人工智能发展，原因是我们认为现在存算一体主要A的的算力需求、并行计算、神经网络计算等；大模型兴起，存算一体适用于从云至端各类计算，端测方面，人工智能更在意及时响应，即“输入”即“输出”，目前存算一体已经可以完成高精度计算；云端方面，随着大模型的横空出世，参数方面已经达到上亿级别，存算一体有望成为新一代算力因素；存算一体适用于人工智能各个场景，如穿戴设备、移动终端、智能驾驶、数据中心等。

4、我们认为存算一体为下一代技术趋势并有望广泛应用于人工智能神经网络相关应用、感存算一体，多模态的人工智能计算、类脑计算等场景。投资建议：关注四条投资主线：1）具备算力能力的厂商，受益标的为：首都在线、中科曙光、拓维信息、神州数码、浪潮信息、寒武纪、海光信息、龙芯中科、景嘉微：2）具备存储芯片能力的厂商，受益标的为：东芯股份、兆易创新、北京君正、润起科技、聚辰股份、普冉股份；3）具备存储模组能力的厂商，受益标的为：江波龙、佰维存储、德明利；4）与存储相关的其他厂商，受益标的为：中科曙光、易华录、同有科技、恒烁股份。风险提示：核心技术水平升级不及预期的风险、AI伦理风险、政策推进不及预期的风险、中美

5、贸易摩擦升级的风险2#page#目录01存算一体，开启算力新篇章02存算一体，打开海量应用空间03投资建议：梳理AIGC相关受益厂商04风险提示#page#01存算一体，开启算力新篇章#page#华西证券1.1ChatGPT开启大模型“军备赛”，算力呈现明显缺口夏日”置要韦面L算号本像的亚中终是一x到旦：1d9140受已以维：墨尊La948IVfd回：磷率碎罗音面（竟IV）再Y卫起割竟明到背歌到庭Y者力“军备战”中证明算力是AI技术角逐“入场券”，其中AI服务器、AI芯片等为核心产品；此外，我们还在ChatGPT，英伟达DGX引爆AI“核聚变”中证明以英伟达为代表的科技公司正在快速补足全球AI

6、算力需求，为大模型增添必备“燃料”。大模型参数呈现指数规模，引爆海量算力需求：根据财联社和OpenAI数据，ChatGPT浪潮下算力缺口巨大，根据OpenAI数据，模型计算量增长速度远超人工智能硬件算力增长速度，存在万倍差距。运算规模的增长，带动了对AI训练芯片单点算力提升的需求，并对数据传输速度提出了更高的要求。根据智东西数据，过去五年，大模型发展呈现指数级别，部分大模型已达万亿级别，因此对算力需求也随之攀升。大模型参数数量和训练数据规模快速增长近年大模型的参数规模增长趋势00000盘古000001000010000GPT-31510001000悟道2.0GPT-2参数规模Switch Tr