传媒互联网行业：AI+系列报告5AI+视频人人都是导演的时代呼啸而来-230403（22页）.pdf

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1、-1-AI+视频视频人人都是导演的时代呼啸而来人人都是导演的时代呼啸而来AI+系列报告系列报告5 证券研究报告证券研究报告|行业研究报告行业研究报告TMT及中小盘及中小盘|传媒互联网传媒互联网2023年年4月月3日日谢笑妍谢笑妍S1090519030003顾顾佳佳S1090513030002-2-核心观点：核心观点：Runway、Deepfake、腾讯智影等行业领先公司相继发布、腾讯智影等行业领先公司相继发布AI+视频生成应用，大幅缩短视频制视频生成应用，大幅缩短视频制作周期、降低视频制作门槛。我们判断随着底层模型进步及应用快速迭代，有望引领影视相关产业链的作周期、降低视频制作门槛。我们判断随

2、着底层模型进步及应用快速迭代，有望引领影视相关产业链的效率变革效率变革，关注关注拥有拥有海量数据和率先拥抱海量数据和率先拥抱AI+视频生成的公司。相关标的包括捷成股份、华策影视、万视频生成的公司。相关标的包括捷成股份、华策影视、万兴科技、平治信息、光线传媒。兴科技、平治信息、光线传媒。AI+应用在基础设施及应用层近期均出现较大突破，应用在基础设施及应用层近期均出现较大突破，AI+带来影视相关领域效率革命。带来影视相关领域效率革命。海外人工智能初创公司Runway发布GEN-2相比GEN-1模型利用现有视频素材二次创作，新增基于文本、图片、人物动作等多模态从零开始自动创作短视频的功能，在保持高水

3、准视觉效果的同时大幅缩短视频制作周期；Deepfake使人脸替换、人物和虚拟环境合成成为可能；腾讯智影”提供了AI绘画、数字人、智能配音三大功能，主要目的是解决PGC的工业化规模产出和UGC的创意转化难的问题，以AIGC的方式提升创作者的生产效率。通过分析AI在犬与少年与瞬息全宇宙以及短视频产业的应用，我们判断，AI+应用对动画片、电影、短视频均可能带来较大影响。AI+影视相关产业链标的：影视相关产业链标的：捷成股份捷成股份（1.拥有5万余小时的影视、动漫、电视节目版权，为捷成版权分销及虚拟人业务提供新增长点；2.推出AI数字人语言模型技术，实现国内数字人首次应用落地）、华策影华策影视视（1.

4、公司拥有海量影视版权资源，在模型训练需要大量数据下，资源获得价值重估；2.AI直接赋能剧本创作、虚拟人表演、角色和场景设计、布光渲染、动画特效等生产环节）、万兴科技万兴科技(3月31日发布“万兴播爆”，一键生成AIGC“真人”出海营销短视频)、平治信息平治信息（加速布局AIGC文字视频）、光线光线传媒传媒（AI工具协助电影生产、将深度参与去你的岛制作过程）。风险提示：风险提示：核心技术不及预期风险、政策监管不确定性的风险、行业竞争风险、商业化拓展低于预期风险、产物存在版权纠纷和伦理问题等风险。摘要摘要EYaXhUjZ9XmVtWvUqZ6MaObRtRqQnPtQeRnNqMeRrRnR9Po

5、OxOvPnMwPwMmQpP-3-资料来源：公司官网、招商证券视频：自然语言生成视频视频：自然语言生成视频引子：呼啸而来的引子：呼啸而来的AI+视频视频图：建模渲染图：建模渲染图：视频指定风格化图：视频指定风格化图：油画生成动画图：油画生成动画虚拟现实艺术革命动画变革？电影革命？虚拟旅游？短视频新潮？图：文字生成图：文字生成3D视频视频-4-一、一、从行业头部应用迭代看从行业头部应用迭代看AI+视频演进方向视频演进方向1.1 海外Runway和deepfake视频生成模型落地，AI跨模态从零创作未来可期1.2 海外AI视频生成商业模式落地，目前以SaaS订阅制为主1.3 腾讯智影：快速生成A

6、I绘画、数字人、智能配音，提升创作效率1.4 AI改变传统内容行业生产方式，AI+视频或迎来产能井喷-5-1.1 海外海外Runway和和deepfake视频生成模型落地，视频生成模型落地，AI跨模态从零创作未来可期跨模态从零创作未来可期生成式生成式AI向视频创作领域向视频创作领域深化深化，海外海外Runway和和deepfake指引视频生成技术迭代发展指引视频生成技术迭代发展，脱离脱离现有素材实现跨现有素材实现跨模态从零生成视频趋势已定：模态从零生成视频趋势已定：Runway发布发布GEN-2，实现降成本与增特效实现降成本与增特效。3月20日，人工智能初创公司Runway开放了新一代视频生成