半导体行业专题研究：ChatGPT 有望给半导体行业带来较为显著增量-230402（19页）.pdf

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1、 行业行业报告报告|行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 半导体半导体 证券证券研究报告研究报告 2023 年年 04 月月 02 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级)上次评级上次评级 强于大市 作者作者 潘暕潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 骆奕扬骆奕扬 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050001 资料来源：聚源数据 相关报告相关报告 1 半导体-行业研究周报:半导体库存去化或近尾声，待需求复苏重启增长 2023-03-28 2 半导体-行业专题研究:ChatGPT 推动 AI 芯应用，

2、算力提升终端多点开花 2023-03-23 3 半导体-行业研究周报:2 月国产设备 招 标 同 比+58.00%，重 点 关 注ChatGPT 及 Chiplet 领域机遇 2023-03-20 行业走势图行业走势图 ChatGPT 有望给半导体行业带来较为显著增量有望给半导体行业带来较为显著增量 ChatGPT：突破性的对话系统预训练生成模型：突破性的对话系统预训练生成模型。ChatGPT 是基于 transformer 架构的文本生成式 AI。ChatGPT 由 GPT 系列分化而来，从 GPT-1 到 ChatGPT，算法上均采用的是 transformer 架构，模型结构改进程度偏弱

3、，主要为数据与算力的扩展。（1）AIGC 视角下，ChatGPT 在 AI 中属于可交互的文本 AIGC，其兴起源于深度学习技术的快速突破和日益增长的数字内容供给需求；（2）transformer 视角下，transformer 帮助 AI 文本生成的核心技术 NLP 走出了发展困境。随着基于transformer 的模型越来越大，它们开始可以输出达到人类水平的结果甚至超人的结果。GPT 凭借着高算力与大数据成为了目前规模竞争下的胜者。云端：云端：半导体半导体+AI 生态逐渐清晰生态逐渐清晰 更大的算力意味着更多的计算机设备，搭建这些设备也需要更多的核心器件。企业对类 ChatGPT 技术的追

4、求，在服务器产业链的发展上预计将起到积极的促进作用。（1）AI 算力芯片：AI 算力芯片是类 ChatGPT 模型的基石，支撑类 ChatGPT 模型需要大量的算力芯片，其中对 GPU、FPGA、ASIC 需求较大；（2）HBM/Chiplet：AI 芯片性能及成本的平衡也带动周边生态，HBM/Chiplet 等产业链受益。在 HBM 领域，AI 对话程序在执行计算期间需要大容量、高速的存储支持，预计 AI 芯片发展也将会进一步扩大高性能存储芯片需求；在 Chiplet 领域，Chiplet 是布局先进制程、加速算力升级的关键技术。类类 ChatGPT 对芯片的需求将量大且具有高持续性对芯片的

5、需求将量大且具有高持续性 按照我们的预设，当前的 ChatGPT 模型至少在服务器上花费了 3.47 亿美元，其中 CPU、GPU、DRAM 分别为 0.29、2.66、0.23 亿美元。未来随着ChatGPT 的市占率及应用端的发展，我们预测它的日活量（DAU）与每人每天生成单词 2023 年后均会呈现阶梯式高速增长直至 2030 年后放缓，服务器成本也将随之继续扩张，预计 2030 年服务器成本高达 975.1 亿美元。终端：终端：“ChatGPT+”加速数字经济发展加速数字经济发展 应用端相关行业通过 ChatGPT 找到了新的发力点，推出 ChatGPT 相关产品，加速数字化转型。在人

6、工智能行业，ChatGPT 可以助力 AI 开发、优化模型优化及丰富应用场景等，其中与具体任务相结合的应用将会是中短期内可行性较高的热点。服务上，ChatGPT 能够帮助 APP/语音助手提供更好的聊天服务；产品上，ChatGPT 能够增强智能产品的交互性。此外，ChatGPT 还能够应用在搜索引擎、泛娱乐、自媒体等其他行业上。投资建议投资建议：我们认为以：我们认为以 GPT-4/ChatGPT 为代表的预训练大模型或将催生为代表的预训练大模型或将催生未来对未来对 AI 服务器的扩产需求，建议关注服务器的扩产需求，建议关注 服务器芯片：英伟达（天风海外组覆盖）、AMD、Intel、寒武纪、海光