青矩技术--北交所新股申购报告：建筑投资咨询管理领军企业募投推动数字化赋能-230329（23页）.pdf

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1、北交所新股申购报告北交所新股申购报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/23 2023 年 03 月 29 日 铅炭电池储能研究，通信基站及家庭储能安全先行北交所行业主题报告-2023.3.27 IPO 跟踪（2023.03.1803.24）：东方碳素北交所成功过会北交所策略专题报告-2023.3.26 2023 年北交所限售股解禁研究北交所策略专题报告-2023.3.26 青矩技术青矩技术 836208.BJ：建筑投资咨询管理领军企业建筑投资咨询管理领军企业，募投，募投推动推动数字化数字化赋能赋能 北交所新股申购报告北交所新股申购报告 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证书编号：S

2、0790522080007 国内建筑投资咨询管理领军企业，国内建筑投资咨询管理领军企业，2022 年实现营收年实现营收 8.28 亿元（亿元（+3.04%）公司情况：公司情况：青矩技术成立于 2001 年，为国内领先的工程项目管理科技服务提供商。公司主要产品服务包括全过程工程咨询及工程管理科技服务两大类，其中全过程工资咨询业务又可分为工程造价咨询与其他工程咨询服务。从收入结构看，工程造价咨询为公司核心收入来源。2022 年公司实现营收 8.28 亿元（+3.04%）；实现归母净利润 1.61 亿元（+3.89%）；实现毛利率 45.12%，净利率 19.36%。市场地位：市场地位：公司为工程造

3、价咨询领域标杆及领导者。根据中价协公布的近十年“全国工程造价咨询企业造价咨询收入排名”中，子公司青矩顾问是近十年连续位列行业前三名的工程造价咨询公司，其中 2018 年度排名第一、2019 年度和 2020 年度排名第二。募投情况：募投情况：计划投资募集资金 3.8 亿元用于工程咨询服务网络建设项目、信息系统升级改造项目等项目。工程咨询服务网络建设项目拟新建改建 47 个服务网点，进一步完善公司服务网点布局。信息系统升级改造项目计划研发“青矩智慧造价机器人三期”“青矩全咨云平台二期”“百工驿平台三期”“青矩咨询企业管理平台四期”“青矩投资建设大数据平台二期”五大信息系统，推动公司数字化转型。我

4、我国固定资产投资额度不断扩大，带动工程咨询行业市场规模增长国固定资产投资额度不断扩大，带动工程咨询行业市场规模增长 工程咨询行业自成立之初就致力于服务全社会固定资产投资，其发展与前景与拉动经济增长的三架马车之一的投资密切相关。根据国家统计局数据，2011 年至2021 年，我国固定资产投资规模由 23.88 万亿元增长至 55.29 万亿元，期间 CAGR为 8.76%，持续保持高速稳定增长。从市场规模来看，根据住建部数据，2021年我国工程造价咨询企业收入 1143.02 亿元，5 年 CAGR 达 13.92%。专业资质与资信完善，专业资质与资信完善，全地区、全行业全地区、全行业布局积累优

5、质客户布局积累优质客户 客户优势：客户优势：公司已建立起全国性服务网络，营收分布于全国各地区，在城市、交通、能源、新型基础设施、工业化和信息化建设领域均积累了丰富经验。当前已积累起了以国家机关及事业单位、央企国企集团、上市公司及大型民营企业为核心的优质客户群体，可有效分散和降低公司的各种经营风险。资质优势：资质优势：公司拥有全专业、高级别的执业资质和资信，包括“四甲一乙”工程咨询资信、“两甲一乙”设计资质、AAAAA 级招标代理资信、AAA 级工程造价咨询资信、“一甲一乙”工程监理资质等。底价对应底价对应 2021 年年 PE（发行后）为（发行后）为 15.37X，可比公司，可比公司 2021

6、 PE 均值均值 25.56X 公司本次发行价为 34.75 元/股，当前总股本为 5,944.04 万股，本次公开发行股数初始数量 918.23 万股（未考虑超额配售权），底价对应 2021 年 PE 为 15.37X（发行后），可比公司 2021 PE 均值为 25.56X，中值为 19.62X，发行后 PE 与可比公司均值、中值相比略低。公司为我国工程造价咨询领域头部企业，建议关注。风险提示：风险提示：宏观经济波动风险、股权结构分散风险、新股破发风险 相关研究报告相关研究报告 北交所北交所研究团队研究团队 新股新股研究研究 北交所新股申购报告北交所新股申购报告 开源证券开源证券 证券研究