AIGC行业深度报告（5）：ChatGPT加速计算服务器时代到来-230308（36页）.pdf

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1、仅供机构投资者使用华西证券股份有限公司证券研究报告|行业深度研究报告HUAXISECURITIES CO.,LTD.ChatGPT:加速计算服务器时代到来AIGC行业深度报告（5）华西计算机团队2023年3月8日分析师：刘泽晶SAC NO：S1120520020002邮箱：请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明#page#华西证券核心逻辑：大模型出现有望带动AI服务器需求爆发我们认为ChatGPT具备跨时代的意义的本质是AI算法大模型，因此科技巨头已经开始算力“军备赛”，大模型的出现有望带动AI服务器墨求爆发。服务器架构随负载量扩张不断优化，已经经历传统单一部署与集群模式，目前正处于分布式模式的

2、转变阶段。CPU、内部存储和外部存储是服务器的核心部件。加速计算是服务器成长的核心驱动力按照CPU指令集架构的差异，服务器可分为CISC（复杂指令集）、RISC（精简指令集）、VLIM等架构，代表架构为X86。人工智能应用场景下的加速计算服务器是中国服务器的核心驱动力，AI服务器相较于通用服务器区别在于硬件架构、加速卡数量与设计方面；我们认为AI服务器众芯片组为服务器的核心，且价值成本占比较高。算力时代到来，服务器价值再次凸显我们认为服务器是“伴科技类”的硬件产品，随着科技的服务形式和应用方式不断进步，服务器同样在不断送代升级或更新换代，近年来随着互联网+、云计算、AI+、边缘计算的出现，服务

3、器市场迎来了极大的发展；根据IDC的数据显示，国家计算力指数与GDP/数字经济的走势呈现出了显著的正相关，而AI服务器作为算力载体为数字经济时代提供广阔动力源泉，更加凸显其重要性。投资建议关注两条投资主线：1）AI服务器生产商，重点推荐中科曙光，其他受益标的为浪潮信息、拓维信息、神州数码；2）具备算力芯片的厂商，受益标的为寒武纪、海光信息、龙芯中科、景嘉微。中美贸易摩擦升级的风险。2#page#目录01AI服务器需求呈现加速状态02拥抱AI服务器的星辰大海03投资建议：梳理AIGC相关受益厂商04风险提示#page#01AI服务器需求呈现加速状态#page#华西证券1.1ChatGPT的竞争本

4、质即大模型储备竞赛HUAXI SECURITIE大模型是人工智能发展的必然趋势：大模型即“大算力+强算法”结合的产物。大模型通常是在大规模无标注数据上进行训练，学习出一种特征和规则。基于大模型进行应用开发时，将大模型进行微调，如在下游特定任务上的小规模有标注数据进行二次训练，或者不进行微调，就可以完成多个应用场景的任务。大模型是辅助式人工智能向通用性人工智能转变的坚实底座：大模型增强了人工智能的泛化性、通用性，生产水平得到质的飞跃，过去分散化模型研发下，单一AI应用场景需要多个模型支撑，每个模型需要算法开发、数据处理、模型训练、参数调优等过程。大模型实现了标准化AI研发范式，即简单方式规模化生

5、产，具有“预训练+精调”等功能，显著降低AI开发门槛，即“低成本”和“高效率”（承其IV）再丑困叶尊明一当华限再音叶草：捷明中就音器部“型看墨的突书面事者中算的训练和推理具备效率优势；服务器是算力的底层载体，包含CPU、GPU、内存、硬盘、网卡等，在ChatGPT中具有举足轻重的作用，算力是服务器通过对数据进行处理后实现结果输出的一种能力数据、平台、算力、算法关系示意图数据收集模型训练模型测试模型生成接入生态数据预处理模型调参平台：目的是标准化，资源的合理分配，提升效率算力设备：提供底层动力源泉#page#华西证券1.2大模型出现带动AI服务器呈现加速状态HUAXI SECURITIE我们认为

6、大模型的出现有望带动AI服务器需求：我们认为除了对低延退低功耗算力的性能需求，在服务器的种类上也产生了多样化、细分化的场景应用需求。各行业与人工智能技术的深度结合及应用场景的不断成熟与落地，使人工智能芯片朝着多元化的方向发展，为了迎合芯片的多元化，服务器的类型也将越来越丰富，并适用越来越多的行业应用场景。根据IDC的数据，在2021年的统计，预计到2025年中国加速服务器市场规模将达到108.6亿美元，且2023年仍处于中高速增长期，增长率约为20%AI大模型对算力的需求分别来自训练和推理两个环节。1）训练环节：通过标记过的数据来训练出一个复杂的神经网络模型，使其能够适应特定的功能，模型具有一