华为智能汽车行业深度：六大领域布局+三种模式合作掘金电动智能汽车-230308（34页）.pdf

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1、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业 研 究 行业深度研究报告 行业深度研究报告 证券研究报告证券研究报告 汽车汽车 推荐 推荐 (维持维持）重点公司重点公司 重点公司 评级星宇股份 增持川环科技 增持 来源：兴业证券经济与金融研究院 相关报告相关报告 【兴证汽车】星宇股份 2022Q3财报点评：2022Q3 业绩同比高增 长，毛 利 率 同 比 改 善-2022/10/30【兴证汽车】川环科技：汽车胶管显著受益电动化趋势，绑定头部 自 主 客 户 迎 来 高 增 长-2023/02/14 分析师：分析师：戴畅 S019051707

2、0005 董晓彬 S0190520080001 A th 投资要点投资要点 手机业务承压，发力智能汽车赛道：手机业务承压，发力智能汽车赛道：2019 年开始，美国先后展开针对华为的四轮制裁，受此影响，华为手机业务面临海外市场受挫华为手机业务面临海外市场受挫+缺芯缺芯+只能使用只能使用4G 三大困局，全球和国内的出货量均出现了大幅下滑，急需寻找新的增三大困局，全球和国内的出货量均出现了大幅下滑，急需寻找新的增长点。长点。公司立足国内市场，推出鸿蒙系统，布局 1+8+N 的万物互联，通过生态优势弥补硬件不足，为技术突破提供时间窗口期，汽车具有单品价值汽车具有单品价值高、技术壁垒高的特点，是华为发力

3、的重点领域。高、技术壁垒高的特点，是华为发力的重点领域。产品覆盖智能汽车六大领域，构建行业核心竞争力：产品覆盖智能汽车六大领域，构建行业核心竞争力：2022 年公司在该领域研发投入达到 15 亿美元，研发团队达到 7000 人，已上市 30 多款智能汽车零部件，覆盖智能电动、智能驾驶、智能网联、智能座舱、云服务、覆盖智能电动、智能驾驶、智能网联、智能座舱、云服务、汽车销售六大领域。汽车销售六大领域。公司积极推进汽车生态建设，截至截至 2021 年底，已累年底，已累计发展了超过计发展了超过 300 家产业链上下游合作伙伴。家产业链上下游合作伙伴。三种合作模式，全方位赋能汽车行业：三种合作模式，全

4、方位赋能汽车行业：华为智能汽车业务板块衍生出三种业务模式，分别为零部件供应商模式、华为零部件供应商模式、华为 HI（Huawei Inside）模式、）模式、华为智选模式，可以全方位满足不同客户的需求。在智选模式中，华为深华为智选模式，可以全方位满足不同客户的需求。在智选模式中，华为深度参与产品设计、营销以及终端销售，在开发进程和商业布局方面的话语度参与产品设计、营销以及终端销售，在开发进程和商业布局方面的话语权更重。权更重。四大核心优势，为汽车业务的中长期发展奠定坚实的基础。四大核心优势，为汽车业务的中长期发展奠定坚实的基础。（1）技术积累深厚，可以覆盖汽车硬件）技术积累深厚，可以覆盖汽车硬

5、件+软件软件+应用层应用层+云服务，软硬一体覆盖全面。（云服务，软硬一体覆盖全面。（2）公司在公司在 ToC 端市场具有丰富的经验，具有强大的口碑和品牌忠诚度。（端市场具有丰富的经验，具有强大的口碑和品牌忠诚度。（3）重人才和研发的企业氛围，为科技创新提供持续动力。（重人才和研发的企业氛围，为科技创新提供持续动力。（4）1+8+N，构建智能汽车生态，将在无人车时代取得先发优势。，构建智能汽车生态，将在无人车时代取得先发优势。华为与主机厂和零部件企业开展了广泛合作，有望带动上下游公司快速发展。华为与主机厂和零部件企业开展了广泛合作，有望带动上下游公司快速发展。公司产品服务覆盖六大领域+提供三大合

6、作模式+构建四大核心优势，发力智能汽车赛道，有望在汽车国产化浪潮中获得一席之地，带动上下游企业快速发展。在整车企业中，建议关注赛力斯、江淮汽车等；在零部件在整车企业中，建议关注赛力斯、江淮汽车等；在零部件领域，重点推荐星宇股份、川环科技，建议关注瑞鹄模具、上海沿浦。领域，重点推荐星宇股份、川环科技，建议关注瑞鹄模具、上海沿浦。风险提示：美国针对华为展开进一步制裁，汽车价格战超预期，电动智能新趋势不及预期，原材料价格大幅涨价，汽车行业政策出现变动 titl 华为智能汽车深度 六大领域布局+三种模式合作，掘金电动智能汽车 华为智能汽车深度 六大领域布局+三种模式合作，掘金电动智能汽车 2023 年