医药生物行业跨市场周报：一次性手套行业有望迎来提价-260315（14页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 3 月 15 日 行业研究行业研究 一次性手套行业有望迎来提价一次性手套行业有望迎来提价 医药生物行业跨市场周报（20260315）医药生物医药生物 行情回顾：行情回顾：上两周，A 股医药生物（申万，下同）指数下跌 2.99%，跑输沪深300 指数 2.11pp，跑输创业板综指 0.62pp，在 31 个子行业中排名第 14。港股恒生医疗健康指数上两周收跌 7.16%，跑输恒生国企指数 5.04pp。本周观点：本周观点：一次性手套行业有望迎来提价。一次性手套行业有望迎来提价。受中东地区地缘政治紧张局势升级影响，国际能源市场波动加剧，原

2、油与天然气价格维持偏强震荡。作为石油化工下游产品，一次性手套生产所需的多种关键原材料价格随之走高。从产业链结构来看，一次性手套的主要原材料多来自石油化工体系。随着国际油价震荡上行，丁二烯、丙烯腈等基础化工原料价格逐渐走高，并进一步传导至橡胶、塑料等材料领域，推动相关原材料成本整体上行。整体来看，在国际原油、化工原料价格普遍上涨的背景下，一次性手套整体来看，在国际原油、化工原料价格普遍上涨的背景下，一次性手套上游原材料价格近期也将同步处于高位上涨趋势。上游原材料价格近期也将同步处于高位上涨趋势。行业提价在即，我们认为国产龙头企业有望受益于一次性手套提价和海外产能的盈利释放、终端需求的自然增长。国

3、内一次性手套企业有望凭借成本控制、产业链上下游延伸和研发方面多重优势逐步占据全球市场份额。建议关注一次性手套行业龙头英科医疗、建议关注一次性手套行业龙头英科医疗、中红医疗、蓝帆医疗等。中红医疗、蓝帆医疗等。20262026 年年度投资策略：政策与产业共振，投资临床价值三段论。年年度投资策略：政策与产业共振，投资临床价值三段论。随着国内外宏观和政策形势的变化，我们认为未来医药板块的投资应当越来越着重于医药的临床价值本质逻辑，即解决医患的临床需求。无论是国内的医保政策，还是出海的全球布局，均对于临床价值赋予越来越高的溢价。从临床价值三段论出发，我们看好创新药产业链、创新医疗器械：创新药产业链：1）

4、BD 出海加速的创新药，重点推荐信达生物（H）、益方生物-U、天士力；2）创新药上游的 CXO，重点推荐药明康德（A+H）、普蕊斯。创新医疗器械：看好创新升级的高端医疗器械和高值耗材，重点推荐迈瑞医疗、联影医疗、伟思医疗。风险分析：风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、商业健康险推广进度低于预期的风险。重点公司盈利预测与估值表重点公司盈利预测与估值表 证券代码证券代码 公司名称公司名称 股价（元）股价（元）EPSEPS（元）（元）PEPE（X X）投资评投资评级级 24A24A 25E25E 26E26E 24A24A 25E25E 26E26E 600535.SH 天士力

5、 14.26 0.64 0.77 0.83 22 19 17 买入 1801.HK 信达生物 71.54-0.06 0.49 0.92 NA 146 78 买入 603259.SH 药明康德 90.87 3.27 5.07 5.21 28 18 17 买入 2359.HK 药明康德 93.79 3.27 5.07 5.21 29 18 18 买入 300760.SZ 迈瑞医疗 178.57 9.62 9.36 10.83 19 19 16 买入 301257.SZ 普蕊斯 61.99 1.34 1.39 1.58 46 45 39 买入 688382.SH 益方生物-U 18.91-0.42-

6、0.44-0.39 NA NA NA 买入 688580.SH 伟思医疗 62.41 1.06 1.36 1.59 59 46 39 增持 688271.SH 联影医疗 119.28 1.53 2.39 2.77 78 50 43 买入 资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为 2026-03-13；汇率按 1HKD=0.8848CNY 换算 增持（维持）增持（维持）作者作者 分析师：吴佳青分析师：吴佳青 执业证书编号：S0930519120001 021-52523697 分析师：曹聪聪分析师：曹聪聪 执业证书编号：S0930524040001 021-52523807 分析师：黄