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1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 计算机计算机 关注关注 ChatGPT 四大应用主线四大应用主线 华泰研究华泰研究 计算机计算机 增持增持 (维持维持)研究员 谢春生谢春生 SAC No.S0570519080006 SFC No.BQZ938 +(86)21 2987 2036 联系人 彭钢彭钢 SAC No.S0570121070173 +(86)21 2897 2228 行业行业走势图走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2023 年 2 月 13 日中国内地 专题研究专题研究 生成式生成式 AI+文本实现突破，多领域实现应用文本实现突破，

2、多领域实现应用 Transformer 架构+RLHF 推动了 ChatGPT 为代表的自然语言处理（NLP）领域的突破。从效果看，ChatGPT 实现了在逻辑性、表述自然性等多方面的突破。从应用层面看，基于 NLP 领域的突破，在生成式 AI+文本相关领域首先得到应用。目前相关技术主要应用于服务性工作（搜索引擎、客服等）、生产性工作（代码、文书、文案、艺术作品创作等）领域。我们认为 ChatGPT的应用有望沿着独立工具、嵌入生产工具、融合服务应用、垂直领域赋能四大主线持续推进。巨头持续发力布局，关注生产性应用突破巨头持续发力布局，关注生产性应用突破 2023 年 2 月 2 日，微软宣布其旗

3、下所有产品将与 ChatGPT 全面整合，包括 Bing 搜索引擎、Office 套件、Azure 云服务及 Teams 通讯工具。相比过往的 AI 应用，我们认为 ChatGPT 的应用呈现出两大新特点：1）生产性应用+生成型 AI 的突破。ChatGPT 为代表的 AI 产品则实现了生成型 AI 在生产应用领域的突破，展现出在代码、文书、报告撰写等创意生产领域的应用潜力；2）服务型 AI 应用升级：除去生产性应用，在服务性应用领域，如搜索引擎、客服等领域，ChatGPT 则不局限于在现有信息中进行搜索展示，而是进一步的组织内容，使服务型 AI 应用逐步向生产型 AI 应用转变。基于信息处理

4、能力，有望沿四大应用主线推广基于信息处理能力，有望沿四大应用主线推广 据 OpenAI 官网，从 ChatGPT 的功能看，当前已经基于文本生成能力，衍生出了一定的信息处理能力，包括代码撰写、文书撰写、翻译、文艺创作、非结构化数据解析等。我们认为以 ChatGPT 为代表的 AI 技术应用有望沿四条主线展开，分别是：1）独立工具型应用，实现特定功能；2）深度嵌入生产力工具，实现生产效率进一步提升；3）与服务型应用结合，发挥场景优势；4）结合垂直领域 know-how，实现垂直领域赋能。多环节共同参与，多环节共同参与，AI 产业产业或迎景气周期或迎景气周期 在 AI 应用实际落地的过程中，需要算

5、力、算法、数据、场景、应用的共同配合，我们认为 ChatGPT 的出现本质是算法环节的突破，有望进一步带动AI 产业景气周期来临。目前国内在模型层面具备产业基础的相关企业包括：百度、商汤等；在应用层持续推出新应用的相关企业包括：科大讯飞、金山办公、同花顺等；在底层基础设施和工具有布局的相关企业包括：景嘉微、寒武纪、海光信息等。风险提示：宏观经济波动；商业化落地不及预期。(30)(21)(12)(3)6Feb-22Jun-22Oct-22Feb-23(%)计算机沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。2 计算机计算机 ChatGPT 实现生成式实现生成式 AI+文

6、本突破，多领域应用文本突破，多领域应用 Transformer 架构架构+RLHF 助助 ChatGPT 实现突破实现突破。自然语言处理（NLP）是人工智能重要的研究领域，其研究方法经历了从一般机器模型到深度学习算法，再到两阶段预训练模型的演变，其中具有代表性的预训练模型均采用 Transformer 架构，分别为 GPT 及 BERT，BERT 模型的核心优势在于自然语言理解，GPT 模型的核心优势在于自然语言生成。随着GPT 模型不断迭代，训练参数量不断增大，在这一过程中，人工反馈增强学习(RLHF)方法加入使 GPT3.5 通过更少的参数实现了更好的效果。基于 GPT3.5，ChatGP