银行业《银行的危与机》系列研究：风险衡量（一）银行资产风险分类新纪元-230213（18页）.pdf

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1、证券研究报告|行业研究|银行 http:/ 1/18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 银行 报告日期：2023 年 02 月 13 日 银行资产风险分类新纪元银行资产风险分类新纪元 银行的危与机系列研究：风险衡量（一）银行的危与机系列研究：风险衡量（一）投资要点投资要点 五级风险分类适用范围扩展至全量资产，商业银行监管开启新纪元。五级风险分类适用范围扩展至全量资产，商业银行监管开启新纪元。事件概览事件概览 2023 年 2 月 11 日，银保监、人行发布商业银行金融资产风险分类办法，五级分类适用范围扩展到银行承担信用风险的全量表内外金融资产，并对资产分类认定标准、重组资产的相关规定进行了优化

2、。新规将于 2023 年 7 月 1 日起实施，银行新增金融资产须按新规分类，2025 年 12 月 31 日前完成存量资产重新分类。主要观点主要观点 1.新规新规的主要的主要变化？变化？主要发生了两大改变：五级分类囊括非信贷资产、五级分类囊括非信贷资产、资产资产分类标准进一步细化。分类标准进一步细化。（1）范围扩大。）范围扩大。现行规定，五级分类适用于贷款；新规明确表内外承担信用风险明确表内外承担信用风险的资产（较征求意见稿，将的资产（较征求意见稿，将交易账簿下的金融资产以及衍生品交易形成的相关资交易账簿下的金融资产以及衍生品交易形成的相关资产产排除在适用范围外），均纳入五级分类体系，排除在

3、适用范围外），均纳入五级分类体系，对资管、ABS 提出穿透监管要求。（2）标准细化。）标准细化。体现在：不良标准进一步收紧，重组并购监管迎细化。不良标不良标准收紧：准收紧：新规明确以债务人为中心的风险分类理念，规定不同逾期天数对应的不良分类，引入信用减值、外部评级作为考量因素。其中，同一债务人在单一机构其中，同一债务人在单一机构的的 10%债务变为不良或在全部机构的债务变为不良或在全部机构的 20%债务逾期债务逾期 90+，同一债务人下属全部资同一债务人下属全部资产应变为不良产应变为不良，较征求意见稿双，较征求意见稿双 5%的规定有小幅放松的规定有小幅放松。重组并购细化：。重组并购细化：新规明

4、确重组资产定义、分类标准，减少监管套利空间；同时重组资产可上调为关注，同时重组资产可上调为关注，观察期一年，观察期一年，部分重组资产占比高的银行或潜在受益，不良压力改善。部分重组资产占比高的银行或潜在受益，不良压力改善。2.新规有哪些影响？新规有哪些影响？（1）新规影响银行的主要路径新规影响银行的主要路径？新规对银行的影响路径通过两个环节实现：第一通过两个环节实现：第一，不良认定趋严不良认定趋严，同一债务人不良认定、引入外部评级及并购的分类规则均可能影响不良生成和资产质量指标。部分认定较松的银行可能面临做实不良的压力。第第二，全口径资产拨备计提二，全口径资产拨备计提，不良认定严格程度和拨备厚度

5、差异带来减值压力分化。（2）哪些银行可能受益或承压？不良维度：哪些银行可能受益或承压？不良维度：股份行和城商行潜在不良暴露压力股份行和城商行潜在不良暴露压力较大。较大。测算上市银行综合不良率（考虑贷款和金融投资）1.2%，从低到高为国有行 1.0%、农商行 1.1%、城商行 1.4%、股份行 1.6%。测算潜在不良生成率 2.0%，从低到高为国有行 1.5%、农商行 2.0%、股份行 2.9%、城商行 3.7%。拨备维度：拨备维度：优质农商行综合拨备率较为充裕。优质农商行综合拨备率较为充裕。上市银行综合拨备覆盖率（考虑阶段三金融投资和不良贷款）212%，从高到低为农商行 283%、国有行 23

6、7%、城商行 211%、股份行 165%；测算上市银行广义综合拨备覆盖率（考虑阶段二、三金融投资和贷款）为 84%，从高到低为农商行 113%、国有行 97%、股份行 67%、城商行 65%。将将潜在不良生成率与综合拨备覆盖率综合潜在不良生成率与综合拨备覆盖率综合起起来看来看，苏州、常熟、江阴、无锡潜在，苏州、常熟、江阴、无锡潜在不良生成率低、拨备覆盖率高，优势最为明显，股份不良生成率低、拨备覆盖率高，优势最为明显，股份行行中的招行和平安表现突出中的招行和平安表现突出。3.对企业融资影响？对企业融资影响？不同融资市场之间的风险传染度上升，需要密切观察债务压力较大的融资主体后续是否会出现违约压力