电力设备行业欧洲风电市场研究：看好“塔筒、铸件、海缆”欧洲市场的出口机会-230130（42页）.pdf

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1、1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告|请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明电力设备电力设备强于大市强于大市维持2023年01月30日（评级）分析师 孙潇雅 SAC执业证书编号：S1110520080009欧洲风电市场研究：欧洲风电市场研究：看好“塔筒、铸件、海缆”欧洲市场的出口机会看好“塔筒、铸件、海缆”欧洲市场的出口机会行业专题研究摘要2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明复盘：欧洲风电新增装机量复盘：欧洲风电新增装机量2021年创新高，海风累计装机量近十年年创新高，海风累计装机量近十年CAGR达到达到21%，各国风电发展进度侧重存在差异：，各国风电发展进度侧重存在差异：新增

2、装机量：新增装机量：2021年欧洲新建风电场投资共计414亿欧元，尽管不是历史最高，但新增装机容量为历史新高，达到17.4GW，主要是因为单GW的成本下降导致。累计装机量累计装机量：截至2021年年末，欧洲风电累计装机容量为236GW。陆风累计装机达207GW，占比87.71%；海风累计装机达28GW，占比11.86%。海上风电发展迅猛，近十年海上风电CAGR达21%。分国家情况：累计装机量，分国家情况：累计装机量，21年德国占比27.3%，累计装机达64GW。其次是西班牙、英国，累计装机分别为28GW、26.7GW。英国海上风电累计装机居首，达12.7GW，占比接近50%。新增装机量，新增装

3、机量，21年瑞典为陆风新增装机量第一，达到2.1GW，占欧洲陆风新增装机量的12%，英国为21年海风新增装机量第一，新增装机达2.32GW，占21年欧洲新增海风装机的70%。发电结构发电结构&与光伏对比：可再生能源发电占比逐渐升高，欧洲海风资源丰富，潜在海风发电开发量近与光伏对比：可再生能源发电占比逐渐升高，欧洲海风资源丰富，潜在海风发电开发量近8TW。发电结构：发电结构：17-21年可再生能源（包含风能，太阳能等）结构占比逐年递升，自2017年占比17.7%，5年间上涨5.8个百分点，21年发电占比达到23.5%，位居第一，2021年可再生能源发电量达946.5TWh。在可再生能源发电中，风

4、电长期占据主导地位，2020年和2021年连续两年发电量超过500TWh，2021年风力发电量达503.0TWh，占比53.14%。与光伏对比：新增装机方面与光伏对比：新增装机方面，自2017年起光伏装机增速显著高于风电。累计装机方面累计装机方面，风电装机量稳定高于光伏，2021年风电累计装机量达236GW，光伏达186GW。发电量方面发电量方面，光伏远落后于风电，2021年风电发电量达503.0TWh，而光伏仅达195.6TWh。资源方面，资源方面，欧洲整体纬度较高，总光照强度较弱，而欧洲海洋资源十分丰富，风力条件优异。根据全球风能理事会(GWEC)的不完全统计，欧洲的海风潜在开发量接近8T

5、W，目前欧洲海上风电装机仅28.4GW，开发量不到0.5%。hZjWtVoYgYfWeZcZvYeX8OaObRpNpPoMmPjMoOrQeRsRrQ9PnNvMvPoNnPwMnQuN3请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明海风发展的催化因素：疫情海风发展的催化因素：疫情+能源危机能源危机+俄乌战争加速绿色能源转型，海风市场迎来平价时代，业主开发意愿强俄乌战争加速绿色能源转型，海风市场迎来平价时代，业主开发意愿强欧洲较早开启能源转型，可分为以下三个阶段：欧洲较早开启能源转型，可分为以下三个阶段：1973年年-1986年：年：石油在二战后逐渐占据了欧洲能源结构的核心，随着1973年第一次石油

6、危机以及1979年的第二次石油危机的爆发，促使欧洲较早开始能源转型之路。1986年年-2000年：年：此阶段欧洲各国为了经济的快速发展而忽视了化石能源消耗给环境造成的剧烈影响，随着1986年提出的能源政策将开发利用可再生能源视为改善欧盟能源结构的发展方向；1990第一次IPCC评估报告(FAR)发布；1992年联合国通过联合国气候变化框架公约（UNFCCC)；1995年通过的欧盟能源政策（白皮书）标志着欧盟共同能源政策的形成，将能源问题提升到了环境保护以及可持续发展的战略高度。2000年年-至今：至今：2005年，欧盟正式启动了碳交易排放体系（EU-ETS）；2011年欧盟推出欧盟2050低碳