通信行业-数字能源专题（三）：ICT赋能新能源把握“通信+储能”黄金增长曲线-230106.pdf（93页）

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1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20232023年年0101月月0606日日国信通信国信通信 数字能源专题数字能源专题（三）（三）ICTICT赋能新能源赋能新能源，把握把握“通信通信+储能储能”黄金黄金增长曲线增长曲线行业研究行业研究 行业专题行业专题 通信通信 通信设备通信设备投资评级：超配（维持评级）投资评级：超配（维持评级）证券分析师：马成龙证券分析师：付晓钦021-609331500755-S0980518100002S0980520120003证券研究报告证券研究报告|请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容摘要摘要通信产业与储能产业拥有众多结合点，可实现信息技术与能

2、源技术的相互支撑与加强：通信产业与储能产业拥有众多结合点，可实现信息技术与能源技术的相互支撑与加强：1 1、通信备电产能的迁移。、通信备电产能的迁移。传统的通信场景中基站、数据中心备电等对电池有较高的要求，相关公司在电化学和电子电力技术有所积淀，产线具有一定复用性，在储能产业发展的前期阶段，可以发挥自身产线优势投身储能电池等生产环节，提供增量产能，同时通信场景配套所需的温控、消防等产品亦可为储能产线提供服务支持；2 2、控制管理系统的升级优化（包含核心零部件的国产替代）。、控制管理系统的升级优化（包含核心零部件的国产替代）。传统智能终端企业积累了丰富的控制系统技术，拥有面板、控制器等核心部件的

3、生产加工能力，以及算法编码等，能够参与储能BMS等产品环节；3 3、ICTICT技术全面赋能综合能源管理。技术全面赋能综合能源管理。云计算、智能化、物联网等信息技术产业在产业应用持续推广，一方面通过精细化的能力调度和温度控制等可以降低储能运维过程中的能源消耗，另一方面通过智能巡检、机器人等产品设施能够降低长期运维成为，提高质检效率等。通信产业链向储能的延伸，可有效提升企业的成长性和盈利能力通信产业链向储能的延伸，可有效提升企业的成长性和盈利能力：预计2025年全球新增大型储能新增装机量有望达到240GWh，对应大型储能EPC项目总规模超过4170亿元，户储市场预计2025年全球总规模有望超过2

4、360亿元，叠加配套的换电柜、充电桩新增市场，较传统的通信场景市场开辟较传统的通信场景市场开辟1515倍左右的增长空间。倍左右的增长空间。且从当前招标报价上看，储能配套电池等场景价格较通信场景进一步提升，储能配套电池等场景价格较通信场景进一步提升，储能场景的切入有助于进一步提升企业的盈利能力。通信产业相关公司延伸至储能应用，还需打破技术和渠道壁垒通信产业相关公司延伸至储能应用，还需打破技术和渠道壁垒：技术上：1、储能电池产线可以复用，但性能上存在一定的差异性。2、以PCS为代表的交流侧主要需要满足直流和交流的互转，有光伏经验的切入门槛较低。3、BMS、EMS等稳定性要求高，第三方企业可从器件或

5、芯片环节切入。4、EPC项目方需要对电网有较强的理解和经验积累，以及一定资源优势和资金实力；渠道上：户储对于渠道的要求高于大储；海外市场市开辟渠道难于国内市场，拥有海外渠道优势的企业整体盈利能力有望高于国内项目。RYmVtRsQTXkXpX1YsUaQaO6MoMoOtRnOfQoOnMfQqQwP9PoPqQxNpPpPuOqMnP请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容摘要摘要具体到产业链环节，我们梳理了有机会享受储能产业爆发红利的企业如下：具体到产业链环节，我们梳理了有机会享受储能产业爆发红利的企业如下：储能储能EPCEPC总承包对于资源和现金具有较高要求，多以国企以及资金实力较为充

6、沛企业为主。总承包对于资源和现金具有较高要求，多以国企以及资金实力较为充沛企业为主。储能EPC总承包需要综合考虑企业拿项目的资源能力，对现金流具有较高的要求，一般以国有企业为主，部分企业在过去二十年中先后参与到后备电源、光伏EPC项目，在经营经验及交付上有一定积累，并且在资金实力和资源具有一定优势，例如【中天科技】，公司先后中标国内外等多个例如【中天科技】，公司先后中标国内外等多个EPCEPC项目，此外，【科华数据】也具有集成能力。项目，此外，【科华数据】也具有集成能力。储能系统对产品设计以及电网理解有较高要求，对于信息技术企业储能系统对产品设计以及电网理解有较高要求，对于信息技术企业PCSP