前瞻研究行业全球SaaS云计算产业系列报告61：从北美云巨头看云计算平台厂商的核心竞争力-230106.pdf（30页）

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1、 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后第请务必阅读正文之后第29页起的免责条款和声明页起的免责条款和声明 从北美云巨头看云计算平台厂商的核心竞争力从北美云巨头看云计算平台厂商的核心竞争力 前瞻研究行业全球 SaaS 云计算产业系列报告612023.1.6 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 陈俊云陈俊云 前瞻研究首席 分析师 S1010517080001 许英博许英博 科技产业首席 分析师 S1010510120041 贾凯方贾凯方 前瞻研究分析师 S1010522080001 刘锐刘锐 前瞻研究分析师 S1010522110001 黄亚元黄亚元 通信行业首席 分析师 S1

2、010520040001 国内云计算产业度过早期快速发展阶段，开始进入转型期，行业增速、市场份国内云计算产业度过早期快速发展阶段，开始进入转型期，行业增速、市场份额正在发生巨大变化，这对国内云厂商提出了更高的要求。基于对北美云计算额正在发生巨大变化，这对国内云厂商提出了更高的要求。基于对北美云计算巨头长期巨头长期跟踪和研究，我们认为底层基础设施、软件能力、生态服务是云计算跟踪和研究，我们认为底层基础设施、软件能力、生态服务是云计算平台厂商长期核心竞争力的来源。当前国内电信运营商云在基础设施层面具备平台厂商长期核心竞争力的来源。当前国内电信运营商云在基础设施层面具备低成本优势，渠道能力亦相对突出

3、，而互联网巨头在软件能力、生态服务层面低成本优势，渠道能力亦相对突出，而互联网巨头在软件能力、生态服务层面的优势则更为明显，中短期维度，各厂商之间的竞争料将持续激烈。中期而的优势则更为明显，中短期维度，各厂商之间的竞争料将持续激烈。中期而言，我们预计国内云计算行业正逐步从基础设施建设向软件生态构建升级，在言，我们预计国内云计算行业正逐步从基础设施建设向软件生态构建升级，在此过程中，我们建议关注：此过程中，我们建议关注：1）在基础设施领域高速增长的运营商云，如中国电）在基础设施领域高速增长的运营商云，如中国电信、中国移动、中国联通以及未上市的华为云。信、中国移动、中国联通以及未上市的华为云。2）

4、在软件与生态层面具备优势）在软件与生态层面具备优势的一线互联网云厂商，如阿里云、腾讯云、百度的一线互联网云厂商，如阿里云、腾讯云、百度云。云。3）海外一线云计算巨头，）海外一线云计算巨头，亚马逊、微软、谷歌等。亚马逊、微软、谷歌等。云计算：产业本质在于云计算：产业本质在于 IT 效率提升和效率提升和 IT 能力边界扩展，而非单一的成本节能力边界扩展，而非单一的成本节约约。在云计算架构下，云厂商向用户提供底层硬件以及相应的软件开发环境，极大提升了用户对于底层 IT 资源的可获得性、弹性，以及上层应用的丰富性、易用性，客户得以更加专注于业务逻辑的实现，并最终实现综合成本与效率的平衡。因此，兼具稳定

5、与性价比的基础设施、敏捷可靠的软件环境（PaaS 与部分 SaaS）、广泛多元的应用生态（第三方服务与交付等）构成了云计算厂商的核心竞争力。根据 IDC 数据，2022年全球企业 IT 开支中硬件设备的占比约40%，与软件服务相关的开支占比约60%。展望未来，随着基础设施的逐步完善，预计软件与生态的地位将愈发突出。基础设施：关注计算资源弹性、稳定性，借助规模效应实现成本最优基础设施：关注计算资源弹性、稳定性，借助规模效应实现成本最优。云计算的基础设施主要是 IaaS 层，包含了计算、存储、网络等基础的 IT 服务。因此整体的高稳定性以及部署的高性价比成为 IaaS 领域最为核心的竞争力。从AW

6、S 的经验来看，广泛的全球可用区与网络节点、自研系统与硬件等关键计算环节以及发挥规模效应摊薄成本等成为 IaaS 厂商重点推进的方向。目前国内市场中，运营商通过发挥网络、数据中心低成本的优势，持续拓展市场份额，而互联网厂商通过自研计算与网络芯片以及云操作系统的方式，提高自身部署能力。中短期维度，我们看好运营商在 IaaS 领域份额的拓展以及互联网厂商效率的提升。软件环境：云厂商中长期实现客户沉淀、差异化定价的核心软件环境：云厂商中长期实现客户沉淀、差异化定价的核心。基础设施之外，云厂商需要帮助企业客户构建一个完整的软件环境，承载 OS、数据管理、运维、安全、软件开发等基础能力，使得企业客户主要