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1、 国防军工行业专题研究 大国飞机系列专题一：第五代战机爆发时代全面来临 2022 年 12 月 15 日 【投资要点】【投资要点】当前美国及其盟友在太平洋第一岛链部署了超300架第四代和第五代战机。未来美国及其盟友还将采购超过3000架F35第五代战机。未来不断升级我国军备力量，持续遏制“台独”挑衅，台海和平才有保障，两岸关系才能重回正轨。总书记在二十大提出如期实现建军一百年奋斗目标，加快把人民军队建成世界一流军队，制空权将决定军事对决的核心，第五代战机的国产化列装加速将成为未来10年核心主线。在俄乌冲突中，俄罗斯空天军出动了 SU-57 战斗机摧毁乌克兰防空系统，在面对苏系第四代战机时显示了

2、巨大的战斗优势。世界上已服役的 5代机共有 4 种：中国的歼-20、美国的 F-22 和 F-35、俄罗斯的苏-57。在整个与三代和四代机的对抗当中，F22 取得了 144:0 的战绩。未来战争中拥有五代战机数量将决定制空权归属。第五代战机最核心优势在于隐身能力、先进航电系统、发动机技术：第五代战机最核心优势在于隐身能力、先进航电系统、发动机技术：苏-57战斗机的雷达反射面积是0.4平方米,美国的F-22A和F35战机的雷达反射面积为 0.01 平方米和 0.1 平方米,五代战机的隐身能力决定了高空突防和空战制胜核心能力。先进航电系统例如有源相控阵雷达、光电分布孔径系统（EODAS）、综合电子

3、战系统、光电瞄准系统（EOTS）大幅扩展了第五代战机侦测能力和操控的灵敏性，实现了超视距精准打击能力提升。矢量发动机可以保证在飞机作低速、大攻角机动飞行而操纵舵面几近失效时，利用推力矢量提供的额外操纵力矩，在空中格斗中取得先机。【配置建议】【配置建议】中国加速推进军工企业体制机制转变,初步建立小核心、大协作、小核心、大协作、寓军于民的国防科技工业新体系。军民融合这一大趋势下，五代战机的军民融合这一大趋势下，五代战机的国产化增量，将持续有力助推相关产业链高景气。国产化增量，将持续有力助推相关产业链高景气。建议关注钛合金：西部材料、西部超导等；碳纤维：光威复材、中简科技等；超材料和隐身材料：华秦科

4、技、光启技术等；锻造：中航重机、三角防务、派克新材等；高温合金：钢研高纳；飞机加工：爱乐达、通达股份等；航电系统：中航电子等；机电系统：中航机电、江航装备；制导系统：晨曦航空、星网宇达等；通讯：烽火电子、七一二等；集成电路和其他：紫光国微、景嘉微等；发动机：航发动力、航发控制等；配套：海特高新、杭鑫科技、安达维尔等；主机厂中航沈飞：中航西非、中直股份等。【风险提示】【风险提示】国防预算比例下降风险 第六代战机海外研发超进度风险 强于大市强于大市 东方财富证券研究所东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：18811464006 相对指数

5、表现相对指数表现 相关研究相关研究 策略专题：大国重器专题无人机产业链打造国防军工新一极 2022.08.24 策略专题：从俄乌冲突对 A 股军工产业链带来四大技术升级启示 2022.07.08-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%12/151/152/153/154/155/156/157/158/159/1510/1511/1512/15沪深300国防军工 行业研究/国防军工/证券研究报告 挖掘价值挖掘价值 投资成长投资成长 20172017 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 2 国防军工行业专题研究国防军工行业专题研究 正文目录正文目录

6、1.全球地缘政治格局加剧下对制空权需求激增.3 1.1.俄乌冲突爆发以来事件回顾.3 1.2.俄乌冲突中的制空权成为绝对因素.4 1.3.俄乌冲突中五代战机苏 57 的决定作用.5 1.4.五代战机成为 21 世纪制空核心力量.5 1.5.五代战机成为全球扩军浪潮中重要一环.7 2.五代机对四代机绝对碾压之开端-美国 F22.9 2.1.F22 的诞生历程.9 2.2.F22 的核心特点.9 2.3.F22 的发动机系统-F119.11 2.4.F22 的航电系统.12 2.5.F22 开启了五代机对于四代机绝对碾压.13 3.五代机量产的核心王牌-美国 F35.14 3.1.F35 的诞生.