富达国际&中欧基金：2022年可持续发展（ESG）投资白皮书（24页）.pdf

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1、可持续发展（ESG）投资白皮书2022年序言由富达国际、中欧基金、蚂蚁理财智库联合撰稿，中信证券研究部作为研究支持机构的2022年可持续发展（ESG）投资白皮书，是国内市场首份针对投资者的ESG研究报告。从ESG的理念定义、发展历程，到国内外优秀投资案例，从管理机构对ESG的响应和落地，到投资者的特征和偏好，报告都给出了介绍和根据最新数据的研判。全球视角下，可持续发展与ESG投资正在成为投资者、管理者和监管机构共同关注的主流趋势。中国的ESG投资起步虽然相对较晚，直至2021年才迎来发展的黄金期，但伴随着我国双碳战略，各行业纷纷启动绿色低碳转型，成为国内ESG投资发展的核心推动因素。作为世界碳

2、排放占比最高的国家，我们如需实现“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”的目标，需要系统性制度变革和技术创新。该进程离不开资本市场助力，而ESG理念作为相对成熟的投资体系，具有完整的方法论和丰富的投资实例，能够较好地与投资机构现有投资流程相结合，从而引导资金助力我国低碳转型的发展方向。2021年以来，资管机构积极发行碳中和/ESG主题资管产品，数量和规模快速上升。同时投资者对碳中和/ESG概念的认知也处于快速成型中。但目前国内ESG产品的投资策略相对单一，ESG整合、互动沟通、影响力投资等策略相对较少。包括首次披露社会责任报告的企业数量增速虽显著提升，但整体披

3、露比例仍较低。这意味着，投资机构成为资源配置的实践者，也是ESG理念重要的推动力。“以投资行为促理念转变”是今后ESG投资的重要方向和核心意义，买方机构应进一步发挥资源配置功能，积极行使股东权利，通过ESG助力上市公司可持续转型。对于投资机构来说，开展ESG投资既是践行自身社会责任，又是以ESG新视角去理解企业风险与机遇，在投资中展现出显著有效性。但是面对数据缺失、国情差异化等问题，如何更好地开展ESG投资是对资管机构投研能力的挑战，也是当前市场探索的前沿方向。我们看到国内外均有在该方向上的开路者。富达国际自2012年起一直是联合国责任投资原则（UNPRI）的签约机构。作为净零碳排放资产管理人

4、倡议成员之一，富达承诺到2050年或更早前实现所有投资组合的净零碳排放，到2030年或之前将投资组合中的碳排放量在2020年的基准上减半。他们创立了一套多评级系统的方法论，通过内部的ESG评级、气候评级和可持续发展目标一致性评估，来全面分析一家公司的负面和正面影响，并将此融入到投研过程的每一环节，涵盖投资研究、标的选择、组合构建和投后管理的各个阶段。中欧基金自2020年开始发行以ESG为主题的基金产品，将旗下基金“中欧先进制造”由原先制造业方向调整为新能源、高端装备为主的投资方向，增加新能源方向投资布局，“中欧责任投资”同年成立。2021年7月，中欧基金正式加入UNPRI，将责任投资理念进一步

5、纳入公司战略和投研全流程体系。他们在涵盖责任投资时遵循以下基本原则：绿色产业相关、在环保和节能表现高于行业标准、在降低行业总体能耗和履行环境责任上有显著贡献的企业和项目；主动适用已公开的行业绿色标准，筛选优质投资标的，并对其责任投资风险进行合理评价；设立并运作责任投资主题基金时，应符合公开募集证券投资基金运作管理办法或相关自律规则的规定。在当前阶段，机构投资者参与ESG投资固然重要，但是ESG作为一种价值理念，如何自下而上地提升个人投资者对ESG的认知，进而使其成为全社会的共识，也同样关键。因此本报告基于投资者调研数据，深度剖析了当前阶段投资者对碳中和/ESG概念的认知程度，并进一步结合蚂蚁基

6、金平台数据，对碳中和/ESG基金持有人的特征进行了归纳总结针对持有人的用户画像，发现25-34岁的90后左右人群占比近五成，投资经验相对更丰富；针对持有人的持仓特征，发现其持仓集中度较高，碳中和/ESG资产占其全部投资规模平均超过70%；针对持有人交易特征，发现其体现出显著的逆势买入特征，在市场下跌时，碳中和基金的申购订单是赎回订单3.26倍，申购人数是赎回人数的1.31倍。这一创新性的、聚焦投资者的ESG认知和特征研究，较好分析了当前市场投资者对ESG理念的认可度，一方面为资管机构如何更好发行ESG产品提供了数据基础，另一方面向市场提供了专业的ESG投教内容。一切关于共识的分析和研判，最后都