计算机行业：电改加速拥抱虚拟电厂的星辰大海-221115（23页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2022.11.15 电改加速，拥抱虚拟电厂的星辰大海电改加速，拥抱虚拟电厂的星辰大海 李沐华李沐华(分析师分析师)李雪薇李雪薇(分析师分析师)010-83939797 021-38031656 证书编号 S0880519080009 S0880520120006 本报告导读：本报告导读：双碳背景下电改加速，叠加多方政策、供给驱动，虚拟电厂迎来黄金发展期，千亿级双碳背景下电改加速，叠加多方政策、供给驱动，虚拟电厂迎来黄金发展期，千亿级蓝海市场待开发。蓝海市场待开发。摘要：摘要：虚拟电厂虚拟电厂标志着标志着电网数字化转型优化进程加

2、速电网数字化转型优化进程加速。虚拟电厂作为聚合电网负荷侧可调节资源，形成可调控、可交易单元，直接参与电网调度控制和电力市场交易的智能控制技术和商业模式，其发展主要有邀约型、市场型、跨空间自主调度型三个阶段，我国虚拟电厂实践主要停留在邀约型阶段。虚拟电厂根据组成结构可分为：电源型、负荷型、储能型、混合型，按控制结构可分为集中和分散控制，各有优劣。多方面因素催化之下，虚拟电厂发展提速。多方面因素催化之下，虚拟电厂发展提速。政策方面，从十四五规划的顶层设计，到各省市直接间接的促进政策，利好政策频繁落地；新能源入网比例不断扩大，虚拟电厂能有效提高系统稳定性；电力系统新基建加速推进下，大数据、物联网等技

3、术提升虚拟电厂综合效益；供需错配日渐突出，虚拟电厂凭借更精准、灵活的调节能力拥有更广大的前景。虚拟电厂行业处于市场建设期，主要玩家丰富虚拟电厂行业处于市场建设期，主要玩家丰富。虚拟电厂市场需求侧对负荷调节能力需求旺盛，各省响应能力参差不齐，仍不足以应对未来的极端峰谷差异，备用容量缺口亟需弥补，高需求将虚拟电厂的建设推向风口。按最低调节能力测算，虚拟电厂未来拥有千亿市场空间，2025 年与 2030 年市场投资规模分别为 785 亿元、1062 亿元。虚拟电厂产业链由上游基础资源、中游系统平台、下游电力需求方构成，主要玩家有三类，即电网领域信息化板块企业，智慧能源和 IT 领域方案提供商，新能源

4、、新型储能等领域企业。投资建议：投资建议：看好在电力信息化行业深耕的龙头公司。推荐标的：远光软件、朗新科技；受益标的：国能日新、国网信通等。风险提示：风险提示：政策推进节奏不及预期、竞争加剧的风险。评级：评级：增持增持 上次评级：增持 细分行业评级 相关报告 计算机 防疫政策优化推动计算机公司盈利能力修复 2022.11.12 计算机 重视实施厂商在 ERP替代中的产业地位 2022.11.11 计算机 机遇与挑战并存，造车新势力各显神通 2022.11.06 计算机信创板块即将进入业绩兑现期 2022.11.04 计算机受假期影响，需求小幅回落 2022.11.03 行业更新行业更新 股票研

5、究股票研究 证券研究报告证券研究报告 计算机计算机 行业更新行业更新 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 目目 录录 1.虚拟电厂：电网数字化转型优化进程加速.3 1.1.虚拟电厂：资源再聚合的电网控制技术与商业模式.3 1.2.邀约型、市场型、跨空间自主调度型逐步转变.4 1.3.虚拟电厂构成形式不尽相同.5 2.多因素催化之下，虚拟电厂发展进入快车道.7 2.1.驱动政策频繁落地，行业前景不断拓宽.7 2.2.新能源发电量持续增长，入网需求带动虚拟电厂热度.9 2.3.电力新基建加速，虚拟电厂从中多方面受益.10 2.4.供需错配日渐突出，虚拟电厂优势得以扩大

6、.11 3.深掘欧美模式发展与挑战，师夷长技以制夷.13 3.1.差异化能源结构背景下，市场与监管作用驱动发展.13 3.2.龙头企业探索挑战，打造多种商业模式产业链.15 3.2.1.Next-Kraftwerke：旧型新能源聚合发电厂的成功转型，研发虚拟电厂平台.15 3.2.2.Tesla：顺应需求侧响应，开发 VPP 智能平台 Autobidder 和家用储能电池 Powerwall，构成虚拟电厂基础布局.17 4.虚拟电厂行业处于市场建设期，主要玩家丰富.19 4.1.虚拟电厂需求侧旺盛，市场空间巨大.19 4.2.虚拟电厂主要玩家分三类，商业模式仍处探索阶段.20 5.投资建议.2